張磊
據中物聯(lián)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì )發(fā)布的數據，6月份，鋼鐵行業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數）為48.2%，環(huán)比下降1.8個(gè)百分點(diǎn)。各分項指數中，新訂單指數、產(chǎn)成品庫存指數有所上升，生產(chǎn)指數、新出口訂單指數、采購量指數、原材料庫存指數下降。PMI顯示，國內外需求繼續收縮，企業(yè)生產(chǎn)意愿減弱，采購量和原材料庫存均有所下降，鋼市淡季特征顯現。
鋼廠(chǎng)生產(chǎn)意愿偏弱
6月份，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)指數為49.1%，環(huán)比下降6.9個(gè)百分點(diǎn)；原材料采購量指數為47.8%，環(huán)比下降3.4個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口指數為45.3%，環(huán)比下降6.3個(gè)百分點(diǎn)；原材料庫存指數為43.5%，環(huán)比下降1.6個(gè)百分點(diǎn)。6月份是傳統的鋼市淡季，市場(chǎng)銷(xiāo)售趨緩，再加上原材料價(jià)格繼續上漲，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)意愿偏弱，采購積極性不高，原材料消耗速度趨緩。6月份，唐山、武安等地區再次實(shí)行環(huán)保限產(chǎn)，進(jìn)一步影響了鋼廠(chǎng)生產(chǎn)和原材料采購活動(dòng)。
市場(chǎng)需求表現不佳
6月份，鋼鐵行業(yè)新訂單指數為47.9%，環(huán)比上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，繼續處于收縮區間。受南方地區強降雨、四川發(fā)生地震和北方高溫天氣持續等因素的疊加影響，下游需求受到一定抑制，再加上外部環(huán)境影響造成的市場(chǎng)預期不佳，國內鋼材需求整體缺乏亮眼表現。從相關(guān)機構監測的滬市終端線(xiàn)螺采購數據來(lái)看，6月份，日均采購量環(huán)比下降32%。進(jìn)入6月下旬，國家穩投資政策效果開(kāi)始顯現，疊加災后重建預期等，企業(yè)接單情況有所好轉。
產(chǎn)成品庫存仍下降
6月份，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)成品庫存指數為39.3%，環(huán)比上升1個(gè)百分點(diǎn)，連續第4個(gè)月運行在40%以下，表明鋼廠(chǎng)產(chǎn)成品庫存處于持續下降的態(tài)勢。社會(huì )庫存方面，據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )統計，6月份，全國20個(gè)城市5大類(lèi)品種鋼材社會(huì )庫存總量為1219萬(wàn)噸，環(huán)比下降4.0%，環(huán)比降幅有所收窄。其中，鋼材市場(chǎng)庫存總量為1131萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.9%；港口庫存為88萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.2%。五大鋼材品種中，熱軋卷板庫存環(huán)比下降2.9%，冷軋卷板庫存環(huán)比上升1.8%，中厚板庫存環(huán)比下降5.0%，線(xiàn)材庫存環(huán)比下降0.2%，螺紋鋼庫存環(huán)比下降8.2%。
鋼材價(jià)格先抑后揚
6月份，受氣候、自然災害等因素影響，鋼材價(jià)格相應下跌。隨著(zhù)6月末環(huán)保限產(chǎn)來(lái)臨，鋼材價(jià)格有所回升。相關(guān)機構的統計數據顯示，6月3日，上海螺紋鋼指數為3992元/噸，6月19日降至3861元/噸，為6月份的最低值，隨后小幅震蕩上升，6月27日上升至3964元/噸。從全月水平來(lái)看，鋼材價(jià)格走勢呈先抑后揚的態(tài)勢，整體價(jià)格低于5月份水平。
