虎年首個(gè)工作日，鋼材期現價(jià)格漲聲一片，華北、華東、華南、西北等地螺紋鋼現貨價(jià)格上漲幅度均超過(guò)50元/噸，河北、福建等地漲幅更是超150元/噸，西南和華中等地小漲20—30元/噸?？傮w來(lái)看，鋼材市場(chǎng)節后首日交投積極，市場(chǎng)氛圍活躍。

　　據了解，2月7日下午秦皇島地區鋼廠(chǎng)接到臨時(shí)限產(chǎn)加嚴通知。在原有限產(chǎn)基礎上，區域內鋼廠(chǎng)燒結機全停，2月7日18時(shí)開(kāi)始執行，預計停產(chǎn)4天。

　　分析師告訴記者，現貨市場(chǎng)價(jià)格大幅跟漲及補漲，個(gè)別地區和品種價(jià)格漲幅200元/噸以上，大部分品種漲價(jià)幾十元到百元不等。

　　“從貿易環(huán)節復工情況看，主流貿易商已經(jīng)開(kāi)始正常辦公，但仍有小部分貿易商計劃2月10日之后正常辦公。從終端復工情況看，建筑工人開(kāi)始返程，多數基建、地產(chǎn)項目準備復工，但真正開(kāi)工還要等正月十五之后?！敝行沤ㄍ镀谪浌I(yè)品首席研究員江露說(shuō)。

　　光大期貨研究所黑色研究總監邱躍成也告訴記者，春節后國內鋼材市場(chǎng)真實(shí)需求雖然還沒(méi)有啟動(dòng)，但假期期間國內產(chǎn)量繼續下降，庫存累積幅度不大。據我的鋼鐵統計，本周五大鋼材品種產(chǎn)量降至894.45萬(wàn)噸，降幅2.1%。其中，建材環(huán)比減量2.3萬(wàn)噸，降幅0.6%；板材環(huán)比減量16.78萬(wàn)噸，降幅3.2%。五大品種鋼材總庫存環(huán)比較節前增加477.57萬(wàn)噸，增幅30.8%。其中，建材庫存增加414.85萬(wàn)噸，增幅為45.9%；板材庫存增加62.72萬(wàn)噸，增幅9.7%。從日均增庫看，五大品種鋼廠(chǎng)庫存和社會(huì )庫存2022年春節期間日均分別增加18.58萬(wàn)和27.32萬(wàn)噸，同比上年同期分別下降28%和26%。

　　由此可見(jiàn)，今年春節長(cháng)假期間庫存累庫幅度和速度依然低于去年同期水平。受產(chǎn)量和庫存低位影響，加之宏觀(guān)政策持續釋放寬松信號，商家對后市預期良好，節后首個(gè)交易日報價(jià)全面上漲。2月7日，杭州市場(chǎng)螺紋鋼價(jià)格上漲50元至4820元/噸，上海市場(chǎng)熱卷價(jià)格上漲100元/噸至5030元/噸，唐山市場(chǎng)鋼坯價(jià)格累計上漲100元/噸至4600元/噸。

　　廣發(fā)期貨黑色首席分析師周敏波告訴記者，當前鋼廠(chǎng)限產(chǎn)抑制供給，北方地區限產(chǎn)50%落地，整體符合采暖季限產(chǎn)預期，預計到本月中旬，長(cháng)流程產(chǎn)量將持續受到抑制，主要影響熱卷產(chǎn)量，本月下旬有增產(chǎn)預期。

　　“1月份以來(lái)，驅動(dòng)黑色系商品價(jià)格重心上移的核心驅動(dòng)在于逆周期政策調控和房地產(chǎn)預期向好等。目前，市場(chǎng)對終端需求普遍樂(lè )觀(guān)，且需求在3月份前難以證偽，預計短期價(jià)格偏強運行為主?！苯墩f(shuō)，中期來(lái)看，基建需求在穩經(jīng)濟的背景下預計啟動(dòng)比較順暢，而房地產(chǎn)需求依然存在非常大的不確定性。土地購置和新開(kāi)工數據尚未見(jiàn)底企穩，商品房銷(xiāo)售也沒(méi)有明顯好轉，這些都將制約房地產(chǎn)用鋼需求。房地產(chǎn)需求的不確定性給3月份需求成色帶來(lái)風(fēng)險，價(jià)格也面臨一定下跌壓力。原料端，鐵礦石和雙焦價(jià)格中期下跌概率要高于螺紋鋼，前期的普漲導致鋼廠(chǎng)利潤大幅壓縮，一旦需求不及預期，產(chǎn)業(yè)鏈利潤將面臨重新分配的壓力。

