張磊
據相關(guān)機構調查、發(fā)布的數據，8月份，鋼鐵行業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數）為44.9%，環(huán)比下降3.0個(gè)百分點(diǎn)。從分項指數來(lái)看，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)的積極性有所上升，原材料價(jià)格明顯下降，但市場(chǎng)需求增速放緩，產(chǎn)成品庫存有所增長(cháng)。綜合來(lái)看，鋼材市場(chǎng)呈現一定的供需失衡，鋼材價(jià)格震蕩下行。
鋼鐵產(chǎn)量有所上升
8月份，鋼廠(chǎng)限產(chǎn)略有放松，產(chǎn)量有所上升。8月份，生產(chǎn)指數為50.1%，環(huán)比上升1.6個(gè)百分點(diǎn)，在連續2個(gè)月運行在50%以下后重回擴張區間。原材料消耗也相應加快。8月份，原材料庫存指數為39.9%，環(huán)比下降4.3個(gè)百分點(diǎn)；生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預期指數為49%，為今年初以來(lái)的最低水平，顯示鋼廠(chǎng)對后市預期較為謹慎。原材料采購節奏也有所放緩。8月份，原材料采購量指數為45.9%，環(huán)比下降2.1個(gè)百分點(diǎn)。
市場(chǎng)需求增速放緩
8月份，新訂單指數為37.5%，環(huán)比下降8.3個(gè)百分點(diǎn)，連續4個(gè)月運行在收縮區間，顯示企業(yè)接單情況偏緊。8月份，國內鋼市需求恢復不及預期，價(jià)格明顯走弱，市場(chǎng)心態(tài)也轉向悲觀(guān)。受高溫多雨季節的影響，國內鋼材需求難有突破性增長(cháng)，再加上供給端壓力較大，短期供需矛盾表現突出。從相關(guān)機構監測的數據來(lái)看，8月份，滬市線(xiàn)材、螺紋鋼終端日均采購量環(huán)比上升18.06%，回升幅度與供應增長(cháng)的幅度不匹配，市場(chǎng)呈現一定的供大于求。
產(chǎn)成品庫存有所增長(cháng)
8月份，產(chǎn)成品庫存指數為46.7%，環(huán)比上升3.0個(gè)百分點(diǎn)，連續5個(gè)月上升，表明企業(yè)的產(chǎn)成品庫存處于上升通道。從鋼企和鋼貿商反映的情況來(lái)看，生產(chǎn)端庫存和流通端庫存均有所增長(cháng)。
社會(huì )庫存方面，據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )統計，8月份，全國20個(gè)城市5大類(lèi)品種鋼材社會(huì )庫存總量為1402萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)131萬(wàn)噸。其中，鋼材市場(chǎng)庫存總量為1315萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)130萬(wàn)噸；港口庫存為87萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)1萬(wàn)噸。分品種看，熱軋卷板庫存環(huán)比上升15.5%，冷軋卷板庫存環(huán)比下降0.6%，中厚板庫存環(huán)比下降3.0%，線(xiàn)材庫存環(huán)比上升7.3%，螺紋鋼庫存環(huán)比上升17.2%。
鋼材價(jià)格震蕩下行
8月份，受下游需求增速放緩的影響，鋼材價(jià)格震蕩下行。同時(shí)，中央提出“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟的手段”及中美貿易摩擦加劇等消息也影響了市場(chǎng)情緒，導致鋼材價(jià)格進(jìn)一步下行。8月1日，上海螺紋鋼價(jià)格為3887元/噸，為8月份的最高水平。8月27日，上海螺紋鋼價(jià)格降至3591元/噸，為8月份的最低水平，月內降幅近300元/噸。
原材料價(jià)格明顯下降
8月份，由于鋼企采購節奏趨緩，原材料價(jià)格明顯下降。8月份，原材料購進(jìn)價(jià)格指數為34.7%，環(huán)比大幅下降，結束連續4個(gè)月擴張的趨勢，重回收縮區間。截至8月29日，河北地區普碳方坯價(jià)格為3340元/噸，比7月末下降300元/噸；河南地區廢鋼價(jià)格為2570元/噸，比7月末下降40元/噸；江蘇地區65%~66%品位酸性干基鐵精粉價(jià)格為910元/噸，比6月末下降120元/噸；山西地區廢鋼價(jià)格為2250元/噸，比6月末下降100元/噸；CIOPI（中國鐵礦石價(jià)格指數）62%進(jìn)口礦價(jià)格為81.81美元/噸，比6月末下降34.15美元/噸。
對后市走勢的研判
企業(yè)融資環(huán)境將有所改善。中國人民銀行新推出的貸款市場(chǎng)報價(jià)利率（LPR），具備市場(chǎng)化、靈活性特征，預計可以起到運用市場(chǎng)化改革的辦法推動(dòng)降低貸款實(shí)際利率的效果。鋼鐵行業(yè)作為融資大戶(hù)，較高的融資成本給企業(yè)帶來(lái)較大負擔。LPR形成機制完善后，將對市場(chǎng)利率下降予以更多反映，使得企業(yè)融資成本進(jìn)一步降低，鋼鐵企業(yè)的融資環(huán)境也將有所改善。
需求后勁略有不足。下半年以來(lái)，鋼材需求增速趨緩。當前，房地產(chǎn)市場(chǎng)繼續表現為高位收縮，且土地購置面積和成交價(jià)款下滑使得房地產(chǎn)遠端預期整體走弱，預計房地產(chǎn)所帶動(dòng)的鋼材需求增量可能有限。從基建投資來(lái)看，雖然呈現同比增長(cháng)的趨勢，但增速不如去年同期。綜合來(lái)看，短期內，鋼材需求后勁略顯不足。
中美貿易摩擦升級，鋼材出口形勢嚴峻。隨著(zhù)國際貿易摩擦的不斷升級，我國出口鋼鐵產(chǎn)品面臨的貿易壁壘更嚴，影響了鋼鐵企業(yè)的出口局面。據海關(guān)總署公布的數據，8月份，我國出口鋼材500.6萬(wàn)噸，同比下降14.8%。下半年，預計鋼鐵產(chǎn)品出口面臨的形勢仍較嚴峻。
9月份，隨著(zhù)天氣轉涼，鋼材下游需求可能回升，鋼市有望震蕩走強，供需失衡的局面將趨于緩解。需要注意的是，國慶節和中秋節期間的停工可能會(huì )在短期內影響鋼材供需，要采取應對措施。
《中國冶金報》（2019年09月18日 08版八版）
