程鵬

　　上周，成品鋼材供需持續改善，疊加降準預期的影響，黑色系期貨整體震蕩走強，鐵礦石期貨主力合約超跌反彈。截至9月6日，鐵礦石主力合約I2001收于629.0元/噸,周漲幅為3.54%?，F貨方面，國產(chǎn)鐵精粉價(jià)格漲跌不一，進(jìn)口主流品牌鐵礦石價(jià)格受期貨盤(pán)面影響出現大幅回升，成交情況未出現明顯好轉，鋼廠(chǎng)多以按需采購為主。

　　隨著(zhù)河北唐山地區9月份限產(chǎn)新政的執行，鐵礦石需求得到釋放。據相關(guān)機構調研，上周，247家鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率為80.84%，環(huán)比上升0.58個(gè)百分點(diǎn)，同比上升1.39個(gè)百分點(diǎn)；高爐產(chǎn)能利用率為82.95%，環(huán)比上升1.35個(gè)百分點(diǎn)，同比上升3.34個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量為231.96萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)3.76萬(wàn)噸；鐵礦石日均疏港量連續兩周大幅增加，上周達到317.83萬(wàn)噸，但鋼廠(chǎng)進(jìn)口礦石平均可用天數和鋼廠(chǎng)燒結礦庫存消費比均已恢復至近幾年均值附近。隨著(zhù)國慶70周年慶?；顒?dòng)臨近，京津冀地區和河南地區鋼廠(chǎng)的環(huán)保限產(chǎn)力度或加大，預計短期內鐵礦石需求仍有增量，但增長(cháng)的空間受限。

　　9月6日，央行宣布下調金融機構存款準備金率。此次下調分為兩類(lèi)：普遍降準0.5%與符合條件的城市商業(yè)銀行定向降準1%。據悉，此次降準釋放資金約9000億元，降準的目的是引導降低實(shí)體經(jīng)濟融資成本。

　　展望后市，基于當前的房地產(chǎn)調控政策，此次降準釋放資金很難流入房地產(chǎn)市場(chǎng)，終端需求仍面臨下滑壓力。河北唐山地區限產(chǎn)相對寬松，鐵水產(chǎn)量、高爐開(kāi)工率環(huán)比小幅上升，短流程限產(chǎn)導致成品鋼材產(chǎn)量降低，短期內鐵礦石需求仍有保證但增量受限。中期來(lái)看，鐵礦石供給增加的確定性較強，進(jìn)口鐵礦石發(fā)運量相對平穩，到港量恢復正常，港口庫存穩中有升，供應偏緊格局正穩步改善。整體來(lái)看，鐵礦石期價(jià)繼續向上的驅動(dòng)力不足，預計將回歸震蕩下行走勢。

　　《中國冶金報》（2019年09月10日 06版六版）