節后，北方港口快速累庫，目前，已呈現高庫存狀態(tài)，其中，秦皇島港從節前的506萬(wàn)噸，增至604萬(wàn)噸，較之前低點(diǎn)上漲117萬(wàn)噸。一方面，受保供政策影響，各大主力煤礦開(kāi)足馬力生產(chǎn)；同時(shí)，大秦線(xiàn)滿(mǎn)發(fā)，呼局發(fā)運批車(chē)高達27大列，朔黃、蒙冀線(xiàn)也保持滿(mǎn)負荷運轉，港口調入量保持高位水平。昨日，曹妃甸四港調入煤炭51.8萬(wàn)噸，調出23.9萬(wàn)噸，一晝夜曹妃甸港庫存就增加了27.9萬(wàn)噸。另一方面，我國華東、華中地區氣溫回升明顯，從而促使冬季用煤用電高峰接近尾聲，民用電需求減弱；而工業(yè)用電又沒(méi)有迅速恢復，促使電煤消費和采購需求進(jìn)一步萎縮。綜上所述，在供給增強和需求減弱的情況下，北方港口庫存快速累積。而下游用戶(hù)對長(cháng)協(xié)煤炭保持剛性拉運，并適度增加進(jìn)口煤的采購，促使電廠(chǎng)庫存快速回升，電企暫無(wú)大規模采購市場(chǎng)煤意愿。

　　近日，港口有少量新增詢(xún)貨需求，以非電終端為主，部分港口貿易商庫存壓力較大，出貨價(jià)格進(jìn)一步降低，而在供給多、需求弱的情況下，下游用戶(hù)壓價(jià)詢(xún)貨現象普遍；南方沿海電廠(chǎng)庫存暫時(shí)維持中高位水平，以去庫存為主，采購意愿低迷，市場(chǎng)整體成交活躍度較差。

　　二月份以來(lái)，在主產(chǎn)地保供力度加大、鐵路、港口高效運轉、終端傳統性消費回落的情況下，煤炭庫存快速向下游轉移，且在各環(huán)節均出現不同程度的增加；截至目前，沿海電廠(chǎng)合計存煤1550萬(wàn)噸，低于去年同期水平，但卻是大幅高于節前水平。長(cháng)江口總庫存288萬(wàn)噸，周環(huán)比上漲106萬(wàn)噸。發(fā)運港、二港及內河港口煤炭庫存較節前增加了1200萬(wàn)噸，而區域公路運輸的受阻，也加重了供給端存煤壓力，部分煤企出現頂倉。

　　目前，整體社會(huì )庫存呈現快速回升勢頭，等二月底、三月份，社會(huì )全面復工復產(chǎn)之后，充足的港口和電廠(chǎng)庫存是能夠很好地發(fā)揮蓄水池作用，確保用煤需求，避免煤價(jià)大幅波動(dòng)。三月份，工業(yè)企業(yè)全面開(kāi)工之后，需求回暖，即使煤價(jià)反彈，漲幅也不會(huì )很大。