李文婧
國慶節假期結束后，鐵合金期貨價(jià)格開(kāi)始大幅下跌。10月9日，錳硅主力合約2312收盤(pán)價(jià)格下跌2.4%至6842元/噸。硅鐵主力合約2312收盤(pán)價(jià)格下跌2.58%至7334元/噸。
分品種來(lái)看，錳硅供應過(guò)剩較為嚴重，硅鐵受動(dòng)力煤價(jià)格影響較大，供應稍有過(guò)剩。
在錳硅原料端，我國錳礦進(jìn)口依存度較高，錳礦三大來(lái)源國南非、加蓬、澳大利亞在2022年占我國錳礦進(jìn)口量的80%。根據海關(guān)統計的數據，1月—8月份，我國錳礦進(jìn)口量為2039萬(wàn)噸，同比增長(cháng)6.6%。其中，5月—8月份進(jìn)口均值在250萬(wàn)噸上下，從供需平衡的角度來(lái)看，錳礦供應小有缺口。但錳礦可能不能提供給錳硅較強的成本支撐，原因在于：第一，錳礦庫存仍然處于高位，截至10月7日，天津港錳礦庫存為462萬(wàn)噸，接近歷史新高；第二，從錳礦發(fā)運情況來(lái)看，8月、9月份錳礦的發(fā)運量明顯提升，未來(lái)國內錳礦供給會(huì )有所增加。從南非、加蓬、澳大利亞3國的發(fā)運情況來(lái)看，9月份3國加總周均發(fā)貨量為84萬(wàn)噸，同比增長(cháng)27.3%。這部分錳礦會(huì )在10月、11月份到港。因此錳礦供應或不會(huì )成為錳硅產(chǎn)業(yè)鏈的瓶頸。
從錳硅成本端來(lái)看，近期煤礦事故頻發(fā)，動(dòng)力煤價(jià)格偏強，截至10月8日，秦皇島到港動(dòng)力煤價(jià)格為1025元/噸，比9月底上漲42元/噸。但從動(dòng)力煤的供需來(lái)看，并不具備推升能源價(jià)格大漲的條件。動(dòng)力煤港口庫存高于前兩年，供需雙增但供給增幅更大，尤其進(jìn)口增幅較大。國家統計局數據顯示，8月份，中國原煤產(chǎn)量為38217萬(wàn)噸，同比增長(cháng)2.0%。1月—8月份原煤累計產(chǎn)量為305084萬(wàn)噸，同比增長(cháng)3.4%。海關(guān)總署數據顯示，1月—8月份我國進(jìn)口煤炭30551萬(wàn)噸（同比增長(cháng)82.0%），其中8月份進(jìn)口4433.3萬(wàn)噸（同比增長(cháng)50.5%）。從季節性來(lái)看，10月份為煤炭需求相對偏弱的季節，能源價(jià)格大幅推升錳硅價(jià)格的可能性不大，但冬季后不排除伴隨氣溫變化，煤炭重新供應緊張的情況。
錳硅供應過(guò)剩愈發(fā)明顯。據統計，9月份全國錳硅產(chǎn)區121家生產(chǎn)企業(yè)綜合開(kāi)工率為68.9%，環(huán)比增長(cháng)5.01%；產(chǎn)量為1036572噸，環(huán)比增長(cháng)1.66%，同比增長(cháng)50%；日均產(chǎn)量為34552.4噸，環(huán)比增長(cháng)5.05%。北方內蒙古區域因檢修及停產(chǎn)，整體產(chǎn)量略下降，但開(kāi)工率仍維持高位，而貴州、云南、重慶等南方區域開(kāi)工率有所增長(cháng)，日均產(chǎn)量有5%增幅。從需求層面來(lái)看，鋼材產(chǎn)量增幅較小，建筑鋼材產(chǎn)量低位震蕩。國家統計局數據顯示，8月份，我國鋼筋產(chǎn)量為1877.9萬(wàn)噸，同比下降1.7%。1月—8月份，我國鋼筋產(chǎn)量為15602.8萬(wàn)噸，同比增長(cháng)1.9%。據估算，錳硅月過(guò)剩量為20萬(wàn)噸～30萬(wàn)噸，約占錳硅產(chǎn)量的25%。在暫無(wú)新增收儲計劃的情況下，10月份錳硅價(jià)格下行的壓力較大。
影響硅鐵價(jià)格走勢的主要矛盾仍是能源和煤炭?jì)r(jià)格。綜合動(dòng)力煤的供需來(lái)看，煤礦安全事故頻發(fā)，安全檢查較多，但10月份為動(dòng)力煤淡季，價(jià)格可能不會(huì )出現大幅上漲。如果政策面保供占主導，則動(dòng)力煤價(jià)格有望平穩過(guò)渡；如果安全檢查占主導，則動(dòng)力煤仍有在冬季上行的可能，帶動(dòng)硅鐵價(jià)格走強。此外，除政策面影響動(dòng)力煤價(jià)格之外，政策面也可能影響硅鐵生產(chǎn)，但從目前各省能耗強度的完成情況來(lái)看，硅鐵限產(chǎn)的可能性不大。但政策面對鋼材限產(chǎn)的可能性仍然較大，會(huì )壓制鐵合金的需求。
《中國冶金報》（2023年10月12日 03版三版）
