隨著(zhù)保供政策的逐步落實(shí)，動(dòng)力煤產(chǎn)量將穩步增長(cháng)，待8月旺季過(guò)后，供應偏緊局面有望大幅改善，屆時(shí)動(dòng)力煤價(jià)格將從高位振蕩下行。
7月，在動(dòng)力煤即將進(jìn)入季節性旺季之時(shí)，市場(chǎng)貨源開(kāi)始緊俏，北方港口持續去庫，進(jìn)口量難以彌補需求缺口，動(dòng)力煤期現貨價(jià)格雙雙振蕩上行。北方港口5500大卡動(dòng)力煤價(jià)格達到1100元/噸的超高位，動(dòng)力煤保供迫在眉睫。為此，國家各部委近日多次發(fā)文保障煤炭供應。
保供政策逐步加碼
7月30日，國家發(fā)改委、能源局及安監局聯(lián)合印發(fā)通知鼓勵符合條件的煤礦核增生產(chǎn)能力，對煤礦產(chǎn)能核增實(shí)行產(chǎn)能置換承諾制（2022年3月31日前提出核增申請的煤礦，不需要提前落實(shí)產(chǎn)能置換指標，可采用承諾的方式進(jìn)行產(chǎn)能置換，取得產(chǎn)能核增批復后，在3個(gè)月內完成產(chǎn)能置換方案）。這一舉措讓市場(chǎng)看到短期內煤炭產(chǎn)量增加的希望。8月3日內蒙古能源局出臺政策，推動(dòng)核增產(chǎn)能置換先行落地。當日，內蒙古傳出消息稱(chēng)對鄂爾多斯市38處前期因用地手續不全停產(chǎn)的露天煤礦批復了用地手續，涉及產(chǎn)能6670萬(wàn)噸，這部分煤礦已全部復產(chǎn)。
8月4日，國家發(fā)改委、能源局聯(lián)合下發(fā)通知，要求內蒙古、山西、陜西、寧夏、新疆等5省區對15座聯(lián)合試運轉到期處于停產(chǎn)狀態(tài)的煤礦辦理延期手續，同意聯(lián)合試運轉時(shí)間再延長(cháng)1年，在確保安全的前提下增產(chǎn)增供?，F階段，該15座煤礦涉及產(chǎn)能4350萬(wàn)噸/年已全部復產(chǎn)。
下游觀(guān)望情緒較濃
從基本面來(lái)看，煤炭供應邊際有所緩解,鄂爾多斯產(chǎn)量近日重回高位。北方5港鐵路調入量重回150萬(wàn)噸附近水平，對北方港口庫存補充較為充足。而下游需求端，發(fā)電廠(chǎng)對煤炭保供的預期較強，預判動(dòng)力煤價(jià)格將會(huì )走弱，故采購積極性很低，北方港口動(dòng)力煤價(jià)格雖然沒(méi)有出現大幅下降，但實(shí)際成交量卻極低。相應地，北方5港吞吐量近日位于低位，持續小于鐵路調入量，使得北方港口庫存止跌轉漲。同時(shí)，貿易商出貨避險意愿增強，8月5日港口價(jià)格由1100元/噸小幅下降至1090元/噸。雖然價(jià)格只下降了10元/噸，但卻是近月來(lái)首次下調，這也說(shuō)明下游終端多維持觀(guān)望，貿易環(huán)節強勢挺價(jià)的情形難以為繼。
未來(lái)幾天鄂爾多斯地區天氣仍以晴朗為主，露天煤礦產(chǎn)量將得到一定程度地釋放，我國煤炭供給量有望維持高位。但從需求端來(lái)看，動(dòng)力煤日耗已進(jìn)入季節性旺季，近日沿海八省電廠(chǎng)的日耗水平又處于高位，且由于電廠(chǎng)對動(dòng)力煤的采購不積極，電廠(chǎng)庫存仍在下降通道中，現階段的電廠(chǎng)庫存仍大幅低于往年同期水平。
價(jià)格將重回基本面主導
從進(jìn)口端來(lái)看，受?chē)H形勢影響，我國動(dòng)力煤進(jìn)口不溫不火，難有明顯增量。雖然6月動(dòng)力煤進(jìn)口量在3—5月逐月減少后出現反彈，但環(huán)比5月的增量只有300萬(wàn)噸，與我國自身煤炭產(chǎn)量相比影響甚微。
反映到價(jià)格端，保供政策頻繁加碼，煤炭增產(chǎn)伊始，北方港口動(dòng)力煤現貨價(jià)格尚未出現大幅下降。但近日動(dòng)力煤價(jià)格上漲乏力，受政策影響難以像上半年一樣持續瘋漲。隨著(zhù)保供政策的逐步落實(shí)，動(dòng)力煤產(chǎn)量將穩步增長(cháng)，待8月旺季過(guò)后，動(dòng)力煤供需偏緊的局面有望大幅改善，屆時(shí)動(dòng)力煤價(jià)格將從高位振蕩下行，重回合理區間。
