受以下因素影響，港口煤價(jià)或將停止上漲，甚至小幅下跌，1.電廠(chǎng)高庫存，部分電廠(chǎng)檢修。目前，無(wú)論是重點(diǎn)電廠(chǎng)，還是統調電廠(chǎng)，存煤和可用天數均在28天以上的高位。2.階段性拉運告一段落，水電、特高壓送電繼續發(fā)力，電廠(chǎng)耗煤不高。目前，電廠(chǎng)日耗明顯低于去年同期。3.保供措施發(fā)揮作用，內蒙古資源加快釋放，產(chǎn)地煤價(jià)出現下跌。
但筆者分析，受以下因素制約，本月，港口煤價(jià)不會(huì )大幅下跌。在供給端以及中間環(huán)節未能得到有效改善的情況下，市場(chǎng)支撐因素依然偏強。港口煤價(jià)充其量就是小幅回落，或者保持在中高位震蕩偏強運行。
1.煤價(jià)依然倒掛。
上旬，期貨價(jià)格大幅拉漲，現貨報價(jià)堅挺，低硫煤種報價(jià)偏高。目前，產(chǎn)地發(fā)運至港口，繼續處于倒掛狀態(tài)。一旦港口煤價(jià)停止上漲或者下跌，發(fā)運企業(yè)經(jīng)營(yíng)下水煤的積極性會(huì )大幅下降。而市場(chǎng)煤運量減少之后，港口堆存的優(yōu)質(zhì)煤數量上不能滿(mǎn)足需求，港口煤價(jià)會(huì )出現止跌企穩。
2.大秦線(xiàn)檢修，影響資源進(jìn)港。
10月7-31日是大秦線(xiàn)秋季集中修的時(shí)間，大秦線(xiàn)日均發(fā)運量減少，到港煤車(chē)數量也在減少，上午半天時(shí)間沒(méi)有煤車(chē)，造成秦港存煤持續低位。而秦港存煤的低位運行，部分貿易商依然會(huì )積極挺價(jià)；即使煤價(jià)下跌，跌幅也不會(huì )很大。
3.經(jīng)濟活動(dòng)增加，水泥、化工用煤需求回升。
秋季是工業(yè)生產(chǎn)高峰，“金九銀十”引發(fā)基建與地產(chǎn)的共振，水泥、化工等行業(yè)用煤需求增加；疊加冬儲拉運，煤炭需求支撐較強。南方沿海地區全力沖刺全年經(jīng)濟發(fā)展目標，以投資項目為主，搶抓四季度施工黃金期，密集推進(jìn)重點(diǎn)投資項目。九月份，浙江、江蘇全社會(huì )用電量均保持增長(cháng)態(tài)勢，預計四季度，也會(huì )保持增長(cháng)態(tài)勢。
4.安全檢查持續。
從供給來(lái)看，主產(chǎn)地受煤管票嚴控及安全環(huán)保檢查等因素影響，停產(chǎn)煤礦較多，在產(chǎn)煤礦產(chǎn)能也受到一定影響，內蒙地區基本按照核定產(chǎn)能生產(chǎn)，鄂爾多斯地區煤價(jià)開(kāi)始下調。但受煤管票、部分煤礦停產(chǎn)檢修以及下游采購需求高漲影響，榆林地區煤礦價(jià)格仍在沖高。山西地區受安全檢查影響，區域內煤價(jià)仍有上漲意愿。
5.限制澳洲煤。
鲅魚(yú)圈、京唐港、防城港等港口已通知鋼廠(chǎng)，從10月1日起拒絕澳大利亞煤炭卸貨和清關(guān)。目前，京唐港有20多艘船，超過(guò)300萬(wàn)噸煤炭在等待通關(guān)。不少省份也收到了相關(guān)通知：在安徽省，當地鋼廠(chǎng)和水泥廠(chǎng)被當地能源局告知禁止使用澳大利亞煤炭；在廣東省，當地貿易商也從海關(guān)那里收到了類(lèi)似的信息；在福建省，當地國有事業(yè)單位被告知停止購買(mǎi)澳大利亞煤炭。
6.進(jìn)口煤平控要求。
在平控政策下，四季度進(jìn)口配額將相應減少，若按照2017年總進(jìn)口量2.7億噸來(lái)實(shí)行平控，在9-12月份，剩余進(jìn)口配額僅有5000萬(wàn)噸。即使以2019年的3億噸來(lái)實(shí)行平控，月平均進(jìn)口2000萬(wàn)噸左右，與8月份總進(jìn)口量2066.3萬(wàn)噸大致相當，就需要我國北方港口每個(gè)月需要增運500萬(wàn)噸以上煤炭，在很大程度上支撐了沿海煤炭市場(chǎng)保持活躍，港口煤炭?jì)r(jià)格仍有支撐。
