進(jìn)口通關(guān)情況需要注意

　　海關(guān)統計數據顯示，2020年，我國累計進(jìn)口煤炭30399.1萬(wàn)噸，創(chuàng )2014年以來(lái)（包括2014年）新高，累計同比增長(cháng)1.5%。整體上，國內進(jìn)口煤管控呈現前松后緊格局。市場(chǎng)討論了幾年的進(jìn)口量平控終于在2020年徹底實(shí)施。2020年1—4月煤炭進(jìn)口量達到頂峰，之后急轉直下。隨著(zhù)各關(guān)口進(jìn)口配額在二三季度的消耗，進(jìn)口煤數量開(kāi)始下降，11月的數據創(chuàng )出近6年來(lái)的最低水平。在此過(guò)程中，對于澳煤的管控更加嚴格。從目前的情況來(lái)看，即便上游供給偏緊、年底用煤旺季進(jìn)口政策再度放開(kāi)，澳煤也很難正常通關(guān)。2021年，進(jìn)口政策全面放開(kāi)幾乎不可能，其作為煤炭市場(chǎng)的調節手段，如有必要可能會(huì )適度放開(kāi)。

　　供應緊張是中長(cháng)期難題

　　數據顯示，2020年12月，國內生產(chǎn)原煤3.5億噸，同比增長(cháng)3.2%，增速較上月加快1.7個(gè)百分點(diǎn)，但核算到日產(chǎn)，為1135萬(wàn)噸，環(huán)比11月減少23萬(wàn)噸。此外，2020年全年，國內累計生產(chǎn)原煤38.4億噸，僅較2019年增長(cháng)0.9%。銷(xiāo)售方面，煤炭協(xié)會(huì )重點(diǎn)監測的煤炭企業(yè)，煤炭銷(xiāo)量環(huán)比有所增長(cháng)。2021年1月1—18日，日均銷(xiāo)售為721萬(wàn)噸，較2020年12月增加17萬(wàn)噸，增幅為2.4%，其中18日當日銷(xiāo)量達到831萬(wàn)噸，創(chuàng )歷史最高水平。

　　2020年由于疫情影響以及水電持續擠壓，煤炭銷(xiāo)量經(jīng)歷了一個(gè)自底部復蘇的過(guò)程。產(chǎn)量方面則更多被內蒙古“倒查二十年”以及山西和陜西煤礦安監所影響，產(chǎn)量釋放始終有限。尤其在宏觀(guān)經(jīng)濟復蘇、需求龐大的背景下，供應端絕對值雖然保持同比微幅增長(cháng)，2020年二季度后的月度同比也出現明顯增量，但市場(chǎng)依然面臨供應緊張的中長(cháng)期難題。

　　在煤礦安監以及掃黑除惡等行動(dòng)不放松的2021年，煤炭供應端的收緊將成為常態(tài)。落后產(chǎn)能轉型、煤炭開(kāi)采自動(dòng)化程度提高將是產(chǎn)量增加的源動(dòng)力。從2021年全年來(lái)看，煤炭產(chǎn)量同比微幅增長(cháng)是大概率事件。

　　鐵路運輸占比逐年提升

　　2020年12月，國家鐵路日均發(fā)送煤炭560萬(wàn)噸、裝車(chē)8萬(wàn)車(chē)，同比分別增長(cháng)10%和9.5%，其中電煤日均裝車(chē)5.1萬(wàn)車(chē)，同比增長(cháng)9.9%，煤炭、電煤裝車(chē)均創(chuàng )歷史新高。據悉，2020年11月，國鐵集團開(kāi)始開(kāi)展為期60天的冬煤保供專(zhuān)項行動(dòng)，共發(fā)送煤炭3.3億噸，較2019年同期增加2000萬(wàn)噸。