　　周一，黑色系商品總體上漲，鐵礦石漲幅居前，其次是鋼材和焦煤。據了解，當前產(chǎn)業(yè)庫存水平較低，宏觀(guān)預期較好，支撐價(jià)格偏強運行。

　　原料價(jià)格表現有所分化，鐵礦石價(jià)格上漲，煤焦則有所走弱。數據顯示，2月7日，進(jìn)口鐵礦港口現貨價(jià)格累計上漲5—15元/噸，青島港PB粉950—960元/噸，混合粉745—750元/噸，超特粉625—630元/噸。唐山市場(chǎng)因鋼廠(chǎng)高爐檢修增加，焦炭需求持續下降，鋼廠(chǎng)對焦炭有第二輪提降意向。個(gè)別鋼廠(chǎng)已通知上游供應商自2月8日零時(shí)起焦炭采購價(jià)下調200元/噸，累計提降兩輪。國產(chǎn)焦煤部分地區價(jià)格下跌，其中山西臨汾安澤地區部分低硫主焦煤（S0.5，G80—85）下調300元至2500元/噸，臨汾蒲縣地區部分低硫1/3焦煤較節前下調350元/噸，現（A10.5，S0.6，V37，G87，MT6）出廠(chǎng)含稅價(jià)1650元/噸。蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)穩中偏強運行，口岸通關(guān)情況不容樂(lè )觀(guān)，甘其毛都口岸節后首日通關(guān)23車(chē)，環(huán)比減少35車(chē)，同比減少514車(chē)，滿(mǎn)都拉口岸2月7日恢復通關(guān)，部分進(jìn)口商報價(jià)小幅上漲。目前甘其毛都口岸蒙5#原煤2060元/噸，蒙5#精煤2530元/噸；滿(mǎn)都拉口岸主焦精煤1700元/噸，1/3焦原煤1300元/噸。

　　邱躍成介紹，目前五大鋼材品種庫存及產(chǎn)量均處于近幾年同期低位，累庫的節奏因為產(chǎn)量沒(méi)有起來(lái)同樣處于低位。唐山限產(chǎn)繼續加嚴，使得供應端有再次下降的預期，今年春節期間的累庫量或遠不及2020年和2021年同期水平，預計和2019年同期基本相當，螺紋鋼庫存峰值或在1300萬(wàn)—1400萬(wàn)噸，總體累庫量800萬(wàn)—900萬(wàn)噸。另外，宏觀(guān)及產(chǎn)業(yè)面的情緒均提升了市場(chǎng)預期，對一季度鋼材市場(chǎng)謹慎樂(lè )觀(guān)。但值得注意的是，節前價(jià)格漲幅較大，市場(chǎng)對節后累庫較低以及需求恢復已有預期，需要警惕節后會(huì )否出現預期差的狀況，后期要密切關(guān)注各機構統計的庫存變化以及終端真實(shí)需求恢復情況。

　　“元宵節后，下游陸續復工，同時(shí)鋼廠(chǎng)復產(chǎn)，要關(guān)注終端需求釋放情況。原料端因鋼廠(chǎng)復產(chǎn)預期利多其需求，宏觀(guān)和產(chǎn)業(yè)需求產(chǎn)生共振，邏輯更加清晰，導致鐵礦石強于成材。焦炭短期受到鋼廠(chǎng)調降影響，弱于其他黑色品種?？v觀(guān)黑色產(chǎn)業(yè)鏈，利潤都在上游鐵礦和焦煤，焦化廠(chǎng)和鋼廠(chǎng)利潤偏低。產(chǎn)業(yè)鏈的利潤繼續擴張需要終端需求增長(cháng)來(lái)支撐，如果終端需求不及預期，黑色系商品存在估值回落風(fēng)險?！敝苊舨ㄕf(shuō)。