李文婧
5月硅鐵期貨價(jià)格震蕩上漲。截至5月28日（上周五）收盤(pán)，硅鐵2109合約價(jià)格5月共上漲520元/噸，漲幅7.01%，達7934元/噸。硅鐵現貨價(jià)格全月呈現大幅上漲的趨勢。從鋼廠(chǎng)招標來(lái)看，河北省某大型鋼鐵廠(chǎng)招標日期晚但價(jià)格有所上漲，從4月的6800元/噸漲至7700元/噸?；钤?月大幅探底回升。
5月錳硅價(jià)格大幅震蕩，有所上漲。截至5月28日收盤(pán)，錳硅2109合約價(jià)格5月上漲320元/噸，漲幅4.68%，達7464元/噸。錳硅現貨價(jià)格有所上漲，北方現貨價(jià)格從6875元/噸漲至7150元/噸。從鋼廠(chǎng)招標來(lái)看，河鋼集團招標日期晚但價(jià)格上漲，4月初招標價(jià)格為6900元/噸，5月回升至7250元/噸。5月錳硅基差以高位震蕩為主。
從供需來(lái)看，目前鐵合金期貨處于供需雙增階段。
硅鐵供需同比仍大幅增長(cháng)
從硅鐵的情況來(lái)看，由于動(dòng)力煤價(jià)格上漲、電費上漲等因素，硅鐵利潤回落，加之政策面限電、限產(chǎn)，供應環(huán)比有所回落，但供需同比仍然大幅增長(cháng)。
2021年4月，全國硅鐵產(chǎn)量為50.3萬(wàn)噸，同比增長(cháng)28.11%，環(huán)比減少4.1%。硅鐵4月份產(chǎn)量低于3月，3月份產(chǎn)量低于1月，主因是3月份內蒙古能耗雙控考核較差的城市開(kāi)始發(fā)力，如包頭市3月中旬硅鐵廠(chǎng)生產(chǎn)量迅速下降。此外，內蒙古、甘肅等地3月份出臺了提高控制類(lèi)、淘汰類(lèi)產(chǎn)能電費的政策，4月以后這些地區生產(chǎn)廠(chǎng)家未能有效復產(chǎn)，但硅鐵產(chǎn)量同比仍然增加，創(chuàng )歷史新高。5月份動(dòng)力煤價(jià)格暴漲，硅鐵利潤不如之前好。
硅鐵15%的需求在金屬鎂。據相關(guān)機構統計，2021年4月份中國鎂錠產(chǎn)量為7.24萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.01%，同比增長(cháng)6.30%。相關(guān)機構預計5月份國內鎂錠產(chǎn)量為7.4萬(wàn)噸。硅鐵主要需求在煉鋼行業(yè)。鋼材產(chǎn)量繼續攀升。國家統計局數據顯示，我國4月份粗鋼日均產(chǎn)量為326.2萬(wàn)噸；粗鋼產(chǎn)量為9785萬(wàn)噸，比去年同期增長(cháng)13.4%；1月~4月份累計粗鋼產(chǎn)量為37456萬(wàn)噸，比去年同期增長(cháng)15.8%。從下游需求來(lái)看，黑色產(chǎn)業(yè)鏈的下游為經(jīng)濟生活的各個(gè)方面，主要是房地產(chǎn)、基建、機械、汽車(chē)、家電等行業(yè)。這些行業(yè)經(jīng)歷了新冠肺炎疫情沖擊之后，目前均有所復蘇，由于2020年基數低，2021年數據同比較高，環(huán)比也沒(méi)有明顯走弱。國家統計局數據顯示，1月~4月份，全國房屋新開(kāi)工面積為53904萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)22.8%；我國固定資產(chǎn)投資完成額達143804億元，同比增長(cháng)19.9%；我國金屬切削機床產(chǎn)量為21萬(wàn)臺，同比增長(cháng)57.7%；全國汽車(chē)產(chǎn)量為865.8萬(wàn)輛，同比增長(cháng)53.4%，超過(guò)2019年水平，但不及2018年；鋼材出口量為2565萬(wàn)噸，累計回升24.5%。隨著(zhù)出口利潤好轉，預計出口量會(huì )繼續上升。
受政策影響 錳硅有減產(chǎn)預期
從錳硅的情況來(lái)看，錳礦4月份供應顯著(zhù)減少，雖然錳硅目前供需雙增，但未來(lái)產(chǎn)量有受政策影響而減少的預期。
錳硅的主要成本在錳礦。2021年1月~4月份，我國錳礦進(jìn)口量為1046萬(wàn)噸，同比增長(cháng)15.7%，增幅有所減小。其中，4月份錳礦進(jìn)口量為224.7萬(wàn)噸，高于2020年同期水平，但低于2019年同期。主要原因在于2021年2月份后錳礦進(jìn)口利潤轉負，錳礦在4月進(jìn)口量預計維持偏低位置，預計5月進(jìn)口量也偏低。2021年4月，全國錳硅累計產(chǎn)量為91.1萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)2.11%，同比增長(cháng)10.2%。錳硅4月份產(chǎn)量增長(cháng)還是比較快的，主要原因在于3月、4月份利潤較好，內蒙古部分地區的限產(chǎn)對錳硅影響沒(méi)有硅鐵大。從短周期的錳硅數據來(lái)看，錳硅的開(kāi)工率從60%緩慢上升至65%左右。目前政策對錳硅產(chǎn)量的影響有兩點(diǎn)：一是直接限電，導致減產(chǎn)；二是電費政策，內蒙古對列入限制類(lèi)的產(chǎn)能提高電費。預期錳硅在產(chǎn)產(chǎn)能為57.41萬(wàn)噸，這直接提升了錳硅的生產(chǎn)成本線(xiàn)。5月以后北方錳利潤出現了一定回落，南方略有回升。
從需求來(lái)看，錳硅需求仍然向好。錳硅用于粗鋼，螺紋鋼用量較大。1月~4月份，我國螺紋鋼累計產(chǎn)量達8702萬(wàn)噸，同比增長(cháng)16.9%。
展望未來(lái)，鐵合金期貨有可能從供需雙增轉為供減需增。由于寧夏等地2021年增產(chǎn)量較大，市場(chǎng)預期未來(lái)政策面限產(chǎn)會(huì )陸續落地，加之內蒙古以及南方一些地區對鐵合金的限產(chǎn)政策沒(méi)有放松，鐵合金未來(lái)生產(chǎn)受到限制的概率會(huì )繼續增加。需求方面，粗鋼控產(chǎn)仍將持續，碳達峰、碳中和的長(cháng)遠目標未變，但預計短期即2021年的粗鋼控產(chǎn)政策目標會(huì )有所放松。粗鋼產(chǎn)量增幅未來(lái)有望超過(guò)鐵合金產(chǎn)量增幅，則鐵合金走勢仍然以看好為主。
《中國冶金報》（2021年6月3日 03版三版）
