李玥瀅
在鋼坯反彈的帶動(dòng)下，鋼市在9月份迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”，期貨、現貨價(jià)格與8月底相比均有不同程度的上漲，漲幅在20元/噸～80元/噸。不過(guò)，筆者認為，短期內鋼價(jià)大幅攀升的動(dòng)力并不充足，難以走出可觀(guān)的單邊上漲行情。究其原因，盡管市場(chǎng)進(jìn)入了“金九”傳統需求旺季，但從首周（8月31日～9月4日）的表現來(lái)看，終端需求釋放并未達到預期，市場(chǎng)基本面缺少需求的強力支撐。
據業(yè)內機構統計，8月31日，我國建筑鋼材貨運量達37351噸；進(jìn)入9月份后，呈現連降趨勢，其中9月1日和2日的貨運量分別達29035噸和21416噸，連續3天呈下降態(tài)勢。這在一定程度上表明，鋼價(jià)進(jìn)入9月初拉漲后，終端用戶(hù)“恐高”情緒顯現，進(jìn)而影響市場(chǎng)成交量。同時(shí)，這也說(shuō)明當前市場(chǎng)需求釋放是滯后于鋼價(jià)上漲節奏的。筆者認為，后期需求釋放仍需一定時(shí)日。不過(guò)，從貨運數據活躍度可以看出，需求充分釋放的時(shí)間不會(huì )太遲。
財政部此前發(fā)布《關(guān)于加快地方政府專(zhuān)項債券發(fā)行使用有關(guān)通知》，明確要求加快新增地方政府專(zhuān)項債券發(fā)行和使用進(jìn)度，力爭在10月底前發(fā)行完畢。據測算，9月、10月份地方債月均發(fā)行規模將超過(guò)萬(wàn)億元。這些資金將重點(diǎn)流向城鎮老舊小區改造、公共衛生基礎設施建設等領(lǐng)域，利好基建投資增長(cháng)，進(jìn)而拉動(dòng)建筑鋼材需求。同時(shí)，8月份中國制造業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數）為51.0%，依然處于擴張區間中，后期在擴大內需政策的刺激下，制造業(yè)有望進(jìn)一步復蘇，從而帶動(dòng)鋼材需求增多。因此，9月份的市場(chǎng)需求實(shí)際上是有保障的，只是需求的釋放需要一定時(shí)間。
同時(shí)，成本的強支撐及區域性限產(chǎn)決定了雖然現階段鋼價(jià)缺乏連續爬升的動(dòng)能，但是下行空間同樣有限。數據顯示，8月份，河北唐山地區66%品位干基鐵精粉平均價(jià)格達991元/噸，環(huán)比上漲76元/噸，漲幅為8.3%；山東日照港澳大利亞61.5%品位粉礦平均價(jià)格達927元/噸，環(huán)比上漲99元/噸，漲幅為12%。原料價(jià)格的上漲不斷抬升鋼材成本，對旺季鋼價(jià)的回調形成一定抑制。另外，限產(chǎn)政策對鋼材供給端的抑制作用也開(kāi)始顯現。以唐山市為例，在執行了8月24日發(fā)布的環(huán)保限產(chǎn)加嚴政策后，截至9月2日，唐山當地鋼廠(chǎng)的生鐵日產(chǎn)量達36.07萬(wàn)噸，與8月下旬相比減少1%；鐵礦石日均消耗量為35.68萬(wàn)噸，與8月下旬相比減少11.2%。這表明區域性的環(huán)保限產(chǎn)已經(jīng)對鋼廠(chǎng)生產(chǎn)形成抑制。這有助于緩解9月份市場(chǎng)供給壓力，進(jìn)而緩解供需矛盾，為市場(chǎng)形成一定供需錯配帶來(lái)可能。
總之，在成本的強支撐和區域性限產(chǎn)政策的影響下，后期鋼價(jià)仍有大幅反彈的機會(huì )，只是反彈的過(guò)程是“蜿蜒曲折”還是“一路高歌”，最終要看需求的釋放速度，并且需求的兌現程度也將決定9月份鋼價(jià)反彈的最終高度。
《中國冶金報》（2020年09月08日 07版七版）
