2月22日上午，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )（下稱(chēng)“中鋼協(xié)”）召開(kāi)視頻信息發(fā)布會(huì )，介紹當前我國鋼鐵行業(yè)運行情況和面臨的問(wèn)題，回應市場(chǎng)關(guān)切。中鋼協(xié)副會(huì )長(cháng)駱鐵軍主持會(huì )議，寶武鋼鐵、沙鋼相關(guān)負責人介紹各自企業(yè)應對疫情的主要措施和生產(chǎn)情況。新華社、人民網(wǎng)等25家媒體與會(huì )交流。
期貨日報記者在會(huì )上了解到，疫情導致鋼鐵行業(yè)面臨著(zhù)交通運輸受限、下游復工延遲等影響，部分鋼廠(chǎng)已采取減產(chǎn)和設備檢修措施。在原料供應端，雖然力拓等境外礦山下調鐵礦石發(fā)運量，但對當前鐵礦石供需平衡的影響較小。值得注意的是，春節后國內期貨市場(chǎng)運行趨穩并步入常態(tài)化，在特殊時(shí)期提供了有效的價(jià)格信號和避險工具，助力鋼鐵企業(yè)抗“疫”渡關(guān)。
外礦減產(chǎn)影響有限，二季度下游需求好轉
近日，受運輸管制、下游復工延期等影響，國內鋼廠(chǎng)面臨著(zhù)下游訂單少、鋼材庫存積壓以及上游原料短期不足的情況，在一定程度上造成企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力。
對此，中鋼協(xié)副會(huì )長(cháng)駱鐵軍在發(fā)布會(huì )上表示，疫情對鋼鐵業(yè)的影響體現在多個(gè)方面，具體包括：交通運輸受限，原輔料短期供應緊張，產(chǎn)品出庫困難；建筑、機械等主要用鋼行業(yè)開(kāi)工延期等。對于各方較為關(guān)心的原料供應情況，受近期澳大利亞颶風(fēng)和淡水河谷暴雨影響，部分礦山公司下調一季度產(chǎn)量預測，市場(chǎng)擔憂(yōu)短期礦石供應可能存在缺口。但駱鐵軍表示，礦山發(fā)運量的減少對近期鐵礦石供需平衡的影響很小。他介紹，力拓減產(chǎn)將影響生鐵產(chǎn)量1-1.5萬(wàn)噸/日，而受疫情影響，截至21日已有47家鋼廠(chǎng)的73座高爐實(shí)施停產(chǎn)或檢修，影響鐵水產(chǎn)量21萬(wàn)噸/日。
盡管如此，面對當前嚴峻形勢，他希望鋼鐵企業(yè)把握好生產(chǎn)節奏，主動(dòng)采取減產(chǎn)、限產(chǎn)措施，在需求尚未全面啟動(dòng)期間安排對生產(chǎn)設備進(jìn)行檢修，降低實(shí)物產(chǎn)量，減少物料消耗，維護全行業(yè)穩定發(fā)展。
衍生品市場(chǎng)為鋼鐵行業(yè)提供避險工具
面對疫情和鋼鐵行業(yè)所受的影響，以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟為宗旨的期貨市場(chǎng)整體運行穩健，行業(yè)也在積極行動(dòng)?！凹哟笊唐泛徒鹑谄谪浧跈喈a(chǎn)品供給，充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能，助力解決一些實(shí)體企業(yè)產(chǎn)品庫存高、原材料緊張、價(jià)格波動(dòng)等問(wèn)題?！弊C監會(huì )副主席閻慶民2月15日在國務(wù)院應對新型冠狀病毒感染肺炎疫情聯(lián)防聯(lián)控機制新聞發(fā)布會(huì )上回答記者提問(wèn)時(shí)表示。
據介紹，在疫情防控特殊時(shí)期，各期貨交易所在證監會(huì )統一部署下，進(jìn)一步加強市場(chǎng)監管和風(fēng)險防范，切實(shí)維護市場(chǎng)穩定運行，并為市場(chǎng)提供有溫度的監管，為實(shí)體企業(yè)應對疫情和現貨經(jīng)營(yíng)風(fēng)險提供了有效的期貨價(jià)格信號和避險工具。以大商所為例，疫情發(fā)生以來(lái)大商所立足大局，圍繞疫情防控和維護市場(chǎng)穩定，積極應對疫情帶來(lái)的挑戰，確保鐵礦石期貨市場(chǎng)安全平穩運行，并擬定相關(guān)措施服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)。
記者了解到，基于疫情影響和春節假期休市時(shí)間較長(cháng)，春節期間大商所即緊密跟進(jìn)鐵礦石現貨和境外市場(chǎng)變化，針對現貨和境外市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大情況及早進(jìn)行了風(fēng)險研判并制定了風(fēng)險防控預案，同時(shí)加強了與會(huì )員單位、交割倉庫溝通，做好應急預案。
