今年6月，煤市在進(jìn)口額度吃緊的影響下，電廠(chǎng)國內采購增加，疊加國內庫存結構仍未緩和，激發(fā)市場(chǎng)看漲情緒，沿海煤價(jià)再度上漲。截至6月17日，北方港5500K平倉價(jià)格指數報568元/噸，環(huán)比5月末上漲21元/噸，漲幅3.8%。

　　“沿海電廠(chǎng)日耗持續攀高，水電替代效應仍然欠缺，而電廠(chǎng)方面因進(jìn)口額度吃緊，增加了內貿煤的采購。但月初港口5000K低硫煤種仍然較為稀缺，貿易商捂貨情緒明顯。在迎峰度夏節點(diǎn)下，市場(chǎng)看多情緒明顯提高?！狈治鰩熢诮邮芷谪浫請笥浾卟稍L(fǎng)時(shí)表示，1—5月全國水電發(fā)電量同比降幅3.1%，5月單月創(chuàng )近5年新低，水電替代效應偏弱。據易煤研究院三峽日度發(fā)電模型預測，6月上半月三峽月度發(fā)電量448.25萬(wàn)千瓦時(shí)，同比降幅14.5%。但隨著(zhù)長(cháng)江流域以及以北區域持續高溫，沿海地區紛紛進(jìn)入梅雨季，體感溫度較高，避暑用電需求增加迅猛。截至6月17日，沿海五大電廠(chǎng)日耗59.64萬(wàn)噸，比5月底增加17.8%，同比增幅18.7%，為近幾年最高水平。內蒙古地區是北港5000K低硫煤種的主要來(lái)源地，但受煤管票限制，4月份開(kāi)始原煤產(chǎn)量便持續下降，6月以來(lái)該區域內煤管票依然緊張，導致港口5000K低硫煤種持續性緊缺。受今年3月以來(lái)國內收緊異地報關(guān)等因素影響，多數電廠(chǎng)提前進(jìn)行進(jìn)口采購，5月進(jìn)口額度受限問(wèn)題已經(jīng)出現，6—12月剩余額度僅12218.9萬(wàn)噸。這使得電廠(chǎng)加大了內貿煤采購的力度，有長(cháng)協(xié)合同的電廠(chǎng)受限擴大了長(cháng)協(xié)采購占比，而長(cháng)協(xié)煤有限或沒(méi)有長(cháng)協(xié)煤的電廠(chǎng)則增加了市場(chǎng)煤的購買(mǎi)。

　　隨著(zhù)北港5500K平倉價(jià)格上漲至570元/噸，市場(chǎng)觀(guān)望情緒逐漸升溫，部分貿易商心態(tài)有所松動(dòng)，港口價(jià)格開(kāi)始走平。張飛龍認為，即將步入7月用煤高峰期，左右市場(chǎng)走勢的供求兩端仍有看點(diǎn)。他表示，在供給端方面，國內供應變化并不大，目前山西生產(chǎn)形勢良好，陜西受韓城煤礦安全事故影響，陜中南地區安全形勢收緊，主產(chǎn)地榆林區域未受明顯影響，陜西地區產(chǎn)量減幅有限。內蒙古在“倒查反腐二十年”和煤管票限制下煤源緊張，但在旺季即將來(lái)臨之際，7月煤管票供應預期下，長(cháng)期看內蒙古地區產(chǎn)量不會(huì )受太大影響。在旺季預期下內蒙地區物流園區有提高庫存的跡象。在進(jìn)口煤方面，雖然煤價(jià)上行，但國內產(chǎn)能有足夠釋放空間，放開(kāi)進(jìn)口的可能性并不大。目前來(lái)看，港口調入可上升空間在15萬(wàn)—20萬(wàn)噸/天，在進(jìn)口限制悲觀(guān)預期下，7月沿海煤炭供給減量預期在15萬(wàn)噸/天左右。

　　供給減少，需求卻在增加。分析師表示，目前沿海電廠(chǎng)日耗處于歷史高位，庫存維持在22—24天，根據庫存管理制度，鐵水聯(lián)運地區在迎峰度夏或度冬期間將最低庫存水平在常態(tài)基礎上提高5—10天，即25—30天。以今年的進(jìn)口形勢、日耗預期以及當天的庫存水平，理論上電廠(chǎng)仍有一定補庫需求。另外，今年厄爾尼諾氣候并未形成，但南方地區洪澇災害依然嚴重，且今年汛期中下游洪災的預期一直未變。在中下游洪澇災害下，水電出力將明顯減弱，火電受到的沖擊將會(huì )減輕。

　　綜上所述，分析師預計，雖然近期現貨價(jià)格平穩，但邊際供求預期依然相對偏緊，中期市場(chǎng)仍將偏強運行。