市場(chǎng)總有人惦記央行降準，央行也一再及時(shí)出面否認。

　　4月23日，針對有市場(chǎng)傳言稱(chēng)：央行25日（周四）起擬對部分農商行及農信社等農村金融機構定向降準1個(gè)百分點(diǎn)。據央行旗下媒體《金融時(shí)報》報道，央行方面稱(chēng)該消息不屬實(shí)，央行目前并沒(méi)有新的定向降準政策。

　　這是不到一個(gè)月內央行兩次針對降準傳聞當日晚間及時(shí)予以否認，從中也可以看出目前央行針對降準的態(tài)度。近期盡管從官方多次表態(tài)看，貨幣政策將根據經(jīng)濟增長(cháng)和價(jià)格形勢變化及時(shí)預調微調，外界普遍分析未來(lái)貨幣政策進(jìn)一步寬松的概率不大，但依舊有關(guān)于降準的傳言此起彼伏，這也反映出市場(chǎng)有希望央行降準的意愿。

　　不過(guò)，近期對降準的想法可能只是市場(chǎng)的一廂情愿。從官方的表態(tài)和行動(dòng)看，短期內再次降準的可能性并不大。

　　26天里兩次辟謠降準假消息

　　4月23日晚間的辟謠是央行不到一個(gè)月內兩次針對降準謠言的發(fā)聲。3月29日，網(wǎng)絡(luò )上有人假借“新華社權威消息”的名義，散播“中國人民銀行決定2019年4月1日起，下調金融機構存款準備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)”的謠言，當晚就被央行予以否認，及時(shí)戳穿謠言。

　　不僅如此，央行還對散播降準謠言的行為采取超預期的強勢態(tài)度。4月2日，央行辦公廳官方微博轉載中國金融新聞網(wǎng)評論文章《成方街時(shí)評：給金融市場(chǎng)上的造謠者提個(gè)醒》中透露，央行也已就此事正式致函公安機關(guān)，請就此次編造發(fā)布虛假信息的行為依法進(jìn)行查處。

　　再結合此次央行再次就定向降準謠言及時(shí)澄清，可以看出，央行對待貨幣政策謠言的決絕態(tài)度，不僅是給金融市場(chǎng)的造謠者提個(gè)醒，也是給金融市場(chǎng)的各個(gè)參與者提個(gè)醒——不要輕信謠言，不要散播小道消息。

　　上述評論文章中指出，在金融市場(chǎng)上信息太重要了?？梢哉f(shuō)，信息就是金融市場(chǎng)交易的神經(jīng)。市場(chǎng)各方正是基于信息進(jìn)行定價(jià)和交易。信息真實(shí)、準確、完整，傳播及時(shí)、公平、有序，是市場(chǎng)公正、公平運行的基石?；谶`法違規形成的信息失真、內部信息等，都是導致金融犯罪、腐敗尋租等損害市場(chǎng)公平、公正的根源。也正因如此，編造傳播虛假金融信息，是被我國法律法規嚴格禁止的行為?！敖禍省敝{言，如不及時(shí)澄清和制止，同樣會(huì )引發(fā)嚴重后果。這是因為貨幣政策事關(guān)全局，類(lèi)似“降準”這樣的重大政策措施，必然會(huì )對宏觀(guān)經(jīng)濟運行和各個(gè)金融市場(chǎng)運行的方方面面產(chǎn)生影響，可謂“牽一發(fā)而動(dòng)全身”。

　　另外，4月23日，央行方面還指出，針對有媒體關(guān)于“相關(guān)機構根據季度MPA（宏觀(guān)審慎評估）考核的結果而進(jìn)行存款準備金率動(dòng)態(tài)調整”的報道，這一報道也與事實(shí)不符。目前央行的確有一項普惠金融定向降準政策，但每年只在年初進(jìn)行一次動(dòng)態(tài)考核調整。

　　今年1月央行已經(jīng)開(kāi)展了2018年度普惠金融定向降準動(dòng)態(tài)考核。央行表示，這一考核調整只在每年初進(jìn)行，并不是在每個(gè)季度都進(jìn)行。