在市場(chǎng)監管方面，假期結束市場(chǎng)開(kāi)市后，大商所持續強化市場(chǎng)服務(wù)與監管，先后3次面向會(huì )員發(fā)布“溫馨提示”，公布疫情防控會(huì )員和客戶(hù)業(yè)務(wù)辦理便利措施；針對疫情防控階段交通運輸造成的影響，大商所推動(dòng)和支持客戶(hù)采用期轉現、廠(chǎng)庫交割模式靈活處置現貨，確保交割業(yè)務(wù)順暢；大商所還推出了加強線(xiàn)上產(chǎn)業(yè)企業(yè)培訓、便利新入市產(chǎn)業(yè)企業(yè)套保申請、減免倉單充抵保證金手續費等多項措施，增加市場(chǎng)業(yè)務(wù)辦理的便利性、降低鋼鐵企業(yè)風(fēng)險管理成本，通過(guò)提供有溫度、有彈性的一線(xiàn)監管與服務(wù)，更好地服務(wù)企業(yè)參與利用衍生品市場(chǎng)。
從節后市場(chǎng)運行情況看，由于各方準備充分，鐵礦石與國內大多數品種僅在開(kāi)市首日出現跌停行情，隨后即趨于穩定，保持了安全平穩的運行態(tài)勢，并為節后陸續復工的企業(yè)提供有效的期貨價(jià)格信號和避險工具。據公開(kāi)數據，價(jià)格走勢上，雖然鐵礦石期貨價(jià)格近日有所上漲，但仍貼水現貨運行。截至2月21日，鐵礦石主力合約價(jià)格仍比現貨價(jià)格低14元/噸，9月合約比5月合約低27元/噸，反映出市場(chǎng)認為疫情影響較為短期、悲觀(guān)情緒逐步改善的預期。
從交易情況看，今年以來(lái)鐵礦石期貨單邊日均成交、持倉量分別為74.4萬(wàn)手、84.4萬(wàn)手，雖然較節前有較大增幅，但相較于去年同期成交下降了12%、持倉增加了28%，疫情以來(lái)成交持倉比尚未超過(guò)1.0，相關(guān)專(zhuān)家認為，表明投資者越來(lái)越理性，同時(shí)也與春節假期期間現貨價(jià)格波動(dòng)較大、企業(yè)套保避險需求增加有關(guān)。據大商所提供的數據，截至21日，鐵礦石期貨法人客戶(hù)持倉占比達49%，同比去年提高了4個(gè)百分點(diǎn)，套保成交占比提高了9個(gè)百分點(diǎn)，這一數據也印證了市場(chǎng)對產(chǎn)業(yè)客戶(hù)套保興趣增加的判斷。
記者在采訪(fǎng)中獲悉，一些鋼鐵企業(yè)在疫情防控期間積極利用衍生品工具對下游產(chǎn)品和上游原材料進(jìn)行套保。某鋼廠(chǎng)利用2月初疫情及外盤(pán)影響下鐵礦石價(jià)格大幅回調的時(shí)機，開(kāi)展鐵礦石、焦炭期貨多頭套保，鎖定數萬(wàn)噸原材料價(jià)格成本；另一家長(cháng)期參與期貨管理原料及產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險的大型鋼廠(chǎng)，今年通過(guò)鐵礦石期貨提前鎖定價(jià)格、以目前價(jià)格核算降低原料成本近1億元，有效對沖了疫情的負面影響。
除了期貨套保外，去年12月上市的鐵礦石期權為鋼鐵企業(yè)對沖原料價(jià)格風(fēng)險提供了新工具和新策略。中大期貨副總經(jīng)理景川認為，有了場(chǎng)內期權后，當擔心原材料價(jià)格上漲時(shí)，企業(yè)可以通過(guò)購買(mǎi)看漲期權來(lái)鎖定成本。如果價(jià)格上行，看漲期權的收益能夠彌補現貨采購中的損失；若價(jià)格下行，企業(yè)也不會(huì )付出額外的成本，依然能夠享受到原材料價(jià)格下行的收益。
“在新冠肺炎疫情影響下，企業(yè)面臨的不確定性風(fēng)險增加，可以借助期權策略來(lái)保障生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的平穩運行?！本按ㄕf(shuō)。
據統計，至2月21日，鐵礦石期權日均成交量2.5萬(wàn)手，日均持倉量11.9萬(wàn)手，較春節前分別增長(cháng)22%和36%。特別是2月3日鐵礦石期貨開(kāi)盤(pán)跌停，但期權仍可交易，成為管理期貨頭寸風(fēng)險和市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的有效工具。數據顯示，2月3日期權成交和持倉占標的期貨的比例大幅提升，分別為12.1%和18.0%。
“除鐵礦石期貨、期權工具外，大商所還有互換和基差交易場(chǎng)外業(yè)務(wù)平臺，構建了大商所鐵礦石品種期貨、期權和互換工具齊全，現貨與期貨市場(chǎng)連通、境內與境外市場(chǎng)連通的‘一全兩通’全新格局，為鋼鐵企業(yè)管理風(fēng)險提供了更多的工具、模式和策略，進(jìn)一步提升了鐵礦石衍生品市場(chǎng)服務(wù)產(chǎn)業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟的能力水平，為企業(yè)應對疫情提供了更多可選擇的風(fēng)險管理方案?！毕嚓P(guān)現貨企業(yè)人士對記者說(shuō)。
