馮艷成
上周（11月20日—24日，下同），焦煤、焦炭期貨價(jià)格整體呈先弱后強走勢，其中焦炭期貨主力合約價(jià)格漲至2720元/噸附近，焦煤漲至2100元/噸附近。焦炭期價(jià)升水現貨幅度再次擴大，焦煤在平水附近波動(dòng)。
從近期價(jià)格走勢來(lái)看，受近期煤礦安檢力度趨嚴、煤炭供應收緊預期影響，“雙焦”價(jià)格再度強勢拉漲。
現貨方面，上周三（11月22日）市場(chǎng)主流焦企開(kāi)始第2輪提漲焦炭?jì)r(jià)格，濕熄焦上調100元/噸、干熄焦上調110元/噸。據市場(chǎng)反饋，此輪提漲落地概率較大，考慮到目前下游對原材料處于補庫階段，疊加基差結構影響，現貨仍有提漲預期。在焦煤端，由于近期煤價(jià)漲幅較大，下游采購壓力加大，上周煉焦煤競拍市場(chǎng)流拍率逐步上升，在一定程度上抑制煤價(jià)上漲。
近期房地產(chǎn)市場(chǎng)政策仍趨于寬松，尤其是在金融條件方面，如深圳將二套房首付比例最低調至4成；廣東省印發(fā)支持廣州、深圳結合城中村改造規?；ㄔO保障性租賃住房的文件；監管部門(mén)考慮允許銀行首次向房企提供無(wú)抵押的流動(dòng)資金貸款，將碧桂園列入支持建筑商白名單等。從短期來(lái)看，這些政策的落地有望緩解房地產(chǎn)市場(chǎng)的壓力，但從長(cháng)期來(lái)看，房地產(chǎn)市場(chǎng)向上的彈性仍顯不足。從數據上來(lái)看，房地產(chǎn)市場(chǎng)基本維持弱穩的局面，新開(kāi)工、商品房銷(xiāo)售等指標環(huán)比變化反映了季節性因素的影響，同比繼續維持負增長(cháng)，但數據并未進(jìn)一步惡化。黑色金屬需求維持“強預期”與“弱現實(shí)”的格局。
回到“雙焦”基本面來(lái)看，上周山西煤礦安檢趨嚴是“雙焦”價(jià)格拉漲的主導因素，同時(shí)鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率止降企穩，下游仍處于原材料補庫階段，也為“雙焦”價(jià)格上漲提供支撐。
煤礦安檢趨嚴，
供應收緊預期刺激煤價(jià)上漲
上周，市場(chǎng)流傳國務(wù)院安全生產(chǎn)委員會(huì )辦公室對山西省礦山安全生產(chǎn)幫扶指導工作方案，文中指出，今年初以來(lái)，山西省礦山生產(chǎn)安全事故多發(fā)頻發(fā)。截至11月18日，全省共發(fā)生礦山生產(chǎn)安全事故103起、遇難119人，其中煤礦事故87起、遇難100人，非煤礦山事故16起、遇難19人，事故起數、遇難人數均位列全國第一。特別是11月16日，呂梁市離石區永聚煤礦地面辦公樓發(fā)生重大火災事故，造成重大人員傷亡，引起黨中央、國務(wù)院高度重視。國務(wù)院安全生產(chǎn)委員會(huì )辦公室決定對山西省礦山安全生產(chǎn)工作開(kāi)展幫扶指導，指導工作組于2023年11月下旬進(jìn)駐，至2024年5月結束，為期6個(gè)月左右。
山西省作為國內煤炭產(chǎn)出第一大省，煤礦安全檢查升級勢必會(huì )對生產(chǎn)端造成影響。數據顯示，2023年1月—10月份山西省原煤產(chǎn)量為11.3億噸，占全國總產(chǎn)量的29.5%。而近期發(fā)生重大火災事故的煤礦所在地呂梁市，是山西省第三大產(chǎn)煤城市，并且以煉焦煤礦居多，因此焦煤供應受到的影響更大。11月23日調研數據顯示，焦煤原煤產(chǎn)量為587.17萬(wàn)噸，同比下降6.54萬(wàn)噸。臨近年底，煤礦更多以保守態(tài)度安排生產(chǎn)，國內煤礦產(chǎn)量或維持偏低水平，對煤價(jià)形成支撐。
鐵水產(chǎn)量止降疊加季節性補庫，
原料需求較好
需求方面，上周鋼廠(chǎng)高爐日均鐵水產(chǎn)量維持在235萬(wàn)噸左右，同比增加12.8萬(wàn)噸。自9月底以來(lái)，日均鐵水產(chǎn)量共下降13.7萬(wàn)噸，整體減產(chǎn)幅度小于去年，原料剛性需求總體保持相對高位，這是支撐“雙焦”價(jià)格持續偏強運行的重要因素。
此外，近期鋼廠(chǎng)及焦企對焦煤保持補庫態(tài)勢，上周，焦企端焦煤庫存為1012.2萬(wàn)噸，周環(huán)比增加23.6萬(wàn)噸，同比增加34.4萬(wàn)噸，11月份已累庫86萬(wàn)噸；鋼廠(chǎng)端焦煤庫存為777.2萬(wàn)噸，周環(huán)比增加5.0萬(wàn)噸，同比下降26.37萬(wàn)噸，11月份已累庫39萬(wàn)噸。
焦企利潤難以有效擴張，
焦炭供應環(huán)比回落
焦炭供應方面，近期焦炭?jì)r(jià)格連漲2輪，但因漲價(jià)節奏較慢疊加煉焦成本不斷抬升，焦企依然處于盈虧平衡或虧損態(tài)勢，行業(yè)利潤難以有效擴大，企業(yè)提產(chǎn)積極性不高。另外近期生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于做好水泥和焦化企業(yè)超低排放評估監測工作的通知》的征求意見(jiàn)稿，后期在污染嚴重階段，對于環(huán)保評級較低企業(yè)的生產(chǎn)可能會(huì )有所限制。上周調研數據顯示，獨立焦企產(chǎn)能利用率為74.6%，周環(huán)比下降1.0個(gè)百分點(diǎn)，同比增加9.4個(gè)百分點(diǎn)；焦炭日均產(chǎn)量為66.8萬(wàn)噸，周環(huán)比下降0.9萬(wàn)噸，同比增加6.9萬(wàn)噸。
整體來(lái)看，短期受煤礦安全檢查趨嚴、煤炭供應收緊預期的影響，“雙焦”價(jià)格表現強勢。鋼廠(chǎng)對原材料仍保持補庫趨勢，疊加日均鐵水產(chǎn)量止降，“雙焦”需求良好，預計后期“雙焦”價(jià)格或繼續保持偏強走勢。
《中國冶金報》（2023年11月30日 03版三版）
