短期供給緊縮

　　2月23日內蒙古錫林郭勒盟西烏旗銀漫礦業(yè)公司出現重大運輸事故，受銀漫事故影響，內蒙古、山東多地陸續開(kāi)展煤礦安全檢查行動(dòng)，為加強安全事故防范，部分民營(yíng)煤礦暫時(shí)延遲復產(chǎn)，整改各類(lèi)隱患，確保運輸安全，預計煤礦恢復正常生產(chǎn)可能要到3月中旬以后。煤礦事故頻發(fā)引起政府重視，有關(guān)煤礦安全檢查的文件也接踵而至，因此2019年煤礦安全檢查趨嚴的可能性增大，如此一來(lái)必定會(huì )對焦煤產(chǎn)量有所影響，目前焦炭庫存109.67萬(wàn)噸，減少6.32萬(wàn)噸；煉焦煤總庫存1503.35萬(wàn)噸，減少14.56萬(wàn)噸，平均可用天數16.44天，減少0.25天。即使3月開(kāi)工，焦煤產(chǎn)量也難有大幅增長(cháng)，所以焦煤短期可能趨于緊張。

　　現貨價(jià)格存在支撐

　　由于供應緊張，目前多個(gè)煤礦調漲焦煤價(jià)格，各地煤價(jià)普遍小幅探漲。唐山主焦煤出廠(chǎng)價(jià)報1555元/噸，較上一交易日持平；京唐港主焦煤山西產(chǎn)庫提含稅價(jià)報1880元/噸，較上一交易日漲20元/噸；澳大利亞進(jìn)口主焦煤庫提含稅價(jià)報1680元/噸，較上一交易日持平。一級冶金焦天津港報價(jià)2275元/噸（平倉含稅價(jià)），較上一交易日持平；準一級冶金焦天津港報價(jià)2175元/噸（平倉含稅價(jià)），較上一交易日持平。唐山準一級冶金焦報價(jià)2150元/噸（到廠(chǎng)含稅價(jià)），較上一交易日持平；二級冶金焦唐山報價(jià)2065元/噸（到廠(chǎng)含稅價(jià)），較上一交易日持平。

　　另外，鋼廠(chǎng)對焦價(jià)上漲抱有較大抵觸情緒，焦炭市場(chǎng)第二輪提漲可能會(huì )受阻，焦炭短期或繼續持穩。

　　進(jìn)口焦煤受限

　　眾所周知，我國優(yōu)質(zhì)焦煤一直較為稀缺，經(jīng)常需要依靠進(jìn)口煤作為重要補充，進(jìn)口煤一般占總供應的13.5%左右。其中，澳大利亞和蒙古分別是國內第一大和第二大焦煤進(jìn)口國。但是現在由于進(jìn)口限制更加嚴格，個(gè)別港口只允許卸貨而不給通關(guān)放行，極大地延長(cháng)了通關(guān)時(shí)間，加上船舶的滯期費、貨物的堆存費上升，進(jìn)口成本大幅提高，使進(jìn)口煤數量急劇減少。焦煤進(jìn)口受限會(huì )進(jìn)一步加劇國內優(yōu)質(zhì)主焦的緊缺，后期優(yōu)質(zhì)焦煤價(jià)格會(huì )繼續攀升。

　　短期內焦煤現貨市場(chǎng)供給依舊偏緊，產(chǎn)量難以大幅度增長(cháng)，短期市場(chǎng)將繼續上揚，價(jià)格存在支撐。加上進(jìn)口煤受限，通關(guān)時(shí)間較長(cháng)。綜合來(lái)看，預計焦煤后市將穩中偏強運行，投資者可多關(guān)注消息面和日線(xiàn)支撐。操作上，建議保守投資者低位買(mǎi)入，控制倉位。