王國清 外需減弱預期強烈或是關(guān)鍵
海關(guān)總署數據顯示，6月份，我國出口鋼材750.8萬(wàn)噸，同比下降0.7%，結束了連續13個(gè)月的同比上升態(tài)勢；進(jìn)口鋼材61.2萬(wàn)噸，同比下降22.6%。整體來(lái)看，6月份，我國鋼材仍保持明顯的凈出口態(tài)勢，凈出口689.6萬(wàn)噸，同比增長(cháng)1.9%。
今年前6個(gè)月，我國出口鋼材4358.3萬(wàn)噸，同比增長(cháng)31.3%；進(jìn)口鋼材374.1萬(wàn)噸，同比下降35.2%；累計凈出口鋼材3984.2萬(wàn)噸，同比增長(cháng)43.9%。
我國鋼材出口結束連續13個(gè)月的同比上升態(tài)勢，原因何在？
首先，全球制造業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數）弱勢下行，外需減弱預期強烈。中國物流與采購聯(lián)合會(huì )統計數據顯示，6月份，全球制造業(yè)PMI為47.8%，較5月份下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續4個(gè)月環(huán)比下降，連續9個(gè)月低于50%，再次創(chuàng )下自2020年6月份以來(lái)的新低。分區域來(lái)看，亞洲制造業(yè)PMI環(huán)比持平，保持在50%以上；非洲制造業(yè)PMI有所下降，位于50%的臨界點(diǎn)附近；歐洲制造業(yè)PMI和美洲制造業(yè)PMI環(huán)比均繼續下探，持續運行在50%以下。另?yè)Ω笸ㄈ蛑圃鞓I(yè)PMI報告顯示，6月份，由其監測的全球主要國家和地區制造業(yè)PMI指數中有5個(gè)國家的制造業(yè)PMI處于50%以上，較5月份減少1個(gè)國家。
綜合來(lái)看，高企的通脹、持續的地緣政治沖突、動(dòng)蕩的金融市場(chǎng)及逐漸增多的貿易壁壘等因素，都在持續削弱全球經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)力，導致全球制造業(yè)下行態(tài)勢加劇，復蘇之路面臨較大挑戰，這對于后期我國鋼材出口將形成一定制約。
其次，海外鋼材市場(chǎng)供給整體下降，降幅擴大但維持相對低位。世界鋼鐵協(xié)會(huì )統計數據顯示，5月份，全球63個(gè)納入統計的國家和地區的粗鋼產(chǎn)量為1.616億噸，同比下降5.1%。其中，非洲粗鋼產(chǎn)量為130萬(wàn)噸，同比增長(cháng)18.6%；亞洲和大洋洲粗鋼產(chǎn)量為1.195億噸，同比下降6.0%；中東粗鋼產(chǎn)量為440萬(wàn)噸，同比增長(cháng)4.3%；北美粗鋼產(chǎn)量為960萬(wàn)噸，同比下降3.7%。
可見(jiàn)，海外粗鋼產(chǎn)量整體繼續呈現同比下滑態(tài)勢，降幅擴大但維持相對低位。據統計，5月份，除中國之外，全球其他地區粗鋼產(chǎn)量為7150萬(wàn)噸，同比下降1.9%，降幅擴大0.3個(gè)百分點(diǎn)。
再次，我國鋼材出口價(jià)格優(yōu)勢仍存，但有所減弱。自今年4月份以來(lái)，海外和中國熱軋卷板產(chǎn)品出口價(jià)格震蕩波動(dòng)。截至目前，我國鋼材出口報價(jià)仍保持一定優(yōu)勢，但優(yōu)勢有所減弱。據蘭格鋼鐵研究中心監測，截至7月12日，印度、土耳其、獨聯(lián)體熱軋卷板出口報價(jià)（FOB）分別為590美元/噸、660美元/噸、567美元/噸，而我國熱軋卷板出口報價(jià)（FOB）為545美元/噸。我國熱軋卷板出口報價(jià)較印度、土耳其、獨聯(lián)體熱軋卷板出口報價(jià)分別低45美元/噸、115美元/噸、22美元/噸。
最后，我國鋼鐵企業(yè)出口訂單指數仍在收縮區間運行。從出口訂單來(lái)看，由于海外制造業(yè)下滑、外需有減弱趨勢，我國鋼鐵企業(yè)出口訂單指數雖有所改善，但依然在收縮區間運行。據統計，6月份，我國鋼鐵企業(yè)新出口訂單指數回升5.6個(gè)百分點(diǎn)，漲至49.7%，但仍處在50%以下。這將對后期我國鋼材出口形成一定制約。