6月份，鋼鐵行業(yè)原材料購進(jìn)價(jià)格指數為63.5%，環(huán)比下降4.2個(gè)百分點(diǎn)，仍處于較高水平。受巴西淡水河谷發(fā)生潰壩事故和澳大利亞颶風(fēng)天氣的影響，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格連續數月上漲，價(jià)格創(chuàng )近5年新高。截至6月28日，河北地區普碳方坯價(jià)格為3640元/噸，與5月末持平；河南地區廢鋼價(jià)格為2500元/噸，比5月末上升90元/噸；江蘇地區65%~66%品位酸性干基鐵精粉價(jià)格為940元/噸，比5月末上升35元/噸；中國鐵礦石價(jià)格指數62%品位直接進(jìn)口鐵礦石價(jià)格為110.79美元/噸，比5月末上升11.7%。
對后期市場(chǎng)走勢的研判
鐵礦石價(jià)格或將小幅回調。目前來(lái)看，澳大利亞發(fā)往中國的鐵礦石數量已基本恢復至去年同期水平。預計到7月份前后，巴西發(fā)往中國的鐵礦石貨量也將逐漸恢復到正常水平，鐵礦石供給端趨于穩定。同時(shí)，唐山、武安等地區開(kāi)始執行環(huán)保限產(chǎn)，預計限產(chǎn)力度仍有加大的趨勢。環(huán)保再度從嚴，一定程度上會(huì )削弱鋼廠(chǎng)對鐵礦石的需求。在供需兩方面的作用下，鐵礦石價(jià)格支撐力度減小，價(jià)格有望小幅下調。
基建將帶動(dòng)下半年鋼材需求，房地產(chǎn)的支撐作用減小。近日，多個(gè)地區陸續開(kāi)展上半年穩投資調研和督導，部分地區已提前實(shí)現上半年重大項目投資目標。同時(shí)，福建、湖北、廣西、山東、安徽、湖南等地區，以及長(cháng)三角等區域密集發(fā)布新一批重點(diǎn)項目建設計劃，總投資規模超過(guò)萬(wàn)億元，內容涵蓋傳統基建、高端制造業(yè)和以5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為方向的新型基建等。這些重大項目預計將帶動(dòng)鋼材需求，有利于鋼鐵行業(yè)平穩增長(cháng)。
房地產(chǎn)對鋼鐵市場(chǎng)的支撐預期有所減弱。據國家統計局公布的數據，1月~5月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(cháng)11.2%，增速比1月~4月份增速回落0.7個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開(kāi)工面積同比增長(cháng)10.5%，增速下降2.6個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購置面積同比下降33.2%，降幅收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)；土地成交價(jià)款2269億元，同比下降35.6%，降幅擴大2.1個(gè)百分點(diǎn)。目前來(lái)看，房地產(chǎn)開(kāi)工投資情況在5月份出現較為明顯的下滑，再加上土地購置面積和成交價(jià)款的大幅下降，市場(chǎng)對后市鋼材需求的預期進(jìn)一步減弱。
從資金情況看，由于國內資金投放越來(lái)越具有針對性，不同行業(yè)受到的影響也不盡相同。對于鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)資金收緊，或抑制部分市場(chǎng)流通活力。
唐山鋼企停限產(chǎn)可能影響鋼材供給和市場(chǎng)價(jià)格。6月下旬，為降低工業(yè)污染物排放、改善全市空氣質(zhì)量，唐山對下一步全市鋼鐵企業(yè)停限產(chǎn)工作提出明確要求，并明確了新一輪鋼鐵企業(yè)停限產(chǎn)時(shí)間表。唐山鋼鐵企業(yè)停限產(chǎn)，一方面直接影響鋼材供給，導致鋼材產(chǎn)量或繼續偏緊，鋼材價(jià)格可能繼續回升；另一方面縮減了鋼鐵企業(yè)對上游原材料的需求，導致原材料價(jià)格可能有一定下行空間。
綜合來(lái)看，6月份，鋼材市場(chǎng)淡季特征有所顯現，需求和生產(chǎn)均有所減少。受原材料價(jià)格持續大幅上升的影響，鋼鐵企業(yè)的利潤空間受到擠壓。預計7月份，在環(huán)保力度加大的情況下，鋼鐵生產(chǎn)或將繼續下降，市場(chǎng)需求受穩投資政策效果的影響可能有所回升，鋼材價(jià)格或將震蕩上行。
《中國冶金報》（2019年07月10日 08版八版）
