降低存款準備金率和政策利率，并帶動(dòng)市場(chǎng)基準利率下行；降低存量房貸利率，并統一房貸最低首付比例；創(chuàng )設新的貨幣政策工具，支持股票市場(chǎng)穩定發(fā)展……在9月24日的國新辦發(fā)布會(huì )上，中國人民銀行行長(cháng)潘功勝宣布了一攬子貨幣政策增量政策，力度超出市場(chǎng)預期，釋放了強化政策協(xié)同、著(zhù)力推動(dòng)全年經(jīng)濟增長(cháng)目標實(shí)現的積極信號。
“根據中央的決策部署，為進(jìn)一步支持經(jīng)濟的穩定增長(cháng)，人民銀行將堅定堅持支持性的貨幣政策立場(chǎng)，加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策調控精準性，為經(jīng)濟穩定增長(cháng)和高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng )造良好的貨幣金融環(huán)境?！迸斯俦硎?。
降準降息“雙管齊下”
在總量貨幣政策方面，潘功勝在本次發(fā)布會(huì )上明確央行將進(jìn)行降準、降息。
量的方面，央行宣布降低存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，提供長(cháng)期流動(dòng)性1萬(wàn)億元，年內視市場(chǎng)流動(dòng)性狀況再下降0.25個(gè)至0.5個(gè)百分點(diǎn)，最高釋放的流動(dòng)性可達2萬(wàn)億元，推動(dòng)銀行負債成本下降80億元左右。
價(jià)的方面，下調7天期逆回購利率0.2個(gè)百分點(diǎn)至1.5%，同時(shí)引導貸款市場(chǎng)報價(jià)利率和存款利率同步下行。預計本次降息將帶動(dòng)MLF（中期借貸便利）利率下調0.3個(gè)百分點(diǎn)，LPR（貸款市場(chǎng)報價(jià)利率）和存款利率隨之下行0.2個(gè)至0.25個(gè)百分點(diǎn)，使銀行凈息差總體保持中性。
上一次央行全面降準是在今年2月5日。據央行披露數據統計，2022年4月以來(lái)，我國已經(jīng)實(shí)施5次全面降準，釋放長(cháng)期資金約3萬(wàn)億元。
在東方金誠宏觀(guān)首席研究員王青看來(lái)，本次央行宣布降息降準，將對提振宏觀(guān)經(jīng)濟總需求發(fā)揮重要作用。一方面，融資成本下調將直接刺激消費和投資需求，有效發(fā)揮逆周期調節作用，推動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能改善。另一方面，央行打出政策“組合拳”后，將有效提振市場(chǎng)信心，改善社會(huì )預期。就現階段而言，這對穩增長(cháng)、穩樓市以及實(shí)現年初確定的“5.0%左右”的經(jīng)濟增長(cháng)目標具有重要意義。
創(chuàng )設新工具支持資本市場(chǎng)穩定發(fā)展
除了總量工具外，為維護我國資本市場(chǎng)穩定，提振投資者信心，在借鑒國際經(jīng)驗以及現有再貸款、央行票據互換（CBS）等工具基礎上，人民銀行還與證監會(huì )、金融監管總局協(xié)商，創(chuàng )設兩項結構性貨幣政策工具，以支持資本市場(chǎng)穩定發(fā)展。
具體來(lái)看，本次新工具包括證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持專(zhuān)項再貸款兩項工具。值得注意的是，這也是央行首次設立支持資本市場(chǎng)的結構性貨幣政策工具。
有業(yè)內人士對記者表示，近期受多重因素影響，A股市場(chǎng)表現較為疲弱，對穩定市場(chǎng)預期、提振微觀(guān)主體信心、實(shí)現全年經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展目標形成挑戰。本次貨幣政策工具正是在這樣的背景下創(chuàng )設的。
據悉，互換便利首期操作規模5000億元，未來(lái)可視情況擴大規模。通過(guò)這項工具所獲取的資金只能用于投資股票市場(chǎng)。
同時(shí)，央行將創(chuàng )設股票回購增持專(zhuān)項再貸款工具，引導銀行向上市公司和主要股東提供貸款，支持回購、增持股票。中央銀行向銀行發(fā)放再貸款，提供資金支持比例100%，再貸款利率1.75%，首期額度3000億元，未來(lái)也可視運用情況擴大規模。
具體來(lái)看，專(zhuān)項再貸款并非央行直接或間接向企業(yè)發(fā)放貸款，是通過(guò)激勵相容機制，引導21家全國性銀行在自主決策、自擔風(fēng)險的前提下，向符合條件的上市公司和主要股東發(fā)放優(yōu)惠利率貸款，用于回購和增持股票。有關(guān)部門(mén)對貸款用途核實(shí)確認后，人民銀行按照貸款本金的100%提供再貸款支持。
房地產(chǎn)金融政策打出組合拳
備受市場(chǎng)關(guān)注的房地產(chǎn)金融政策也進(jìn)一步完善。潘功勝透露，后續將降低存量房貸利率，并統一房貸的最低首付比例。
“與2023年9月存量房貸利率調降政策相比，本次政策在適用范圍和調降幅度上均有所加強?！闭劶按舜握哒{整，中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示。
除了降低存量房貸利率，此次還將全國層面的二套房最低首付比例由25%下調到15%。廣開(kāi)首席產(chǎn)業(yè)研究院資深研究員馬泓表示，監管層針對住房存量貸款利率和二套房首付比例的調整，以政策“組合拳”的方式釋放穩樓市積極信號。下調存量房貸利率，最直接的積極效果是減輕了存量房貸持有者的償債壓力，降低提前還貸的訴求，并可能推動(dòng)這部分居民增加其他領(lǐng)域的投資或消費支出。同時(shí)，新政也為購房者提供更多購房?jì)?yōu)惠政策，希望通過(guò)下調購房門(mén)檻、降低購房成本，更好地滿(mǎn)足剛性和改善性住房需求。