綜合來(lái)看，筆者預計，今年下半年，我國鋼材出口壓力將進(jìn)一步加大，出口或面臨環(huán)比回落態(tài)勢，但同比再度轉為增長(cháng)的可能性依然存在，這是因為去年下半年鋼材單月出口基數下降明顯。整體來(lái)看，后期我國鋼材出口仍將在相對高位運行。進(jìn)口方面，當前，我國制造業(yè)景氣度仍在收縮區間運行，對鋼材的需求相對平穩，且在我國高端鋼材進(jìn)口替代能力逐步增強的影響下，后期我國鋼材進(jìn)口量或將繼續保持低位。
李玥瀅 對鋼市的沖擊或有限
作為拉動(dòng)內需的“三駕馬車(chē)”之一，出口一直是維護鋼材市場(chǎng)穩定運行的“壓艙石”。不過(guò)，在剛剛過(guò)去的6月份，我國鋼材出口結束了連續13個(gè)月的同比增長(cháng)態(tài)勢。
在筆者看來(lái)，我國鋼材出口由增轉降，主要原因有以下方面：
第一，海外市場(chǎng)需求低迷。當前，受地緣政治沖突持續、金融市場(chǎng)動(dòng)蕩等因素影響，全球經(jīng)濟復蘇緩慢，海外制造業(yè)表現乏力，這在一定程度上拖累了我國鋼材走出去的步伐。以中國物流與采購聯(lián)合會(huì )公布的6月份全球制造業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數）為例，該指數6月份為47.8%，連續9個(gè)月低于50%。這意味著(zhù)全球制造業(yè)景氣度整體不足，對鋼材的采購活躍度也隨之降低，自然會(huì )對我國鋼材出口形成沖擊。
第二，我國鋼材出口價(jià)格優(yōu)勢減弱。6月份，我國鋼材市場(chǎng)價(jià)格迎來(lái)階段性反彈，主流鋼材品種價(jià)格整體上移100元/噸~200元/噸。國內鋼材市場(chǎng)價(jià)格的大幅回升一方面使得貿易商出口的積極性降低，另一方面使得貿易商開(kāi)始調高鋼材出口價(jià)格，導致我國鋼材出口價(jià)格優(yōu)勢在一定程度上減弱，對海外用戶(hù)的吸引力有所下降。這是造成我國鋼材出口回落一個(gè)不可忽視的因素。
那么，6月份鋼材出口回落是否會(huì )導致鋼材大規?；亓?，進(jìn)而沖擊國內市場(chǎng)呢？筆者認為，這種可能性并不大。
一方面，我國鋼材出口韌性仍存，大概率不會(huì )出現斷崖式下跌。數據顯示，今年前6個(gè)月，我國出口鋼材4358.3萬(wàn)噸，同比增長(cháng)31.3%。6月份，我國鋼材出口雖然同比有所下降，但凈出口仍達到689.6萬(wàn)噸，同比增長(cháng)1.9%。就規模而言，我國鋼材出口依然保持相對高位，出口韌性仍存。此外，6月份，鋼鐵企業(yè)新增出口訂單指數為49.70%，環(huán)比有所增長(cháng)，這表明海外需求韌性仍存，我國鋼材出口暫不具備大規模下滑的條件，更多將以小幅調整為主。
另一方面，鋼材出口回落的影響將被市場(chǎng)快速消化。6月份鋼材出口回落對于現階段國內鋼材市場(chǎng)的影響更多停留在預期面和情緒面，可以被市場(chǎng)快速消化，并不會(huì )引起行情動(dòng)蕩。此外，近期，四川、江蘇等地相繼出臺節能降碳實(shí)施方案，出臺粗鋼產(chǎn)量壓減政策將是大概率事件。在這種情況下，鋼材出口回落并不會(huì )驅動(dòng)鋼材價(jià)格形成新的方向性突破。
基于上述原因，筆者認為，6月份鋼材出口回落對我國鋼材市場(chǎng)基本面不會(huì )造成實(shí)質(zhì)性的沖擊。特別是隨著(zhù)人民幣對美元匯率近期再度“破7”，我國鋼材出口的價(jià)格優(yōu)勢有望再次得到加強?？紤]到海外供給偏緊，我國鋼材出口韌性仍存。
綜合來(lái)看，預期面與現實(shí)面的博弈仍將是驅動(dòng)后期市場(chǎng)行情的主線(xiàn)。在高溫酷暑抑制需求釋放的大背景下，鋼材市場(chǎng)弱現實(shí)的狀態(tài)難有實(shí)質(zhì)性改善?？紤]到鋼鐵原燃料價(jià)格近期上漲，推動(dòng)鋼材成本平臺上移，后期鋼材價(jià)格大幅下行的可能性并不大，更多將以震蕩偏強運行為主。市場(chǎng)各方要重點(diǎn)關(guān)注粗鋼產(chǎn)量壓減政策的出臺及落地執行情況。
《中國冶金報》（2023年07月18日 07版七版）
