卓桂秋
經(jīng)測算，2024年1月—10月份國內粗鋼表觀(guān)消費量為75600萬(wàn)噸，累計同比減少4233萬(wàn)噸，降幅為5.3%，降幅較去年同期擴大4.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，房屋新開(kāi)工和施工面積同比持續萎縮，導致房地產(chǎn)粗鋼消費量累計同比減少16.6%；公共設施管理業(yè)和道路運輸業(yè)基建投資同比降幅擴大，高技術(shù)制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速放緩，導致非房地產(chǎn)（基建+制造業(yè)）粗鋼消費量累計同比減少3.2%，拉動(dòng)粗鋼總消費量同比減少2.7個(gè)百分點(diǎn)，對粗鋼總消費的拖累作用加劇。
筆者預計，2024年國內粗鋼總消費量為88829萬(wàn)噸，同比減少4238萬(wàn)噸，降幅為4.6%。
2025年房地產(chǎn)延續去庫存
房地產(chǎn)粗鋼消費難增長(cháng)
2024年，為促進(jìn)商品房去庫存，房地產(chǎn)限制政策持續放寬甚至取消，降息、降首付等刺激政策不斷加碼，但商品房去庫存依舊緩慢。2024年1月—10月份，我國商品房銷(xiāo)售面積為77930萬(wàn)平方米，累計同比下降15.8%，降幅較去年同期擴大8個(gè)百分點(diǎn)。2024年2月份，我國商品房待售面積為75969萬(wàn)平方米，創(chuàng )歷史新高。10月份商品房待售面積降至73057萬(wàn)平方米，較2月份高點(diǎn)下降3.8%，但同比仍處于高位，增長(cháng)12.7%。
9月26日中共中央政治局會(huì )議強調，要促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩，對商品房建設要嚴控增量、優(yōu)化存量。筆者預計，2025年房地產(chǎn)政策將以加快商品房銷(xiāo)售增速為重心，同時(shí)壓制商品房竣工增速，以此加快待售面積去化。這意味著(zhù)，2025年房地產(chǎn)前端新開(kāi)工和施工數據很可能維持負增長(cháng)。
統計數據顯示，2024年1月—10月份我國房屋新開(kāi)工面積為61227萬(wàn)平方米，累計同比減少22.6%；房屋施工面積為720660萬(wàn)平方米，累計同比減少12.4%。據此推算，2024年我國房地產(chǎn)粗鋼消費同比減少15.5%。展望2025年，中性情景下房屋新開(kāi)工面積和施工面積邊際改善，同比降幅分別收窄至10%和6%，那么房地產(chǎn)粗鋼消費同比下降7.7%。
2025年“鋼需”增量政策有限
非房地產(chǎn)粗鋼消費難言樂(lè )觀(guān)
基建方面，2024年受財政支出放緩、專(zhuān)項債發(fā)行緩慢、地方化債等影響，基建資金緊張，全國重大項目開(kāi)工投資額同比大幅下降，1月—10月份累計同比減少35.4%；基建兩大子行業(yè)“公共設施管理業(yè)”和“道路運輸業(yè)”投資累計同比分別減少2.1%和3.4%，降幅均較去年同期擴大。
受此拖累，1月—10月份非房地產(chǎn)粗鋼消費量累計同比減少3.2%，較去年同期大幅回落5.5個(gè)百分點(diǎn)。展望2025年，隨著(zhù)國家加力推出一攬子增量政策，筆者預計基建資金緊張的情況有望改善，但增量資金投向基建兩大子行業(yè)的可能性不大。因為從國家政策導向看，2025年基建投資預計仍以“兩重”（國家重大戰略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力）建設為主，而“兩重”建設與基建兩大子行業(yè)的交集較少。
作為“兩重”建設項目之一的“城市地下隱患管線(xiàn)維修、更新和升級改造”，可能是與公共設施管理業(yè)交集最多的項目。但是，城市地下管網(wǎng)改造對拉動(dòng)鋼需作用甚微。測算顯示，若未來(lái)5年地下管網(wǎng)每年改造12萬(wàn)千米，那么每年新增鋼鐵類(lèi)管道用量約204萬(wàn)噸，僅占預測的2024年粗鋼消費量的0.23%。
截至2023年底，我國實(shí)現鐵路營(yíng)業(yè)里程15.87萬(wàn)千米（完成“十四五”規劃的96.2%），其中高鐵里程4.5萬(wàn)千米（完成“十四五”規劃的90.2%）；公路通車(chē)里程543.7萬(wàn)千米（完成“十四五”規劃的98.9%），其中高速公路里程18.36萬(wàn)千米（完成“十四五”規劃的96.7%）；城市軌道交通建成里程10442.95千米（完成“十四五”規劃的104.4%）。截至2024年10月初，我國“八縱八橫”高鐵網(wǎng)主通道已建成投產(chǎn)的項目占比約為80%，開(kāi)工在建的項目占比約為15%。據此測算，2024年—2025年陸上各類(lèi)主要交通運輸建設里程增速低于“十四五”前3年，呈現放緩態(tài)勢。預計2025年大部分交通運輸建設項目將進(jìn)入收尾階段，鋼材需求增速放緩。
制造業(yè)方面，國家統計局數據顯示，2024年1月—10月份我國制造業(yè)固定資產(chǎn)投資累計同比增長(cháng)9.3%，較去年同期提高3.1個(gè)百分點(diǎn)，但高技術(shù)制造業(yè)累計同比增長(cháng)8.8%，較去年同期回落2.5個(gè)百分點(diǎn)。從制造業(yè)31個(gè)子行業(yè)來(lái)看，1月—10月份大部分傳統制造業(yè)行業(yè)固定資產(chǎn)投資速度加快，而前期支撐非房地產(chǎn)粗鋼消費增長(cháng)的部分高技術(shù)制造業(yè)行業(yè)投資速度放緩，這導致非房地產(chǎn)粗鋼消費增速邊際惡化。
展望2025年，政策可能加大對傳統制造業(yè)設備更新的支持力度。這是因為，過(guò)去幾年在經(jīng)濟結構調整和產(chǎn)業(yè)政策的支撐下，高技術(shù)制造業(yè)積極開(kāi)展設備更新投資，但到了2024年，高技術(shù)制造業(yè)投資速度放緩，或意味著(zhù)高技術(shù)制造業(yè)設備更新接近尾聲；而過(guò)去幾年由于經(jīng)濟放緩和政策向高技術(shù)制造業(yè)傾斜，傳統制造業(yè)企業(yè)設備更新意愿和能力不足，投資滯緩。
筆者認為，為了讓設備更新這一驅動(dòng)固定資產(chǎn)投資增長(cháng)的引擎繼續發(fā)揮作用，2024年國家提出2024年—2027年開(kāi)展大規模設備更新的政策，重點(diǎn)可能就是激活傳統制造業(yè)。所以，2024年傳統制造業(yè)投資增速加快。預計2025年傳統制造業(yè)投資有望進(jìn)一步增長(cháng)，但由于2024年傳統制造業(yè)投資與非房地產(chǎn)粗鋼消費并未呈現強相關(guān)性，預計2025年非房地產(chǎn)粗鋼消費或邊際改善。
筆者估計，2025年國內房地產(chǎn)粗鋼消費同比減少7.7%，非房地產(chǎn)粗鋼消費同比小幅增長(cháng)0.4%，粗鋼總消費同比減少0.7%。
《中國冶金報》（2024年12月05日 03版三版）
