張磊
據中物聯(lián)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì )調查、發(fā)布的數據，7月份，鋼鐵行業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數）為47.9%，環(huán)比下降0.3個(gè)百分點(diǎn)。從各分項指數來(lái)看，市場(chǎng)需求增勢放緩，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活躍度有所下降，產(chǎn)成品庫存回升，鋼廠(chǎng)采購活動(dòng)處于收縮狀態(tài)。
整體來(lái)看，7月份，受天氣因素的影響，鋼鐵市場(chǎng)需求不如預期。雖然限產(chǎn)政策在一定程度上抑制了鋼鐵生產(chǎn)，但鋼材社會(huì )庫存仍有所增長(cháng)，供需失衡的狀況進(jìn)一步惡化，鋼材價(jià)格震蕩下跌。鐵礦石供應逐漸恢復正常，但價(jià)格仍處于相對高位，鋼鐵企業(yè)利潤承壓。8月份，隨著(zhù)大范圍暴雨天氣和高溫天氣逐漸消退，鋼材需求旺季即將到來(lái)，前期受到抑制的需求可能有所釋放，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)的積極性可能回升。不過(guò)，受供需博弈和鐵礦石價(jià)格變動(dòng)等多方因素的影響，鋼材價(jià)格走勢仍存在較大的不確定性。
鋼廠(chǎng)生產(chǎn)積極性有所下降
受限產(chǎn)政策的影響，7月份，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)的積極性有所下降。7月份，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)指數為48.5%，環(huán)比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)；原材料采購量指數為48.0%，環(huán)比上升0.2個(gè)百分點(diǎn)，采購活動(dòng)處于相對較少的水平；進(jìn)口指數為46.8%，環(huán)比上升1.5個(gè)百分點(diǎn)；原材料庫存指數為44.2%，環(huán)比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，原材料消耗速度相應放緩。綜合來(lái)看，反映鋼廠(chǎng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各分項指數均處于收縮區間。
市場(chǎng)需求有所下降
7月份，鋼廠(chǎng)新訂單指數為45.8%，環(huán)比下降2.1個(gè)百分點(diǎn)，連續3個(gè)月運行在收縮區間。7月份，國內鋼市需求有所下降，市場(chǎng)心態(tài)并不樂(lè )觀(guān)。南方地區在雨季結束之后迅速迎來(lái)高溫天氣，下游施工的恢復進(jìn)度受到一定阻滯。部分區域終端需求有所回升，但距離需求旺季的表現還有較大差距。
產(chǎn)成品庫存回升
7月份，產(chǎn)成品庫存指數為43.7%，環(huán)比上升4.4個(gè)百分點(diǎn)，表明鋼廠(chǎng)產(chǎn)成品庫存有所回升，市場(chǎng)存在一定的供大于求。社會(huì )庫存方面，據中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )統計，7月份，全國20個(gè)城市5大類(lèi)品種鋼材庫存總量為1271萬(wàn)噸，環(huán)比增加52萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)4.3%。其中，鋼材市場(chǎng)庫存為1185萬(wàn)噸，環(huán)比增加54萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)4.8%；港口庫存為86萬(wàn)噸，環(huán)比減少2萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.0%。
分品種來(lái)看，7月份，熱軋卷板庫存環(huán)比上升6.8%，冷軋卷板庫存環(huán)比上升0.3%，中厚板庫存環(huán)比上升0.7%，線(xiàn)材庫存環(huán)比上升6.8%，螺紋鋼庫存環(huán)比上升4.4%。
鋼價(jià)震蕩下行
原料價(jià)格高位運行
6月底，在環(huán)保限產(chǎn)和梅雨季即將結束、需求可能復蘇的預期支撐下，市場(chǎng)預計鋼材價(jià)格可能走高。但是，7月份，由于暴雨天氣連綿不斷，鋼材需求難以回暖，社會(huì )庫存不斷增長(cháng)，供需失衡的狀況進(jìn)一步惡化，鋼材價(jià)格震蕩下行。相關(guān)機構的數據顯示，7月1日，上海螺紋鋼指數為4057元/噸，為7月份的最高價(jià)格；7月26日，上海螺紋鋼指數降至3962元/噸，為7月份的最低水平。
7月份，原材料購進(jìn)價(jià)格指數為66.5%，環(huán)比上升3.0個(gè)百分點(diǎn)，連續3個(gè)月運行在60%以上。受?chē)H主要礦山發(fā)貨量逐漸恢復的影響，7月份，鐵礦石價(jià)格漲幅大幅收窄，但依舊處于高位。截至7月29日，河北地區普碳方坯價(jià)格為3650元/噸，比6月末上升30元/噸；河南地區廢鋼價(jià)格為2610元/噸，比6月末上升110元/噸；江蘇地區65%~66%品位酸性干基鐵精粉價(jià)格為1060元/噸，比6月末上升120元/噸；CIOPI（中國鐵礦石價(jià)格指數）62%直接進(jìn)口鐵礦石價(jià)格為115.68美元/噸，比6月末上升4.4%。
對后市走勢的研判
鐵礦石供給或趨于寬松，鋼廠(chǎng)的成本壓力可能有所緩解。7月份，澳大利亞和巴西發(fā)往中國的鐵礦石貨運量已恢復至去年同期水平，我國港口庫存在經(jīng)歷漫長(cháng)的去庫存過(guò)程后迎來(lái)了轉折。
目前，鋼市行情有所走弱，加上環(huán)保限產(chǎn)越來(lái)越嚴格，預計后期鐵礦石需求可能進(jìn)一步下降，鐵礦石價(jià)格也存在較大的下行壓力。受此影響，前期囤貨的貿易商可能會(huì )在礦價(jià)仍處高位之際抓緊出貨，后期鐵礦石供給有望趨于寬松，礦價(jià)有一定的回調空間，鋼廠(chǎng)的成本壓力可能有所緩解。
樓市降溫，房地產(chǎn)對鋼材需求的支撐作用減小。7月份，房地產(chǎn)市場(chǎng)同時(shí)面臨投資增速放緩和樓市調控政策密集出臺的影響。樓市調控方面，地方樓市調控政策再次密集出臺，如江蘇蘇州土地和限售政策收緊、河南洛陽(yáng)限價(jià)政策從嚴、內蒙古呼和浩特調控政策進(jìn)一步加碼等。預計這些調控政策可能會(huì )對房地產(chǎn)市場(chǎng)形成全局性影響。下半年，樓市出現過(guò)熱的機率較小。
房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資方面，1月~7月份，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資72843億元，同比增長(cháng)10.6%，增速比1月~6月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開(kāi)工面積為125716萬(wàn)平方米，同比增長(cháng)9.5%，增速回落0.6個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購置面積為9761萬(wàn)平方米，同比下降29.4%，降幅比1月~6月份擴大1.9個(gè)百分點(diǎn)。目前來(lái)看，房地產(chǎn)開(kāi)工和投資的低迷態(tài)勢并未改變，市場(chǎng)增長(cháng)空間相對有限。
綜合來(lái)看，房地產(chǎn)市場(chǎng)對鋼材需求的支撐作用將減小。不過(guò)，土地購置面積降幅收窄，表明房地產(chǎn)市場(chǎng)仍有一定的底部支撐，其對鋼材的需求預計不會(huì )快速下滑。
《中國冶金報》（2019年08月21日 08版八版）
