此前兩年多時(shí)間保持倉位不變的央行黃金儲備在過(guò)去兩個(gè)月出現連續增持的現象。央行最新公布的外匯儲備數據顯示，截至1月末黃金儲備5994萬(wàn)盎司，為連續兩個(gè)月增加。此次罕見(jiàn)增持也引起業(yè)內關(guān)注。不止我國央行正在“囤黃金”，數據顯示，2018年全球央行共計增加了七成的黃金儲備。分析人士認為，在全球經(jīng)濟不確定性加大的情況下，黃金價(jià)格可能會(huì )進(jìn)入新一輪上升通道。

　　黃金儲備兩連升

　　往前拉長(cháng)時(shí)間線(xiàn)回溯中國黃金儲備數據可發(fā)現，中國的黃金儲備量基本處于常年按兵不動(dòng)的狀態(tài)。例如，1978-2001年11月，黃金儲備一直維持在1267萬(wàn)盎司；2009年3月之前，則維持在1929萬(wàn)盎司。2009-2014年一直維持在3389萬(wàn)盎司。2015年6月從3389萬(wàn)盎司增持至5332萬(wàn)盎司。增持行為持續到了2016年10月，達到了5924萬(wàn)盎司。2018年12月，黃金儲備增至5956萬(wàn)盎司。今年1月，黃金儲備規模再次增加至5994萬(wàn)盎司，環(huán)比增加38萬(wàn)盎司。

　　時(shí)隔兩年多，央行再次增持黃金儲備也引起業(yè)內關(guān)注。市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)認為，中國黃金儲備連續增持，再次佐證了世界黃金協(xié)會(huì )曾指出的，在全球經(jīng)濟不確定性加大的情況下，全球央行或開(kāi)啟新一輪增持黃金潮。

　　據了解，黃金是央行外匯儲備的一個(gè)重要組成部分。據國際貨幣基金組織的數據，在2018年上半年末，各國央行總計持有價(jià)值1.36萬(wàn)億美元的黃金，占全球外匯儲備的10%左右。事實(shí)上，不僅中國央行，自去年以來(lái)，全球央行都在增加黃金儲備量。世界黃金協(xié)會(huì )發(fā)布的2018年《黃金需求趨勢》報告顯示，2018年全球黃金需求同比增長(cháng)4%，全球央行官方黃金儲備增加651.5噸，同比增長(cháng)74%。

　　在中國（香港）金融衍生品投資研究院院長(cháng)王紅英看來(lái)，“從我國央行以及包括全球央行都在增持黃金儲備的行為來(lái)看，央行的貨幣政策已經(jīng)發(fā)生了改變，目前美股處在歷史新高，美國經(jīng)濟增長(cháng)也相對乏力，一旦美國經(jīng)濟出現比較大的回調，對全球經(jīng)濟風(fēng)險會(huì )引起非常高的溢價(jià)，由此導致流動(dòng)性急劇增加。從而失去黃金所謂紙幣經(jīng)濟，勢必會(huì )形成一種泛濫的趨勢?，F在全球央行回歸金價(jià)本位，實(shí)際上是對抗通脹的重要手段”。

　　多因素推動(dòng)金價(jià)上漲

　　多國央行增持黃金儲備的行為，也被視為黃金風(fēng)向轉變的信號。

　　去年二季度以來(lái)，國際金價(jià)表現疲軟，尤其在去年4-8月，國際金價(jià)曾經(jīng)歷一波下跌行情，倫敦現貨黃金8月17日最低跌至1160.39美元/盎司，創(chuàng )出自2017年1月以來(lái)的新低。鑒于2018年秋季疲軟的表現，不少人懷疑金價(jià)會(huì )回落至1100美元。世界黃金協(xié)會(huì )認為，雖然大部分行業(yè)的黃金需求穩步增長(cháng)，但2018年的金價(jià)隨著(zhù)投資者興趣的增減而起伏。金價(jià)在全年大部分時(shí)間里面臨了重大阻礙。但隨著(zhù)地緣政治和宏觀(guān)經(jīng)濟風(fēng)險加劇，新興市場(chǎng)的股市出現了回調，這導致空頭補進(jìn)黃金，年末金價(jià)突破1280美元/盎司。

　　今年以來(lái)，國際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，股票市場(chǎng)、原油普遍下跌，而黃金價(jià)格則表現強勢，黃金投資熱潮漸起。美聯(lián)儲1月30日放出暫緩加息信號，美元下跌繼而推動(dòng)國際金價(jià)上漲，一度突破每盎司1320美元關(guān)口，為2018年5月以來(lái)首次突破該點(diǎn)位。2月12日，截至北京時(shí)間19：47，倫敦現貨黃金報1313.19美元/盎司，漲幅0.37%。

　　對投資者來(lái)說(shuō)，現在是不是投資黃金的最好時(shí)機？在王紅英看來(lái)，目前來(lái)講，黃金的投資處在相對微妙的時(shí)期，美國的經(jīng)濟數據從過(guò)去的一段時(shí)間來(lái)看似乎不錯，但它本身勞動(dòng)效率的下降，包括一些工業(yè)增速增長(cháng)數據的疲軟已經(jīng)是不爭的事實(shí)，目前市場(chǎng)還處在震蕩的區間，可以少量持有。

　　仍存上升空間

　　黃金一向被視為全球金融市場(chǎng)的避險商品之一，通常來(lái)講，黃金與美元存在反方向變動(dòng)關(guān)系，當美元走強，金價(jià)走弱，反之，當美元走弱，金價(jià)走強。因此，黃金儲備的增加也有助于外匯儲備分散投資。

　　資深金融分析師肖磊稱(chēng)，黃金目前依然是全球各國央行的重要戰略?xún)渲?。另外，隨著(zhù)人民幣國際化的推進(jìn)，人民幣需要更多的戰略?xún)渥鳛樾庞帽ＷC，從歷史來(lái)看，無(wú)論英鎊成為世界貨幣，還是美元走向世界，黃金的作用都難以掩蓋。目前中國外匯儲備全球第一，美元占比過(guò)高，需要分散投資，中國持有的美國國債比重超過(guò)1萬(wàn)億美元，目前風(fēng)險也比較大，黃金價(jià)格已經(jīng)連續4個(gè)月出現上漲，如果美聯(lián)儲停止加息，全球經(jīng)濟增速放緩，各國貨幣政策重新進(jìn)入寬松模式，黃金價(jià)格可能會(huì )進(jìn)入新一輪上升通道，持有黃金本身也是一種投資預期性選擇，預計黃金價(jià)格2019年依然存在一定的上升空間。

　　王紅英也預測，2019年黃金價(jià)格的走勢應該是震蕩上行格局，目前來(lái)看，美元加息影響美國經(jīng)濟GDP的增長(cháng)，帶來(lái)一定程度經(jīng)濟衰退，而美元將會(huì )在明年二季度以后進(jìn)入貶值狀態(tài)，由于黃金本身有保值的功能，因此與美元會(huì )呈現相反走勢，預計黃金未來(lái)應該1500-1600美元/盎司位置，上漲的幅度會(huì )在200美元/盎司水平。