隨著(zhù)產(chǎn)地復產(chǎn)煤礦的增多以及運輸的好轉，港口庫存繼續累積，逐步施壓煤價(jià)；尤其秦港存煤快速上漲至560萬(wàn)噸，貿易商心態(tài)發(fā)生變化。利好因素逐漸減弱，港口煤價(jià)出現小幅回調。具體分析如下：

　　1.抗擊疫情期間，上級要求不能隨意漲價(jià)。

　　月初，國家能源局綜合司發(fā)布關(guān)于做好疫情防控期間煤炭供應保障有關(guān)工作的通知，通知明確嚴禁在合同約定以外隨意漲價(jià)，嚴禁以各種理由不履行中長(cháng)期合同，嚴禁限制煤炭外銷(xiāo)。隨著(zhù)節后上游煤炭企業(yè)復工復產(chǎn)，煤炭供應恢復，沿海地區用煤緊張程度有所緩解，煤價(jià)止漲企穩。

　　2.下游對現貨采購無(wú)力。

　　節后，環(huán)渤海港口煤價(jià)累計上漲了15元/噸，主要原因是上游生產(chǎn)和發(fā)運不暢，以及港口持續低庫存造成的，并不是下游需求復蘇帶動(dòng)的。由于沿海六大電廠(chǎng)日耗遲遲沒(méi)出現大幅增加，一直保持在42萬(wàn)噸左右徘徊，后續拉運船舶減少；部分小戶(hù)補庫結束后，無(wú)力繼續采購現貨。

　　3.秦港存煤發(fā)生變化。

　　春節期間，有煤炭市場(chǎng)晴雨表之稱(chēng)的秦港存煤持續走低，一度跌至390-400萬(wàn)噸，造成用戶(hù)恐慌心理出現。經(jīng)過(guò)鐵路部門(mén)全力打量，以及多次封航，秦港存煤升至500萬(wàn)噸以上，最高時(shí)升至560萬(wàn)噸，部分煤種短缺現象得到緩解。而預報船舶數量減少，電廠(chǎng)需求沒(méi)有增加，煤價(jià)失去支撐。

　　4.電廠(chǎng)庫存不斷增加。

　　經(jīng)過(guò)積極補充和拉運，沿海六大電廠(chǎng)存煤數量由春節期間的1538萬(wàn)噸升至1753萬(wàn)噸，大幅增加215萬(wàn)噸，沿海電廠(chǎng)存煤可用天數高達42天。下游庫存過(guò)高，用戶(hù)拉運長(cháng)協(xié)煤已經(jīng)夠用，現貨無(wú)人問(wèn)津，煤價(jià)不再上漲。

　　5.部分港口存煤低，無(wú)法拉動(dòng)煤價(jià)上漲。

　　目前，秦皇島港、黃驊港存煤保持在中位水平，但唐山港口群存煤處于低位。由于南方電廠(chǎng)庫存高位，拉運積極性下降；盡管部分港口存煤偏低，但下錨船也少，呈供需雙低走勢，對拉動(dòng)煤價(jià)上漲拉動(dòng)作用有限。

　　6.上游復工明顯快于下游。

　　南方地區受疫情影響大一些，上游復工情況明顯好于下游。隨著(zhù)上游供應的增加，鐵路進(jìn)車(chē)緩慢恢復，港口和電廠(chǎng)庫存不斷累積，煤炭不再奇貨可居。即將進(jìn)入用煤淡季，部分貿易商不再囤煤，而是加快發(fā)運；此外，南方水泥、化工等行業(yè)尚未完全復產(chǎn)，對市場(chǎng)煤炭采購有限。

　　7.坑口煤價(jià)漲勢趨緩。

　　盡管坑口煤價(jià)繼續上漲，但漲幅已經(jīng)趨緩；且汽車(chē)排隊搶運主要來(lái)自周邊內陸省份，下水的市場(chǎng)煤并不搶手。由于港口市場(chǎng)煤價(jià)格已經(jīng)大幅高出長(cháng)協(xié)煤價(jià)格，競爭力減弱；再加上沿海電廠(chǎng)日耗恢復緩慢，采購力度減弱，實(shí)際需求匱乏。貿易商報價(jià)松動(dòng)，從高于指數報價(jià)到指數走平，甚至小幅下調。