張磊
據中物聯(lián)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì )調查、發(fā)布的數據，5月份，鋼鐵行業(yè)PMI為50.0%，環(huán)比下降2.1個(gè)百分點(diǎn)。從分項指數來(lái)看，生產(chǎn)指數、原材料采購量指數、進(jìn)口指數、購進(jìn)價(jià)格指數均上升，新訂單、新出口訂單、原材料庫存指數等有所下降。數據顯示，5月份，鋼鐵生產(chǎn)繼續擴張，但內外市場(chǎng)需求增速下降，且企業(yè)原材料成本壓力加大。
鋼鐵產(chǎn)量上升
5月份，環(huán)保限產(chǎn)力度較小，部分鋼企通過(guò)并購重組提升了行業(yè)集中度，帶動(dòng)產(chǎn)量上升。5月份，生產(chǎn)指數為56.0%，環(huán)比上升1.5個(gè)百分點(diǎn)。與此相對應，企業(yè)原材料采購有所增加，原材料采購量指數為51.2%，環(huán)比上升3.2個(gè)百分點(diǎn)；原材料進(jìn)口指數為51.6%，環(huán)比上升8.4個(gè)百分點(diǎn)。由于生產(chǎn)擴張，原材料消耗速度加快，原材料庫存指數為45.1%，環(huán)比下降4.4個(gè)百分點(diǎn)。
市場(chǎng)需求增速放緩
5月份，新訂單指數為46.7%，環(huán)比下降5.0個(gè)百分點(diǎn)。5月份，國內市場(chǎng)鋼材需求增速有所放緩，市場(chǎng)價(jià)格整體震蕩回落。目前來(lái)看，鋼材需求在區域間和品種間均存在差異，市場(chǎng)缺乏持續向上的動(dòng)力。從相關(guān)機構監測的采購數據來(lái)看，5月份，滬市線(xiàn)螺終端日均采購量環(huán)比下降20%。
由于下游需求增速放緩，5月份，鋼材價(jià)格有所下降。相關(guān)機構的數據顯示，5月5日，上海螺紋鋼指數為4176元/噸；5月27日，上海螺紋鋼指數為4089元/噸。5月份，鋼材價(jià)格走勢呈V字形，整體價(jià)格低于4月份水平。
產(chǎn)成品庫存下降
5月份，產(chǎn)成品庫存指數為38.3%，環(huán)比上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，仍處于收縮區間。這表明鋼廠(chǎng)產(chǎn)成品庫存仍處于下降的態(tài)勢。社會(huì )庫存方面，據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )統計，5月上旬末，全國主要鋼材社會(huì )庫存為1270萬(wàn)噸，環(huán)比減少142萬(wàn)噸，環(huán)比下降10%。其中，鋼材市場(chǎng)庫存總量為1177萬(wàn)噸，環(huán)比減少145萬(wàn)噸，環(huán)比下降11.0%；港口庫存為93萬(wàn)噸，環(huán)比增加3萬(wàn)噸，環(huán)比上升3.8%。從五大鋼材品種來(lái)看，熱軋卷板庫存環(huán)比下降6.4%，冷軋卷板庫存環(huán)比上升3.4%，中厚板庫存環(huán)比上升6.9%，線(xiàn)材庫存環(huán)比下降12.8%，螺紋鋼庫存環(huán)比下降16.4%。
原材料價(jià)格大幅上漲
5月份，原材料購進(jìn)價(jià)格指數為67.7%，環(huán)比上升8.2個(gè)百分點(diǎn)。鋼鐵生產(chǎn)用的各類(lèi)原材料價(jià)格均繼續上漲，其中鐵礦石價(jià)格的上漲勢頭最為突出。5月29日，河北地區普碳方坯價(jià)格為3640元/噸，比4月末上升100元/噸；山西地區二級焦炭?jì)r(jià)格為2040元/噸，比4月末上升200元/噸；河南地區廢鋼價(jià)格為2410元/噸，比4月末上升90元/噸；江蘇地區65%~66%品位酸性干基鐵精粉價(jià)格為920元/噸，比4月末上升105元/噸；中國鐵礦石價(jià)格指數62%直接進(jìn)口礦價(jià)格為100.70美元/噸，比4月末上升8.44%?？焖僭鲩L(cháng)的原材料成本給鋼廠(chǎng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大的沖擊，企業(yè)效益承壓。
后期鋼價(jià)或以震蕩為主
綜合來(lái)看，5月份，鋼鐵市場(chǎng)需求增速有所下降，但由于環(huán)保限產(chǎn)力度較小，鋼廠(chǎng)并購重組逐漸完成，鋼鐵產(chǎn)量繼續增長(cháng)。預計后期，鋼鐵需求明顯回升的概率較小，不可抗力因素對鐵礦石價(jià)格的影響將有所下降，但礦價(jià)短期內仍將處于高位。受鋼材需求季節性轉弱的影響，鋼價(jià)上升的空間相對較小，短期內仍以震蕩為主。另外，目前，中美經(jīng)貿摩擦仍未得到明顯緩解，應密切關(guān)注雙方談判對鋼材市場(chǎng)的影響。
鐵礦石價(jià)格快速上漲的趨勢可能緩解。今年初以來(lái)，不僅鐵礦石價(jià)格大幅上漲，而且焦煤、焦炭?jì)r(jià)格均有所上漲。上游原料價(jià)格高位運行，擠壓了鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)利潤空間，預計第二季度鋼企生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)將進(jìn)一步承壓。
從澳大利亞和巴西的鐵礦石發(fā)運量來(lái)看，預計7月份前后，巴西發(fā)往中國的鐵礦石貨量將逐漸恢復到正常水平。為實(shí)現預定年度發(fā)運目標，6月份，澳大利亞FMG、必和必拓等公司也會(huì )加大發(fā)運量。此外，前期價(jià)格大幅上漲后，國內外高成本礦山有了一定的利潤空間，復產(chǎn)和增產(chǎn)帶來(lái)的供應增量將在7月份逐漸顯現。屆時(shí)，受供給回升的影響，鐵礦石價(jià)格快速上漲的趨勢將有所緩解。
基建和房地產(chǎn)投資對鋼材市場(chǎng)起到較好的支撐作用。進(jìn)入第二季度以來(lái)，基建和房地產(chǎn)投資均保持穩中有升的態(tài)勢，基建投資月度增速有望達到10%~20%，超出市場(chǎng)預期。1月~5月份，鐵路投資也較為強勁，累計增速達到15.1%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(cháng)11.2%?；ê头康禺a(chǎn)市場(chǎng)投資保持增長(cháng)，將對鋼材市場(chǎng)有較好的支撐作用。
《中國冶金報》（2019年06月19日 08版八版）
