近期房貸新政出爐后，作為房貸基準的5年期以上貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR）受到廣泛關(guān)注。5月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，1年期LPR為3.45%，5年期以上LPR為3.95%。這也意味著(zhù)，5年期以上LPR在今年2月下調0.25個(gè)百分點(diǎn)后，LPR連續第3個(gè)月保持不變。
LPR維持不變符合市場(chǎng)預期。5月15日，央行等量平價(jià)續做中期借貸便利（MLF），這意味著(zhù)本月LPR的定價(jià)“錨”沒(méi)有發(fā)生改變。此外，從整體環(huán)境看，此次單獨下調LPR的客觀(guān)條件不足。央行一季度貨幣政策執行報告顯示，3月新發(fā)放企業(yè)貸款加權平均利率為3.73%，較上年同期低0.22個(gè)百分點(diǎn)，融資成本穩中有降。一般貸款中利率低于LPR的貸款占比為40.44%，仍繼續保持高位。
“本月LPR保持不變，有助于減緩銀行息差下滑壓力，維持銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的持續性和發(fā)展的穩健性。與此同時(shí)，在有效融資需求不足、資金空轉現象有所抬頭的情況下，LPR未進(jìn)一步下行，一定程度上有助于減少因貸款利率過(guò)低導致信貸資金被套用、挪用等行為?！闭新?lián)首席研究員董希淼表示。
LPR的調整需要反映自身資金成本、市場(chǎng)供求、風(fēng)險溢價(jià)等因素。業(yè)內人士普遍認為，考慮到政府債供給提速、降成本目標明確，下一步，貨幣政策在量?jì)r(jià)調整方面均有空間。
在中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明看來(lái)，后續數量端寬貨幣發(fā)力以對沖政府債供給壓力的可能性不低，降準、央行購買(mǎi)國債等工具落地都有可能，LPR也有進(jìn)一步下調的可能性。
東方金誠首席宏觀(guān)分析師王青預計，在經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能有待進(jìn)一步提振的環(huán)境下，政策面的重點(diǎn)是引導企業(yè)和居民貸款利率進(jìn)一步下行，擴大宏觀(guān)經(jīng)濟總需求。為此，首選的利率工具是MLF操作利率保持不動(dòng)，通過(guò)引導存款利率下調、全面降準等方式，推動(dòng)LPR下調，降低各類(lèi)貸款利率。
“考慮到當前房地產(chǎn)行業(yè)的運行態(tài)勢，可以引導5年期以上LPR報價(jià)較大幅度下調，或下調各地首套及二套房貸利率下限，以此引導居民房貸利率較快下行?！蓖跚啾硎?。
