馮艷成

　　9月2日~9月6日，焦炭期貨主力合約J2001價(jià)格呈區間震蕩走勢。目前，焦化企業(yè)已執行鋼廠(chǎng)第二輪降價(jià)政策，焦炭?jì)r(jià)格累計下跌200元/噸，全國30家焦企平均噸焦盈利75.13元/噸，環(huán)比下降55.9元/噸，利潤已回落至低位。近期，鋼材價(jià)格有所反彈，鋼廠(chǎng)利潤回升，對原料成本的打壓情緒逐漸減弱，多數企業(yè)對后市持觀(guān)望態(tài)度。

　　焦炭供給方面，受利潤下降影響，企業(yè)生產(chǎn)積極性下降。截至9月6日，全國100家焦企開(kāi)工率為79.26%，環(huán)比下降0.96個(gè)百分點(diǎn)，焦炭供給壓力有所緩解，但高供給格局仍未改變。預計短期內，焦企開(kāi)工率或維持當前水平。隨著(zhù)國慶節的臨近，環(huán)保政策階段性加嚴或致使焦企開(kāi)工率下滑。

　　需求方面，近期，河北唐山發(fā)布《9月份唐山市大氣污染防治強化管控方案》。據相關(guān)機構測算，此次限產(chǎn)影響焦炭消耗量共計75萬(wàn)噸左右，比8月份減少47萬(wàn)噸，高爐限產(chǎn)力度不及預期。不過(guò)，河北地區近期仍受空氣質(zhì)量狀況的影響，階段性限產(chǎn)力度不減，焦炭需求短期仍面臨壓力。

　　庫存方面，截至9月6日，焦炭總庫存為947.67萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)12.26萬(wàn)噸。從庫存結構來(lái)看，鋼廠(chǎng)庫存略增，處于中位水平；焦企庫存為35.71萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)12.47萬(wàn)噸。受下游鋼廠(chǎng)控制焦炭到貨量的影響，焦企庫存增加現象明顯。不過(guò)，焦炭?jì)r(jià)格目前處于低位，貿易商拿貨的積極性或逐漸回升，焦企庫存暫無(wú)壓力。焦炭港口庫存持續下降，后期降速或放緩?？傮w來(lái)看，在高供給、需求偏弱的情況下，焦炭庫存或進(jìn)一步上升。

　　綜合來(lái)看，焦企利潤降至低位，上游焦煤的讓利空間有限，焦炭需求難以釋放，預計短期內焦炭現貨價(jià)格或繼續偏弱運行，期貨價(jià)格暫無(wú)上漲驅動(dòng)，將以跟隨螺礦價(jià)格走勢為主。

　　《中國冶金報》（2019年09月10日 06版六版）