秦港庫存低位運行，加上低硫煤資源緊缺成為常態(tài)，下游部分需求釋放，到港拉煤船舶增多，貿易商漲價(jià)信心十足。加之國慶后大秦線(xiàn)檢修開(kāi)始，漲價(jià)浪潮將持續。本周，港口市場(chǎng)煤價(jià)繼續上漲，預計本周三前后，5500大卡煤價(jià)將突破600元/噸大關(guān)。

　　秋意漸濃，民用電負荷明顯下降，但水泥、化工的企業(yè)開(kāi)工率明顯回升，在國慶長(cháng)假、后期冬儲等提前采購的利好作用下，短期內整體煤價(jià)易漲難跌。目前，主產(chǎn)地資源供應繼續偏緊，北方部分區域開(kāi)始冬儲補庫，化工、水泥等行業(yè)采購需求積極，煤礦銷(xiāo)售良好，庫存維持低位，價(jià)格不斷上探，個(gè)別礦累計漲幅達42元/噸。資源供應緊張局面持續，冬儲需求升溫，煤價(jià)仍將延續漲勢。

　　港口煤炭交易量不多。首先，近兩周，煤價(jià)上漲過(guò)快，從552元/噸上漲至593元/噸，“恐高癥”出現，部分貿易商擔心國家會(huì )出臺相關(guān)穩定煤價(jià)的政策，交割操作偏謹慎，有的準備在最高點(diǎn)出貨。其次，盡管重點(diǎn)電廠(chǎng)庫存略有下降，但沿海電廠(chǎng)庫存降幅并不明顯，加之日耗下降，各大主力電廠(chǎng)存煤可用天數依然高達25天。目前，環(huán)渤海港口下錨拉煤船舶不少，但主要集中在長(cháng)協(xié)煤占主導的黃驊港和秦皇島港，而市場(chǎng)煤較多的曹妃甸四港下錨船并不多，顯示了市場(chǎng)煤拉運量不大。再次，紙業(yè)、水泥、陶瓷等企業(yè)開(kāi)工率提高，需求看好。但貿易商報價(jià)偏高，個(gè)別煤種報價(jià)有些離譜，下游接高價(jià)煤偏難，實(shí)際成交并不多。第四，華東、華南、東北等部分電廠(chǎng)有少量額度，尚有部分進(jìn)口煤可以支撐。部分電廠(chǎng)以拖待變，繼續消耗庫存，并等待國家放開(kāi)進(jìn)口煤政策，一旦進(jìn)口煤配額增加，就會(huì )增加外煤拉運數量。

　　預計在本周三左右，煤價(jià)將突破600元/噸關(guān)口。首先，產(chǎn)地供應偏緊局面暫未得到有效緩解，部分貿易商存在捂貨惜售行為。其次，下游仍有剛性需求存在，到港拉煤船舶保持一定數量，對煤價(jià)仍有上漲支撐。再次，近期市場(chǎng)傳言發(fā)改委開(kāi)會(huì )保供，但是，目前階段的保供會(huì )議，很難改變“倒查20年”政策對國內供給的限制，在內循環(huán)和保產(chǎn)業(yè)供應鏈的宏觀(guān)政策背景下，進(jìn)口煤全面大幅放開(kāi)的可能性不大。本周，港口煤價(jià)繼續上漲，但漲幅收窄?？紤]到10月份長(cháng)協(xié)價(jià)格的定價(jià)機制，必然在月底放緩采購節奏，防止市場(chǎng)煤過(guò)快上漲，避免10月份長(cháng)協(xié)定價(jià)過(guò)高。但電廠(chǎng)冬儲補庫是必然階段，階段性的節奏放緩改變不了大的趨勢，疊加10月份大秦線(xiàn)檢修，環(huán)渤海港口庫存難以累庫，價(jià)格易漲難跌。