在消息面利空影響下，7月4日、5日鐵礦石期價(jià)大幅回落。不過(guò)，隨著(zhù)市場(chǎng)對消息影響逐步消化，本周伊始期價(jià)再度上漲，周二主力合約收報880.5元/噸，盤(pán)中一度逼近900元大關(guān)。分析人士指出，短期偏強基本面仍為鐵礦石價(jià)格帶來(lái)支撐，但隨著(zhù)上游供給增加、需求端限產(chǎn)，基本面不確定因素增多，仍需警惕礦價(jià)回落風(fēng)險。

　　股期齊漲 

　　雖然近期在消息面短暫利空影響下，鐵礦石期價(jià)一度承壓回落，但本周伊始，期價(jià)再度上漲，截至周二收盤(pán)，主力1909合約收報880.5元/噸，漲4.08%。

　　鐵礦石價(jià)格回漲也引發(fā)相關(guān)上市公司跟隨走高。數據顯示，截至昨日收盤(pán)，鐵礦石概念股宏達礦業(yè)、金嶺礦業(yè)、海南礦業(yè)分別收漲1.77%、2.21%、2.11%，今年以來(lái)這三只個(gè)股累計漲幅分別為31.47%、92.28%、29.91%。

　　鐵礦石價(jià)格今年以來(lái)“貴”了多少？ 

　　據統計，截至上周，2019年以來(lái)鐵礦石期貨主力合約從491.5元/噸上漲至902元/噸，漲幅為83.52%；港口金布巴粉現貨從481元/噸上漲至877元/噸，漲幅為82.33%。同期，境外SGX主力合約價(jià)格從69.47美元/噸上漲至118.02美元/噸，漲幅為69.89%；普氏指數從72.35美元/噸上漲至126.36美元/噸，漲幅為74.64%。

　　“隨著(zhù)鐵礦石發(fā)貨量和港口庫存持續降低，鐵礦石年度供需呈現缺口已是公認的事實(shí)?！贝ㄘ斪C券研究指出，根據年中以來(lái)最新產(chǎn)量計劃，四大礦山2019年產(chǎn)量預計同比下降5260萬(wàn)噸，即使考慮二線(xiàn)礦山、非主流礦山以及國內礦山增產(chǎn)，2019年全球鐵礦石供應仍有1350萬(wàn)噸供應縮量。

　　警惕回落風(fēng)險 

　　值得一提的是，6月以來(lái)，淡水河谷的Brucutu礦山宣布復產(chǎn)，澳巴發(fā)貨量明顯回升，河北多地鋼廠(chǎng)開(kāi)始嚴格限產(chǎn)。分析人士指出，鐵礦石供需邊際可能出現一定變化。

　　上述機構認為，由于供需缺口持續，上半年以來(lái)缺口主要通過(guò)國內港口鐵礦石庫存下降來(lái)補充。進(jìn)入7月后，隨著(zhù)供應端季節性回升和國內高爐限產(chǎn)力度擴大，港口鐵礦石庫存降幅或逐步趨緩，但年內預計仍難扭轉供需缺口局面。但考慮到短期期貨情緒調整，政策調控風(fēng)險加大，下半年礦價(jià)或有回調風(fēng)險。長(cháng)期來(lái)看，隨著(zhù)國內外擴充周期結束，鐵礦石資產(chǎn)產(chǎn)能瓶頸已逐步顯現，礦價(jià)均衡水平預計將維持在80-100美元國產(chǎn)礦成本中樞位置。建議關(guān)注相關(guān)標的河北宣工、金嶺礦業(yè)、海南礦業(yè)。

　　東海期貨高級研究員劉慧峰表示，短期來(lái)看，鐵礦石基本面變化不大，在高爐開(kāi)工率回落幅度略低于市場(chǎng)預期、鐵礦石港口庫存持續下降以及期貨高貼水（目前1909合約貼水現貨92元/噸）的背景下，近月1909合約更傾向于走“現貨強勢+貼水修復”邏輯。后市來(lái)看，預計礦價(jià)在三季度末到四季度或將逐步回落。