本周開(kāi)始，迎來(lái)春節過(guò)后的傳統淡季，電廠(chǎng)對所轄部分機組進(jìn)行檢修。但筆者分析，此次電廠(chǎng)機組檢修對市場(chǎng)和煤炭?jì)r(jià)格的影響有限，預計電廠(chǎng)日耗和煤炭需求情況好于往年，且影響時(shí)間有所縮短。從沿海八省重點(diǎn)電廠(chǎng)日耗來(lái)看，從3月6日的200.4萬(wàn)噸，下降到3月9日的196.4萬(wàn)噸，再降到3月15日的180.2萬(wàn)噸，呈現持續遞減態(tài)勢。但是，隨著(zhù)工業(yè)用電需求的回升，電廠(chǎng)日耗繼續大幅下降的可能性不大；加之進(jìn)口煤數量減少，國內煤炭市場(chǎng)需求不會(huì )太差。
港口煤價(jià)反彈至上周末，就停止上漲了。三月上旬，這輪煤價(jià)累計上漲了59元/噸。而煤價(jià)止漲企穩，主要原因是環(huán)渤海港口市場(chǎng)情緒出現階段性回落，期貨價(jià)格高位回落，期現套?？蛻?hù)開(kāi)始出貨；此外，取暖期接近尾聲，電廠(chǎng)日耗回落，下游采購積極性變差。而貿易商適當調低報價(jià)，卻仍然成交冷清。終端電廠(chǎng)多數拉運長(cháng)協(xié)為主，后期日耗受天氣回暖，淡季檢修，還有回落預期；疊加環(huán)渤海港口、二港、電廠(chǎng)庫存壓力不小，促使煤價(jià)止漲企穩。
本周，在高庫存的情況下，終端電廠(chǎng)拉運采購積極性下降，大部分電廠(chǎng)以拉運長(cháng)協(xié)煤為主；疊加季節性機組檢修，環(huán)渤海港口庫存壓力較大，部分港口開(kāi)始清庫疏港，帶來(lái)一定的煤價(jià)下跌預期。但后續市場(chǎng)并不悲觀(guān)，主產(chǎn)地礦方生產(chǎn)正常，貨源充足；目前長(cháng)協(xié)及站臺供應穩定，煤化工等企業(yè)備貨需求尚可，多數煤礦拉煤車(chē)仍較多，庫存壓力不高，價(jià)格較為堅挺。保供結束后，內蒙古地區煤炭企業(yè)嚴格按核定產(chǎn)能生產(chǎn)，煤管票管控嚴格，產(chǎn)地不具備大跌條件。
沿海煤市對后市預期分歧較大，煤價(jià)暫穩，供需方繼續僵持，需求不多。上游，因發(fā)運成本較高，加之下游電廠(chǎng)雖然日耗略有下降，但工業(yè)用電走強，部分運行機組仍要開(kāi)足馬力，耗煤量難以大幅下降，貨主出貨意愿不高，主流報價(jià)變化不大。大秦線(xiàn)檢修在即，部分中小用戶(hù)仍需要增加存煤數量，在需求不弱的情況下，剛性拉運仍為主線(xiàn)。港口方面，供應商報貨增多，需求乏力；但貿易商基于成本等因素低價(jià)出貨意愿偏低，偏高的價(jià)格下游較難接受，短期供需僵持，觀(guān)望升溫。
目前，發(fā)熱量5500大卡發(fā)運成本在650-660元附近，下游壓價(jià)在630元左右；短期內，港口煤價(jià)窄幅震蕩走勢。
