尹心
中秋、國慶“雙節”后，滬鎳強勢上漲，主因是印度尼西亞罷工事件和甘肅省某電解鎳冶煉大廠(chǎng)設備故障等意外擾動(dòng)，引發(fā)市場(chǎng)做多情緒。展望今年末，11月份菲律賓雨季開(kāi)啟，疊加下游不銹鋼、新能源汽車(chē)消費向好，將令鎳市基本面持續修復，滬鎳漲勢有望延續。
國內缺鎳礦預期持續升溫。今年第二季度以來(lái)，菲律賓疫情持續蔓延，疊加印尼禁礦令的正式實(shí)施，令極度依賴(lài)進(jìn)口的中國紅土鎳礦供應銳減。截至10月16日，國內主要10個(gè)港口鎳礦庫存為822萬(wàn)濕噸，較9月初有近100萬(wàn)濕噸的增量，但同比仍減少33%。今年11月~明年3月為菲律賓傳統雨季。近日，菲律賓國家氣象局表示，今年第四季度有很大機率會(huì )出現拉尼娜（太平洋中東部海水異常變冷）現象，屆時(shí)鎳礦供應將進(jìn)一步緊縮，國內鎳礦緊缺的態(tài)勢將在今年內持續。在缺鎳礦的預期下，鎳礦價(jià)格持續維持上漲，甚至達到去年印尼禁礦令公布時(shí)候的高位；部分鎳礦成本較高地區（如內蒙古自治區、遼寧省等）頻頻減產(chǎn)。1月~9月份，中國鎳生鐵產(chǎn)量為38.9萬(wàn)鎳噸，累計同比減少9.69%。
印尼供應擾動(dòng)。10月上旬，印尼全國各地開(kāi)啟了針對國會(huì )通過(guò)《創(chuàng )造就業(yè)法案》的罷工和示威游行，迄今為止已經(jīng)持續了近2周，且有進(jìn)一步向暴力沖突方向發(fā)展的趨勢。隨著(zhù)今年初以來(lái)印尼新增鎳鐵產(chǎn)能的持續投放和中國產(chǎn)能的收縮，該國第三季度累計鎳鐵產(chǎn)量超過(guò)中國，成為世界第一大鎳鐵生產(chǎn)國，其風(fēng)吹草動(dòng)勢必對全球鎳市供需平衡產(chǎn)生影響。據最新調研，當地的鎳鐵企業(yè)尚在正常生產(chǎn)，但隨著(zhù)游行示威的愈演愈烈和人群聚集導致的新冠肺炎疫情傳播風(fēng)險提高，未來(lái)印尼能否維持正常產(chǎn)出仍存在較大不確定性。
不銹鋼維持高產(chǎn)。7月份以后，全球主要經(jīng)濟體相繼復蘇，疊加國內處于基建趕工期，不銹鋼產(chǎn)量超預期恢復。根據相關(guān)機構調研數據，9月份，全國不銹鋼產(chǎn)量總計約為277.2萬(wàn)噸，月環(huán)比漲幅約為0.62%，同比增長(cháng)11.29%。10月、11月份，全國不銹鋼產(chǎn)量有望進(jìn)一步上升，不過(guò)應當警惕12月份之后不銹鋼庫存不斷增加從而負反饋至生產(chǎn)端的可能性。
新能源利好消息不斷。9月22日，特斯拉在“電池日”投資者活動(dòng)中發(fā)布了全新的車(chē)載電池產(chǎn)品，表示將進(jìn)一步提高動(dòng)力電池鎳的使用量。10月初，特斯拉進(jìn)一步宣布，新的高鎳電池或將于今年末在位于德國柏林的工廠(chǎng)量產(chǎn)，投放進(jìn)度快于預期，為未來(lái)新能源用鎳帶來(lái)發(fā)展空間。從政策面來(lái)看，10月9日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議通過(guò)《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃》，明確了對新能源產(chǎn)業(yè)的政策支持和制度保障，進(jìn)一步提振了消費信心。從實(shí)際運行情況來(lái)看，9月份，中國和歐洲電動(dòng)車(chē)銷(xiāo)量創(chuàng )歷史新高，帶動(dòng)硫酸鎳銷(xiāo)售，未來(lái)進(jìn)一步增產(chǎn)可能性增加。
綜上所述，今年末，滬鎳無(wú)論是在供給端還是需求端均存在利多條件。后續如無(wú)宏觀(guān)重大利空，在基本面持續修復情況下，滬鎳價(jià)格漲勢有望延續。
《中國冶金報》（2020年10月22日 03版三版）
