進(jìn)入四月份，煤價(jià)跌了一周，累計下跌了18元/噸。隨后，于本周進(jìn)入上漲通道，預計此輪煤價(jià)將漲至本月下旬。保守的估計，秦皇島港發(fā)熱量5500大卡市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格將漲至800-850元/噸；未來(lái)增產(chǎn)增運保供的落實(shí)情況仍是煤價(jià)走勢的關(guān)鍵。
1.全球制造業(yè)恢復與國內支出急速反彈，國內生產(chǎn)總值（GDP）、社會(huì )融資增量、貿易、工業(yè)增加值與社會(huì )消費品零售總額等數據顯示了中國經(jīng)濟穩健復蘇。此外，外貿開(kāi)局良好，外貿企業(yè)在手訂單較去年有所改善，預計宏觀(guān)經(jīng)濟政策將保持穩定性、連續性。
2.主產(chǎn)地環(huán)保安監力度趨嚴。近期，安全事故頻發(fā)，地方政府和煤炭企業(yè)勢必將安全生產(chǎn)放在首位；保供重要，安監也很重要，國內煤炭企業(yè)增產(chǎn)難度不小。在本周二，港口煤價(jià)反彈之后，周三，產(chǎn)地晉北、蒙西等地煤價(jià)也出現上漲。此外，內蒙古自治區召開(kāi)會(huì )議，對全區煤炭資源領(lǐng)域專(zhuān)項整治工作再強調、再部署、再推進(jìn)，表明煤炭領(lǐng)域反腐尚未結束，對煤炭產(chǎn)量形成一定壓制。
3.國內外煤炭?jì)r(jià)差收窄，進(jìn)口煤優(yōu)勢不再。隨著(zhù)東南亞經(jīng)濟復蘇加快，促使煤炭需求旺盛。國際煤價(jià)和運費大幅上漲，內外煤價(jià)差縮小，某些時(shí)段，煤價(jià)甚至出現倒掛，造成終端采購進(jìn)口煤成本不低，熱情也出現下降。在這種情況下，進(jìn)口煤不但不會(huì )對國內煤市形成壓制，而且在一定程度上支撐國內煤價(jià)保持堅挺。
4.終端庫存不高，需要補庫。截止4月7日，全國重點(diǎn)電廠(chǎng)存煤5530萬(wàn)噸，較去年同期減少近2000萬(wàn)噸，較冬季最低點(diǎn)的1月13日減少1100萬(wàn)噸。從數據上分析，春節過(guò)后，電廠(chǎng)一直在吃庫存。而沿海八省電廠(chǎng)合計存煤2262萬(wàn)噸，日耗180.8萬(wàn)噸，雖然日耗略有下降，但還是處于高位，存煤可用天數只有12.5天。目前，已經(jīng)臨近夏季，一旦水電運行不穩定，火電壓力加大，南方電廠(chǎng)面臨較大補庫壓力。
5.港口庫存正在下滑。目前，環(huán)渤海10港合計存煤2464萬(wàn)噸，較月初減少了130萬(wàn)噸，考慮到大秦線(xiàn)正處于檢修期，且一直持續至月底。本月，環(huán)渤海港口煤炭調入量出現減少，而后續到港船一旦增多，環(huán)渤海庫存將繼續去庫。目前，江內庫存429萬(wàn)噸，較去年同期減少185萬(wàn)噸。
4.9貴州及4.10新疆礦難影響放大，在產(chǎn)地安全、環(huán)保檢查趨于常態(tài)化的情況下，短期內，煤價(jià)易漲難跌。