　　短期不具備降準條件

　　近日，未來(lái)貨幣政策的取向一直是市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。官方在不同的會(huì )議場(chǎng)合中也就貨幣政策取向作出表態(tài)，結合近期官方的多次表態(tài)看，市場(chǎng)實(shí)際上已經(jīng)對下一步貨幣政策走勢的預期逐漸明朗。

　　例如，央行貨幣政策委員會(huì )一季度例會(huì )中出現重提“把好貨幣供給總閘門(mén)”、強調保持戰略定力和政策協(xié)調等新表述；4月19日中央政治局會(huì )議指出“穩健的貨幣政策要松緊適度”；4月22日召開(kāi)的中央財經(jīng)委員會(huì )第四次會(huì )議中指出“貨幣政策要松緊適度，根據經(jīng)濟增長(cháng)和價(jià)格形勢變化及時(shí)預調微調”等。再結合央行近期對降準謠言的堅決打擊態(tài)度，均可以看出，近期降準概率不大，下一步央行貨幣政策進(jìn)一步寬松的空間也不大。

　　盡管4月受MLF大規模到期和集中繳稅等“抽離”流動(dòng)性因素影響，基礎貨幣的確存在缺口，但為何央行不選擇此時(shí)降準？為何從官方多個(gè)會(huì )議的表態(tài)看，央行進(jìn)一步放松貨幣政策的概率不大？這或許主要與出于通脹預期和控制資產(chǎn)泡沫卷土重來(lái)的因素考慮。

　　原央行調查統計司司長(cháng)盛松成近日就指出，近期國務(wù)院常務(wù)會(huì )議提出，抓緊建立對中小銀行實(shí)行較低存款準備金率的政策框架，這可能意味著(zhù)未來(lái)央行對于大、中、小銀行采取不同準備金率的體系更加清晰，而未必是近期要定向降準的信號。貨幣政策當前宜保持穩定，多觀(guān)察，走一步看一步。

　　盛松成認為，我國一季度大部分經(jīng)濟數據已轉好，說(shuō)明政策時(shí)滯也已接近尾聲；目前我國利率已經(jīng)比去年下降較多，說(shuō)明貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，當經(jīng)濟企穩時(shí)再降準，容易推升通脹，也容易推高資產(chǎn)價(jià)格。要警惕資金“脫實(shí)向需”，尤其要警惕新一輪房?jì)r(jià)上漲。

　　此外，近期通脹問(wèn)題再次備受關(guān)注，通脹抬頭也會(huì )成為掣肘貨幣政策進(jìn)一步放松的重要因素。農業(yè)農村部畜牧獸醫局副局長(cháng)王俊勛23日表示，豬價(jià)已經(jīng)提前進(jìn)入了上漲周期，我們預判全年豬肉產(chǎn)量會(huì )下降，后期生豬供應會(huì )趨緊，四季度活豬價(jià)格將會(huì )突破2016年的歷史高點(diǎn)。

　　“豬周期”的到來(lái)會(huì )抬高通脹，進(jìn)而影響貨幣政策走勢。

　　國泰君安證券宏觀(guān)團隊認為，基于歷史比較和量化測算得到，豬肉價(jià)格年末增速可能達到45%-55%，將推高CPI通脹最高達2個(gè)百分點(diǎn)。若不考慮增值稅等其他方面的影響，豬價(jià)能把CPI在下半年推到3%以上，雖然這不會(huì )導致貨幣政策發(fā)生大的變化，但下半年降息概率的確有所下降。

　　中國銀行國際金融研究所研究員范若瀅對記者表示，今年貨幣政策可能并不會(huì )如年初市場(chǎng)預期的那樣寬松，將會(huì )比前期有所收緊，但總體保持穩健基調不變。主要考慮到：

　　一是今年一季度經(jīng)濟表現明顯好于市場(chǎng)預期，加上中美經(jīng)貿磋商進(jìn)展順利，市場(chǎng)對未來(lái)經(jīng)濟走勢較為樂(lè )觀(guān)；

　　二是受非洲豬瘟帶來(lái)“豬周期”提前等因素影響，通脹存在一定的上行壓力，制約貨幣政策進(jìn)一步放松的空間；

　　三是市場(chǎng)流動(dòng)性整體處于合理水平，央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作的實(shí)施保持流動(dòng)性合理充裕的效果較好。