2019年三大攻堅戰號角已吹響。針對位列三大攻堅戰首位的防范化解重大風(fēng)險，中央多次作出重要部署和安排。中共中央政治局2月22日下午就完善金融服務(wù)、防范金融風(fēng)險舉行第十三次集體學(xué)習。
業(yè)內人士表示，伴隨著(zhù)前期多項政策的出臺，防范化解重大風(fēng)險攻堅戰初戰告捷，尤其是多項指標顯示，防范系統性金融風(fēng)險成效顯著(zhù)。今年，防風(fēng)險攻堅戰將全面深化，將更加注重在穩增長(cháng)的基礎上防風(fēng)險，在宏觀(guān)政策上，穩健貨幣政策和積極財政政策將搭配持續發(fā)力，在具體監管政策上，則將進(jìn)一步補齊前期的監管短板，并進(jìn)一步引導金融對實(shí)體經(jīng)濟的支持。
“防風(fēng)險”關(guān)系到國家經(jīng)濟金融安全，已經(jīng)成為近三年來(lái)中國經(jīng)濟領(lǐng)域的關(guān)鍵詞。2017年中央經(jīng)濟工作會(huì )議確定，按照黨的十九大的要求，今后3年要重點(diǎn)抓好決勝全面建成小康社會(huì )的防范化解重大風(fēng)險、精準脫貧、污染防治三大攻堅戰。2018年中央經(jīng)濟工作會(huì )議則指出，打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰，要堅持結構性去杠桿的基本思路，防范金融市場(chǎng)異常波動(dòng)和共振，穩妥處理地方政府債務(wù)風(fēng)險，做到堅定、可控、有序、適度。
業(yè)內人士表示，當前我國金融體系的風(fēng)險總體可控，但由于多種原因，仍處于風(fēng)險易發(fā)多發(fā)期，面臨的形勢依然復雜嚴峻。防范化解重大風(fēng)險特別是金融風(fēng)險一直被擺在中央以及金融監管部門(mén)各項工作中的重要位置，相關(guān)政策紛紛落地。交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平表示，目前，針對債券市場(chǎng)、影子銀行、房地產(chǎn)市場(chǎng)、地方債務(wù)等多領(lǐng)域風(fēng)險隱患的政策都起到了顯著(zhù)作用，相關(guān)風(fēng)險整體可控。民生銀行首席研究員溫彬也表示，針對同業(yè)業(yè)務(wù)、理財資管業(yè)務(wù)，監管部門(mén)持續加強規范，防止了金融脫實(shí)向虛和金融空轉，可以說(shuō)，防范系統性金融風(fēng)險成效顯著(zhù)。
多項數據表明，防范化解金融風(fēng)險攻堅戰已經(jīng)取得初步成效，宏觀(guān)杠桿率得到一定控制，資金脫實(shí)向虛的勢頭得到遏制。央行調查統計司司長(cháng)阮健弘最近表示，2012年到2017年，我國杠桿率的年平均漲幅是11.8個(gè)百分點(diǎn)，初步測算，2018年我國杠桿率比2017年下降1.5個(gè)百分點(diǎn)，是2012年以來(lái)首次實(shí)現降杠桿。與此同時(shí)，杠桿結構也進(jìn)一步優(yōu)化，2018年住戶(hù)部門(mén)杠桿率增幅比上一年同期收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)，政府部門(mén)杠桿率增幅比2012年到2017年的平均增幅低0.3個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)部門(mén)杠桿率則實(shí)現2012年至2017年的首次下降。另?yè)胄杏嘘P(guān)數據統計，影子銀行規模在2018年收縮了6%左右，通道業(yè)務(wù)、嵌套業(yè)務(wù)有所下降。銀保監會(huì )數據也顯示，截至2018年底，商業(yè)銀行撥備覆蓋率和貸款撥備率較2017年末分別上升5.1個(gè)和0.24個(gè)百分點(diǎn)，銀行風(fēng)險抵御能力在增強。
業(yè)內人士表示，2019年防風(fēng)險攻堅戰依然艱巨，政策將更為強調在穩增長(cháng)的基礎上防風(fēng)險，進(jìn)一步平衡好二者關(guān)系。
國家金融與發(fā)展實(shí)驗室副主任曾剛表示，從長(cháng)遠來(lái)看，金融風(fēng)險實(shí)際的最終來(lái)源與實(shí)體經(jīng)濟有關(guān)，如果實(shí)體經(jīng)濟下行，信用風(fēng)險上升，最終將會(huì )演變成金融部門(mén)的損失。所以，防風(fēng)險與穩增長(cháng)二者并不沖突，長(cháng)期來(lái)看是相互統一的，穩增長(cháng)實(shí)際上是為更好防風(fēng)險創(chuàng )造條件。
從宏觀(guān)政策上看，穩健貨幣政策和積極財政政策將持續發(fā)力。貨幣政策方面，《2018年第四季度中國貨幣政策執行報告》指出，實(shí)施穩健的貨幣政策要服務(wù)好打好三大攻堅戰、防范系統性金融風(fēng)險的要求，為打贏(yíng)防范化解重大風(fēng)險攻堅戰營(yíng)造適宜的貨幣環(huán)境，既要防止貨幣條件過(guò)緊引發(fā)風(fēng)險，也要防止大水漫灌加劇扭曲和繼續累積風(fēng)險。財政政策方面，2019年要實(shí)施更大規模的減稅降費，普惠性減稅與結構性減稅將共同發(fā)力，制造業(yè)和小微企業(yè)減輕稅負成重點(diǎn)，地方收費項目將得到進(jìn)一步清理規范，亂收費查處和整治力度也將加大。
在具體監管政策上，總體來(lái)看，2019年金融監管政策將會(huì )回歸守正持中，更加強調穩增長(cháng)與去杠桿、強監管之間的協(xié)調。興業(yè)研究分析師陳昊此前表示，2018年大的框架性政策已經(jīng)基本都出了，2019年主要是補齊部分之前沒(méi)有出完的，同時(shí)出臺一些之前框架性政策的配套文件，如金融控股公司相關(guān)監管辦法、資管新規配套文件等。
“盡管防風(fēng)險工作成效顯著(zhù)，但未來(lái)針對局部領(lǐng)域風(fēng)險隱患還有一定的政策空間。在一些目前監管薄弱的領(lǐng)域，監管要進(jìn)一步跟上。在影子銀行領(lǐng)域，雖然監管已經(jīng)加強，但仍要警惕其風(fēng)險未來(lái)可能進(jìn)一步上升。此外，還要避免不同部門(mén)政策措施的疊加效應對經(jīng)濟平穩運行帶來(lái)壓力，從更高層面加以整體把握?！边B平說(shuō)。
