從上游供應、發(fā)運成本，以及下游需求、進(jìn)口煤限制等方面綜合分析，港口市場(chǎng)煤價(jià)格降至600元/噸以下的黃色區間難度不小，降至570元/噸的綠色區間可能性更低。預計年底前一個(gè)多月，港口市場(chǎng)煤價(jià)格將在600元/噸以上波動(dòng)。
首先，上游供應經(jīng)受考驗。近期，煤炭主產(chǎn)地接連發(fā)生煤礦事敀，晉陜地區先后開(kāi)展煤礦安全排查整治行動(dòng)，生產(chǎn)供應受到影響，坑口價(jià)格仍有支撐。臨近年底，煤炭企業(yè)和鐵路部門(mén)均要保安全，生產(chǎn)和運輸節奏可能會(huì )放慢，煤炭供給引發(fā)市場(chǎng)擔憂(yōu)。
其次，產(chǎn)地煤價(jià)下跌不易。主產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)積極性較好，整體供應正常，煤價(jià)堅挺。內蒙鄂爾多斯地區煤礦開(kāi)工率保持在高位水平，下游客戶(hù)采購需求較好，拉煤車(chē)明顯增多，銷(xiāo)量同比高于去年。冬季取暖期，盡管內蒙等地煤炭生產(chǎn)和發(fā)運也在增加，但部分資源需要支援東北和華北地區，流向環(huán)渤海港口的煤炭資源增量不明顯。值得注意的是，產(chǎn)地煤價(jià)與港口煤價(jià)不一樣，港口煤價(jià)可以限價(jià)或者管控，產(chǎn)地煤價(jià)主要根據需求和外銷(xiāo)情況，自己調節。產(chǎn)地煤價(jià)高位，在很大程度上支撐了港口煤價(jià)。
再次，港口庫存累積尚需時(shí)日。大秦線(xiàn)秋季檢修結束后，日均發(fā)運量恢復至125萬(wàn)噸，但在需求不弱，封航?jīng)]有出現的情況下，港口煤炭調入、調出大體相當，環(huán)渤海港口煤炭庫存整體在2000萬(wàn)噸左右窄幅震蕩，且江內庫存繼續下滑。下游需求不弱，電煤消耗加快，二港庫存持續減少，江內詢(xún)貨需求增多，華南電廠(chǎng)詢(xún)貨也有所增多，促使環(huán)渤海港口下錨船和預報船舶數量保持相對高位，支撐港口煤價(jià)保持堅挺。
第四，進(jìn)口煤限制，國內市場(chǎng)空前趨好。10月份，我國進(jìn)口煤炭1372萬(wàn)噸，同比下降46%，進(jìn)口量接近腰斬。而國內經(jīng)濟大循環(huán)為主的情況下，礦、路、港各方均在搶工期、趕進(jìn)度，國家放開(kāi)進(jìn)口煤幾無(wú)可能。臨近年底，多數消費終端采購進(jìn)口煤“額度”所剩無(wú)幾，促使前期寄希望國家出臺政策、增加進(jìn)口煤配額的用戶(hù)紛紛將采購重心向內貿市場(chǎng)轉移。
第五，未來(lái)一段時(shí)間，工業(yè)生產(chǎn)仍處于旺季。隨著(zhù)華東、華中地區大面積降溫，社會(huì )用電負荷將有所回升，在水電等清潔能源的替代進(jìn)一步減弱的情況下，火電耗煤需求將穩步回升。
