上周，中國期貨市場(chǎng)監控中心商品期貨指數（CCFI）維持上漲走勢。雖然因市場(chǎng)對美國刺激計劃的預期顯著(zhù)升溫、新冠疫苗的進(jìn)展快于多數人預期、美元指數走弱等繼續對大宗商品構成支撐，但多數品種在持續走高后，波動(dòng)有所加劇。商品指數周K線(xiàn)開(kāi)盤(pán)報1248.44點(diǎn)，最高報1262.57點(diǎn)，最低報1239.23點(diǎn)，收盤(pán)報1262.12點(diǎn)。黑色、貴金屬表現較強，但其他板塊品種在高位有所調整。
黑色板塊：除螺紋鋼外，其他品種繼續走強。原料方面，進(jìn)口鐵礦石現貨報價(jià)上調，發(fā)運量和港口庫存下滑推動(dòng)期現貨價(jià)格持續走高。雙焦市場(chǎng)同樣偏強運行，近期多地焦化產(chǎn)能退出計劃嚴格推進(jìn)，焦化廠(chǎng)開(kāi)工積極，訂單發(fā)運良好。鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工維持高位，對焦炭需求較旺盛。在焦化廠(chǎng)生產(chǎn)積極性強勁的情況下，北方雨雪天氣增多，部分焦企也隨之存在到貨困難的現象。成材方面，部分地區繼續下調現貨報價(jià)。隨著(zhù)冷空氣南下，現貨需求季節性減弱，供需節奏變化影響短期市場(chǎng)情緒，成材價(jià)格有所承壓。
化工板塊：出現調整。原油方面，國際油價(jià)呈現振蕩回升態(tài)勢，新冠疫苗的樂(lè )觀(guān)預期支撐市場(chǎng)情緒，OPEC+努力維持限產(chǎn)措施，在供給面上為油價(jià)提供上漲動(dòng)能，但利比亞已將原油產(chǎn)量提高到125萬(wàn)桶/日，恢復到封鎖前的水平。橡膠方面，泰國洪澇災害并未形成普遍性災害，對橡膠產(chǎn)出的影響大幅低于市場(chǎng)預期，滬膠期價(jià)呈現沖高回落態(tài)勢，但橡膠期貨庫存處在低位、國內產(chǎn)區陸續進(jìn)入停割期等對膠價(jià)存在支撐。其他品種中，PTA延續反彈、甲醇基本持平。在此期間，受?chē)H油價(jià)持續上漲的影響，成本端獲得一定支撐，但近期PTA裝置檢修寥寥，而前期投產(chǎn)的新產(chǎn)能逐步供應市場(chǎng)。明年第一季度還將有虹港、百宏等新產(chǎn)能有待釋放，PTA供給將再上新臺階，整體壓力猶存。
有色金屬板塊：高位寬幅振蕩，部分品種有所調整。銅期貨方面，國內冶煉產(chǎn)量呈現上升趨勢，加之近期銅價(jià)走高，下游采購畏高情緒增加，銅價(jià)上行動(dòng)能減弱。鎳期貨方面，近期不銹鋼減產(chǎn)消息傳來(lái)，對鎳需求前景形成打壓，市場(chǎng)采購意愿減弱，加之印尼鎳鐵回國量同比大幅增加，彌補國內減產(chǎn)影響，庫存小幅回升，鎳價(jià)承壓調整。鋁期貨方面，滬鋁沖高回落，國內電解鋁市場(chǎng)需求維持較好表現，但氧化鋁價(jià)格持續走弱，電解鋁生產(chǎn)利潤高企，中長(cháng)期對產(chǎn)能投放有刺激作用，加之近期進(jìn)口套利擴大，海外貨源流入預計增多，庫存去化預計放緩，鋁價(jià)上行動(dòng)能減弱。
農產(chǎn)品板塊：高位調整。豆類(lèi)方面，中儲糧停止直屬庫收購大豆后未有新舉措，當前國產(chǎn)大豆市場(chǎng)缺少有效調控措施，供需雙方心理博弈仍在持續。另外，南美產(chǎn)區迎來(lái)更多降雨提振產(chǎn)量前景，加上中國買(mǎi)家因榨利不佳采購積極性不高，美豆持續回落疊加豆粕仍面臨脹庫壓力，令豆類(lèi)出現調整。油脂方面，馬來(lái)西亞棕櫚油出口回落以及美豆調整，對油脂市場(chǎng)帶來(lái)利空影響，但豆油庫存已經(jīng)連續7周回落，印尼上調毛棕櫚油出口關(guān)稅以及馬來(lái)西亞11月底棕櫚油庫存下滑預期又對油脂帶來(lái)支撐。谷物繼續處于高位運行，軟商品則雙雙出現走弱。
綜上所述，CCFI維持上漲走勢，板塊強弱有所輪動(dòng)。從持倉量變化來(lái)看，上周持倉普遍出現減少，增持較多的品種僅有PTA、白糖、滬銀、鐵礦石，而減持較多的品種為滬金、滬鎳、甲醇、滬銅、滬鋅等。