　　其實(shí)，鐵路煤炭月度發(fā)運量從2020年四季度開(kāi)始就呈現環(huán)比上升態(tài)勢。由于冬季保供需求，產(chǎn)地煤炭外運數量持續增加，鐵路運量隨之攀升。預計2021年1月，煤炭鐵路運量仍處于較高水平，之后才會(huì )季節性回落。從2021年全年角度來(lái)看，隨著(zhù)浩吉鐵路通道能力的進(jìn)一步提升，在“公轉鐵”的大背景下，鐵路煤炭運量將維持正增長(cháng)。

　　全國電力消費快速復蘇

　　國家統計局的數據顯示，2020年12月，全國電力生產(chǎn)增速繼續加快，當月發(fā)電7277億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)9.1%，增速比上月提高2.3個(gè)百分點(diǎn)；日均發(fā)電234.7億千瓦時(shí)，環(huán)比增加20.7億千瓦時(shí)。此外，2020年全年，國內累計發(fā)電74170億千瓦時(shí)，較2019年增長(cháng)2.7%。其中，火電增長(cháng)9.2%，比上年提高2.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　2020年，火電需求再度被擠壓。2020年二季度開(kāi)始，水電發(fā)力，火電份額較2019年有所下降。2020年是“十三五”規劃的收官之年，在《能源發(fā)展“十三五”規劃》中，我國能源消費結構調整的重點(diǎn)就是非化石能源替代，其中對2020年煤炭消費比重的要求是降至58%。從目前的情況來(lái)看，基本已完成任務(wù)。

　　2021年是“十四五”規劃開(kāi)局之年，能源發(fā)展問(wèn)題必將延續“十三五”規劃的主要精神。因此，火電份額逐步減少這一大趨勢不會(huì )改變。而在全球疫情的影響下，制造業(yè)的局部轉移也令我國能源需求面臨新的挑戰?？傮w來(lái)說(shuō)，2021年電力消費增速將高于2020年，火電消費預計呈持平或微幅增長(cháng)狀態(tài)。

　　工業(yè)用煤預計平穩增長(cháng)

　　電解鋁行業(yè)耗電量占全國發(fā)電量的7%—8%。數據顯示，2020年12月，國內電解鋁產(chǎn)量為327.9萬(wàn)噸，同比增長(cháng)8.00%；日均產(chǎn)量為10.58萬(wàn)噸，環(huán)比續增0.03萬(wàn)噸。此外，2020年全年，國內電解鋁累計產(chǎn)量為3712.4萬(wàn)噸，觸及紀錄高位，較2019年增長(cháng)4.80%，據百川的數據，2020年，新增196.5萬(wàn)噸產(chǎn)能，而這些產(chǎn)能的完全釋放，需要一定時(shí)間。因此，2021年，電解鋁行業(yè)耗電量也將穩步增長(cháng)。

　　水泥行業(yè)在2020年大放異彩。即使年初受疫情拖累，可在復工復產(chǎn)之后，水泥行業(yè)的產(chǎn)量、需求量增長(cháng)都較為迅猛。單月產(chǎn)量從2020年4月開(kāi)始，幾乎全部超出2019年的最高水平。這其中有需求后移的影響，但更多是政策對基建和房地產(chǎn)領(lǐng)域的支持。2021年，水泥行業(yè)預計保持較為亮眼的成績(jì)，進(jìn)而提振水泥用煤需求。

　　去年水力發(fā)電大放異彩

　　截至2020年年底，國內常規水電規模為3.4億千瓦，其中“十三五”期間新開(kāi)工規模超過(guò)6000萬(wàn)千瓦。2020年12月，全國水力絕對發(fā)電量為764億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)11.3%，增幅與上月持平；2020年全年，全國水力發(fā)電量累計為1.21萬(wàn)億千瓦時(shí)，累計同比增長(cháng)5.30%。其中1—11月，水電設備平均利用3627小時(shí)，較2019年同期增加128小時(shí)。

