我國國內疫情已經(jīng)很多程度上得到控制，但全球范圍內疫情傳播，使很多國家實(shí)行了越來(lái)越嚴格的隔離措施。隨著(zhù)國際疫情的蔓延，南非、哥倫比亞以及印度都出現了煤礦關(guān)停以及封鎖港口的現象，煤炭供應和需求同時(shí)出現問(wèn)題。而國內方面，工業(yè)企業(yè)開(kāi)工率進(jìn)一步提高，電廠(chǎng)耗煤緩慢回升，尤其浙能、上電日耗接近正常水平。

　　二月下旬至三月份，受市場(chǎng)供大于求，下游采購積極性減弱，以及港口、電廠(chǎng)庫存回升等因素影響，港口現貨煤價(jià)出現深跌。目前，實(shí)際交易價(jià)已經(jīng)低于大型煤企年度長(cháng)協(xié)5元/噸，低于月度長(cháng)協(xié)價(jià)格21元/噸；加之進(jìn)口煤管控力度持續增強，煤價(jià)基本降至谷底，部分中小戶(hù)抄底，市場(chǎng)煤需求將有所復蘇，煤價(jià)止跌企穩在即。

　　近期，隨著(zhù)下游工業(yè)企業(yè)陸續復工，重大基建項目陸續推進(jìn)，工業(yè)用電負荷隨之增加，六大電廠(chǎng)日耗回升至55萬(wàn)噸左右的中位水平震蕩；不過(guò)受制于電廠(chǎng)高庫存影響，用戶(hù)處于消耗庫存階段，暫無(wú)補庫需求。此外，臨近月底，部分用戶(hù)等待大型煤企四月份長(cháng)協(xié)價(jià)格，采購放緩；受以上因素影響，環(huán)渤海港口錨地拉煤船舶降至近年來(lái)新低，也促使港口庫存繼續增加，市場(chǎng)供大于求壓力加大。

　　傳統用煤淡季來(lái)臨，春季檢修期快到了，南方電廠(chǎng)將對所轄機組進(jìn)行例行檢修；預計后續電廠(chǎng)日耗增幅有限，下游用戶(hù)北上拉煤采購持續消極，短期繼續以去庫存或剛需拉運為主。但是，利好因素依然存在，受疫情影響，進(jìn)口煤數量和效率受到限制，電廠(chǎng)在對自身高庫存進(jìn)行積極消耗的情況下，會(huì )將后續拉運重點(diǎn)轉移至國內市場(chǎng)。

　　新基建投資計劃正加速推出，預計年內投資規模將達萬(wàn)億元，相關(guān)支持政策可能集中發(fā)力，城市用電量將有所提振。而晉陜蒙地區將迎來(lái)新一輪煤礦安全檢查，加之貿易商發(fā)運成本支撐，長(cháng)協(xié)煤托底作用進(jìn)一步顯現。預計三月底，最晚四月份第一周，煤價(jià)能夠止跌企穩；但煤價(jià)能否上漲，需要關(guān)注下游企業(yè)用電和耗煤變化，以及水泥、建材等行業(yè)采購和需求情況。