社會(huì )融資規模存量同比增長(cháng)10%，比上年末高0.4個(gè)百分點(diǎn)；3月份新發(fā)放的企業(yè)貸款加權平均利率為3.96%，比上年同期低29個(gè)基點(diǎn)；3月末普惠小微貸款余額同比增長(cháng)26%，比各項貸款的增速高14.2個(gè)百分點(diǎn)……透過(guò)一季度金融數據，可看出金融支持實(shí)體的力度和精準度。
展望未來(lái)，穩健的貨幣政策將著(zhù)力保持貨幣信貸合理增長(cháng)，確保利率水平合適，發(fā)揮好結構性貨幣政策工具的引導作用，支持經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展在新的起點(diǎn)上開(kāi)好局、起好步。
金融支持力度明顯增強
3月末，廣義貨幣供應量同比增長(cháng)12.7%，比上年末高0.9個(gè)百分點(diǎn)；社會(huì )融資規模存量同比增長(cháng)10%，比上年末高0.4個(gè)百分點(diǎn)。一季度新增人民幣貸款10.6萬(wàn)億元，同比多增2.27萬(wàn)億元，多個(gè)一季度金融數據顯示，金融支持實(shí)體經(jīng)濟的力度明顯增強。
從總量上看，流動(dòng)性合理充裕，金融總量穩定增長(cháng)。而從結構上看，信貸結構持續優(yōu)化，精準灌溉重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節。
“3月末，制造業(yè)中長(cháng)期貸款余額同比增長(cháng)41.2%，比各項貸款的增速高29.4個(gè)百分點(diǎn)；基礎設施領(lǐng)域中長(cháng)期貸款余額同比增長(cháng)15.2%，比各項貸款的增速高3.4個(gè)百分點(diǎn)；科技型中小企業(yè)貸款余額同比增長(cháng)25.2%，比各項貸款的增速高13.4個(gè)百分點(diǎn)；普惠小微貸款余額同比增長(cháng)26%，比各項貸款的增速高14.2個(gè)百分點(diǎn)。普惠小微的授信戶(hù)數為5765萬(wàn)戶(hù)，同比增長(cháng)14.4%?！痹?023年一季度金融統計數據有關(guān)情況新聞發(fā)布會(huì )上，中國人民銀行調查統計司司長(cháng)、新聞發(fā)言人阮健弘列舉了如上一組數據。
值得注意的是，最近信貸和通脹走勢出現背離的現象也引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。對此，中國人民銀行貨幣政策司司長(cháng)鄒瀾表示，貨幣信貸較快增長(cháng)與物價(jià)回落并存，本質(zhì)上受時(shí)滯影響。穩健貨幣政策注重從供給側發(fā)力，去年以來(lái)支持穩增長(cháng)力度持續加大，供給端見(jiàn)效較快。但實(shí)體經(jīng)濟生產(chǎn)、分配、流通、消費等環(huán)節的效應傳導有一個(gè)過(guò)程，疫情反復擾動(dòng)也使企業(yè)和居民信心偏弱，需求端存有時(shí)滯?？傮w看，金融數據領(lǐng)先于經(jīng)濟數據，實(shí)際上反映出供需恢復不匹配的現狀。
“中長(cháng)期看，我國經(jīng)濟總供求基本平衡，貨幣條件合理適度，居民預期穩定，不存在長(cháng)期通縮或通脹的基礎?！彼f(shuō)。
實(shí)體融資成本穩中有降
3月份新發(fā)放的企業(yè)貸款加權平均利率為3.96%，比上年同期低29個(gè)基點(diǎn)；新發(fā)放的普惠小微企業(yè)貸款利率為4.42%，比上月和上年同期分別低11和41個(gè)基點(diǎn)。一系列最新發(fā)布的數據表明，金融支持實(shí)體經(jīng)濟“量增”的同時(shí)，也在“價(jià)降”。
另外，去年以來(lái)，人民銀行繼續抓好各項政策落實(shí)落地，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩運行。其中，首套房貸利率政策的調整優(yōu)化，帶動(dòng)房貸利率有所下降。從全國看，今年3月，新發(fā)放個(gè)人住房貸款利率4.14%，同比下降了1.35個(gè)百分點(diǎn)。
實(shí)際上，近期部分地方法人銀行下調存款利率，也體現了人民銀行通過(guò)市場(chǎng)化機制，引導市場(chǎng)利率下行的意圖。去年4月，人民銀行指導利率自律機制建立了存款利率市場(chǎng)化調整機制，引導各銀行參考市場(chǎng)利率變化情況，合理調整存款利率水平?！巴ㄟ^(guò)自律機制協(xié)調，由大型銀行根據市場(chǎng)條件變化率先調整存款利率，中小銀行根據自身情況跟進(jìn)和補充調整，保持與大型銀行的存款利率差相對穩定，有利于維護市場(chǎng)競爭秩序，保障銀行負債穩定性，保持合理息差，實(shí)現持續穩健經(jīng)營(yíng)，增強支持實(shí)體經(jīng)濟的能力和可持續性?！编u瀾說(shuō)。
他表示，下一步，人民銀行將繼續深化利率市場(chǎng)化改革，持續發(fā)揮好存款利率市場(chǎng)化調整機制的重要作用，維護好市場(chǎng)競爭秩序，為金融支持高質(zhì)量發(fā)展營(yíng)造良好的利率環(huán)境。
發(fā)揮結構性貨幣政策工具引導作用
近年來(lái)主要發(fā)達國家的貨幣政策出現了“大進(jìn)大出”和“大收大放”的情況，但是我國的貨幣政策一直是以我為主、精準有力和保持穩健。展望下階段，貨幣政策將如何發(fā)力？
鄒瀾表示，下一步人民銀行將繼續實(shí)施穩健的貨幣政策，堅持以我為主、穩字當頭，保持貨幣信貸合理增長(cháng)，確保利率水平合適，發(fā)揮好結構性貨幣政策工具的引導作用，支持經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展在新的起點(diǎn)上開(kāi)好局、起好步。
值得注意的是，人民銀行注重發(fā)揮好貨幣政策總量和結構雙重功能，從去年開(kāi)始，更多地使用結構性貨幣政策工具來(lái)引導金融機構合理投放貸款，促進(jìn)金融資源向重大領(lǐng)域和薄弱環(huán)節傾斜。數據顯示，截至今年3月末，結構性貨幣政策工具共17項，余額大約6.8萬(wàn)億元。
針對下一階段結構性貨幣政策的使用，中國人民銀行貨幣政策委員會(huì )2023年第一季度例會(huì )指出，結構性貨幣政策工具要堅持“聚焦重點(diǎn)、合理適度、有進(jìn)有退”。
鄒瀾特別指出，結構性貨幣政策工具發(fā)揮的是牽引帶動(dòng)作用，激勵商業(yè)銀行迅速提升金融服務(wù)水平，引導其加大對特定領(lǐng)域的信貸投放。后續可持續的商業(yè)銀行貸款才是金融支持國民經(jīng)濟重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節的關(guān)鍵所在，通常還有其他宏觀(guān)信貸指導政策會(huì )繼續鞏固成效。另外，結構性貨幣政策工具退出是平穩有序的?！肮ぞ咄顺鲋傅氖侵醒脬y行不再新發(fā)放資金，但已經(jīng)發(fā)放的存量資金可以繼續使用，最長(cháng)使用期限可以達到3到5年，也就是說(shuō)工具的機制設計本身就是緩退坡的?！薄∴u瀾說(shuō)。