　　2019年水電表現就很搶眼，可以說(shuō)是水電大年。另外，2020年二季度開(kāi)始，降水量的增加促使水電環(huán)比大幅攀升。2020年來(lái)水量之大、時(shí)間之長(cháng)實(shí)屬近年罕見(jiàn)，這一點(diǎn)也可以從三峽出入庫數據上得到驗證。在經(jīng)歷了數次提前泄洪、水電滿(mǎn)發(fā)狀況后，包括三峽在內的全國水力發(fā)電量一直維持較高水平，并且延續到2020年四季度。展望2021年，水電存在較大不確定性。2020年，拉尼娜席卷北半球，如果2021年轉變?yōu)槎驙柲嶂Z的話(huà)，那么降水量將明顯下降。而這意味著(zhù)水電同比將減少。

　　特高壓進(jìn)入高速發(fā)展期

　　隨著(zhù)我國經(jīng)濟的發(fā)展，綜合實(shí)力不斷提升，我國已成為全球最大的能源消費國。與此同時(shí)，我國能源分布不均的弊端也顯現出來(lái)。我國能源消費以煤炭為主，煤炭分布“西多東少、北多南少”，而能源的主要需求方恰在經(jīng)濟較為發(fā)達的南部和東部沿海。這種環(huán)境促進(jìn)了特高壓輸電技術(shù)的發(fā)展。

　　我國對于特高壓輸電建設給予了足夠重視。國家能源局在《電力發(fā)展“十三五”規劃》指出，考慮輸電通道主要是合理布局能源的富集地區外送，故建設特高壓輸電和常規輸電技術(shù)的“西電東送”輸電通道。數據顯示，2020年1—11月，全國跨區送電完成5617億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)13.5%。

　　2020年，國家電網(wǎng)積極響應國家“新基建”戰略，提出全年特高壓建設項目投資規模超千億，并加快推動(dòng)特高壓核準及建設進(jìn)程。特高壓市場(chǎng)表現的峰值一般要提前于投資額峰值半年到1年，特高壓投資額呈現一定的滯后性。根據國家電網(wǎng)的特高壓前期工作安排，2020年特高壓項目核準集中在下半年，而投資額的爆發(fā)期將在2021年?！笆奈濉逼陂g將核準開(kāi)工10交10直線(xiàn)路，在此期間特高壓總投資額預計為3000億元，年均600億元，線(xiàn)路長(cháng)度將從2019年的28352公里延長(cháng)到40825公里。這樣一來(lái)，煤炭就地轉化以及西部煤炭開(kāi)發(fā)將步入新階段。

　　供應難放量，需求穩增長(cháng)

　　2020年是煤炭市場(chǎng)供小于求的一年，內蒙古“倒查二十年”導致當地產(chǎn)能?chē)栏袷芟?。此外，頻繁發(fā)生的礦難事故牽動(dòng)著(zhù)市場(chǎng)神經(jīng)，山西、陜西煤礦安監越發(fā)嚴格，如山西，采取了重大安全責任事故上一級公司董事長(cháng)就地辭職的規定。2020年，一邊是國內產(chǎn)出緊縮成為“新常態(tài)”，一邊是進(jìn)口政策持續收緊。2021年，政策大方向仍是平控進(jìn)口量。

　　整體來(lái)說(shuō)，年初的假日因素導致動(dòng)力煤價(jià)格大幅回調，待春節過(guò)后，各行各業(yè)復工復產(chǎn)，電力需求將明顯增加，而受制于氣候條件，水電再難如2020年那般規模，火電需求旺盛。此外，工業(yè)用煤也將一片火爆，坑口煤炭就地轉化會(huì )分流一部分下水煤?？梢哉f(shuō)，2021年動(dòng)力煤市場(chǎng)供應難放量、需求穩增長(cháng)，價(jià)格將先抑后揚，盤(pán)面運行區間預計在560—660元/噸。