2月28日，國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心和中國物流與采購聯(lián)合會(huì )發(fā)布了中國采購經(jīng)理指數。數據顯示，2月份，制造業(yè)PMI為49.2%，低于上月0.3個(gè)百分點(diǎn)。但是，產(chǎn)業(yè)結構繼續優(yōu)化。高技術(shù)制造業(yè)PMI為51.4%，高于上月1.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　中國銀行(3.840, 0.00, 0.00%)國際金融研究所研究員李赫表示，由于春節效應、企業(yè)進(jìn)入主動(dòng)去庫存周期等因素，導致生產(chǎn)活動(dòng)減緩，是制造業(yè)PMI下滑的主要原因。從歷史經(jīng)驗看，受春節前后部分企業(yè)停工減產(chǎn)影響，春節當月PMI一般較前月低，2月的制造業(yè)PMI也符合這一規律。

　　從分類(lèi)指數看，新訂單指數為50.6，相較于1月份上漲了1.0個(gè)百分點(diǎn)。招商證券(17.550, 0.00, 0.00%)認為，新訂單指數明顯上升且重返臨界點(diǎn)之上，表明逆周期政策初步見(jiàn)效。

　　“生產(chǎn)方面，受春節假期及節后復工遲緩影響，2月生產(chǎn)指標進(jìn)一步下行；生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預期指標回升或表明伴隨春節效應消退，3月生產(chǎn)活動(dòng)將部分回暖?！迸d業(yè)銀行(17.860, 0.00, 0.00%)首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示。

　　湘財證券研究所宏觀(guān)研究員祁宗超認為，生產(chǎn)指數和原材料庫存指數較上月有所下降，一定程度上是春節前企業(yè)搶工生產(chǎn)導致的制造業(yè)波動(dòng)。

　　國家統計局服務(wù)業(yè)調查中心高級統計師趙慶河分析稱(chēng)，2月生產(chǎn)活動(dòng)有所減緩，但市場(chǎng)需求有所回升。受春節前后部分企業(yè)停工減產(chǎn)影響，生產(chǎn)指數為49.5%，比上月下降1.4個(gè)百分點(diǎn)；但從需求側看，新訂單指數重回擴張區間，為50.6%，比上月上升1.0個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)需求有所恢復?！半S著(zhù)‘六穩’政策措施的加快推進(jìn)，企業(yè)預期明顯改善。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預期指數為56.2%，比上月明顯上升3.7個(gè)百分點(diǎn)，升至4個(gè)月以來(lái)的高點(diǎn)?！壁w慶河說(shuō)。

　　此外，高技術(shù)制造業(yè)繼續領(lǐng)跑，產(chǎn)業(yè)結構繼續優(yōu)化。高技術(shù)制造業(yè)PMI為51.4%，高于上月1.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，醫藥制造業(yè)和計算機通信電子設備制造業(yè)PMI均高于上月和制造業(yè)總體水平，增長(cháng)速度較快。

　　“從企業(yè)規?？?，大型企業(yè)和小型企業(yè)PMI分化仍在延續，但是監管層近期針對中小企業(yè)推出的扶持政策有一定滯后性，隨著(zhù)政策推進(jìn)落實(shí)小型企業(yè)PMI將有所反彈?！逼钭诔f(shuō)。

　　值得一提的是，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數繼續呈擴張態(tài)勢。服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數為53.5%，繼續保持良好發(fā)展態(tài)勢。從行業(yè)情況看，鐵路運輸、航空運輸、電信、銀行和租賃及商務(wù)服務(wù)等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數位于55.0%以上較高景氣區間，業(yè)務(wù)總量實(shí)現較快增長(cháng)。

　　李赫認為，由于需求有所好轉，PMI全年低點(diǎn)已現，預計未來(lái)將逐步回升，并在下半年走出衰退區間（50以下）。隨著(zhù)政策作用進(jìn)一步顯現、工業(yè)企業(yè)利潤將觸底回升，市場(chǎng)預期正逐步趨好。整體來(lái)看，經(jīng)濟在下半年將迎來(lái)“黎明”，呈現低位回升趨勢。