近日,國務(wù)院金融穩定發(fā)展委員會(huì )辦公室宣布推出11條金融業(yè)進(jìn)一步對外開(kāi)放的政策措施。從鼓勵境外金融機構參與設立、投資入股商業(yè)銀行理財子公司,到允許境外金融機構投資設立、參股養老金管理公司,再到“外資人身險公司外資股比限制從51%提高至100%的過(guò)渡期”提前至2020年，“金融11條”的推出標志著(zhù)我國金融開(kāi)放進(jìn)入到一個(gè)新階段。
中國金融開(kāi)放包含兩個(gè)層面：一是機構層面，即允許境外機構來(lái)我國設立各種獨立、分支或合資機構;二是金融市場(chǎng)和資金層面，即允許外面的資金進(jìn)來(lái)，國內的資金出去。目前，我國在上述兩個(gè)層面都在有序推進(jìn)開(kāi)放，盡管?chē)鴥仁袌?chǎng)及整個(gè)行業(yè)發(fā)展的情況決定了推進(jìn)的具體安排有所差異，但總的來(lái)說(shuō)，總的方向是保持在不斷地走向開(kāi)放這一條線(xiàn)上的。最終，無(wú)論是在機構還是資金層面，都將走向完全自由的流動(dòng)。
不可避免的是，這兩個(gè)層面的開(kāi)放都可能會(huì )伴隨一些風(fēng)險和問(wèn)題。對機構層面的開(kāi)放來(lái)說(shuō)，風(fēng)險主要是給國內機構帶來(lái)一些競爭和監管壓力;而資金層面的開(kāi)放所面臨的風(fēng)險則更廣泛一些，可能會(huì )引起國內市場(chǎng)價(jià)格和金融的波動(dòng)甚至不穩定等等，這些外部沖擊的傳導往往比較激烈。
現階段，我國率先開(kāi)放，或者說(shuō)步伐比較快的開(kāi)放在機構層面。當年我國在參與“入世”談判時(shí)就已經(jīng)談到了機構層面開(kāi)放的問(wèn)題。保險和銀行領(lǐng)域目前基本都已開(kāi)放，只要遵守中國的法律法規，外資可以進(jìn)來(lái)成立保險公司及銀行。但有些領(lǐng)域比如證券基金也存在一定比例的限制。而此次推出的“金融11條”措施在這幾個(gè)領(lǐng)域內的機構層面或是取消了外資比例限制，或是提前了取消時(shí)間。開(kāi)放的領(lǐng)域也更廣泛，除銀行與保險機構外，其他的一些專(zhuān)業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，如債券評估、咨詢(xún)評估以及貨幣經(jīng)紀等也都開(kāi)放了。
而在資金層面，我國采取的是以項目展開(kāi)為主導的開(kāi)放。一開(kāi)始先是嘗試引進(jìn)發(fā)行B股吸引資金;后來(lái)慢慢開(kāi)始發(fā)行H股，推動(dòng)中國企業(yè)海外上市;再后來(lái)是將海外投資引進(jìn)來(lái)，在金融領(lǐng)域通過(guò)QFII、QDII、RQFII、RQDII等制度以及滬港通、深港通、債券通、滬倫通等諸如此類(lèi)項目為主導推進(jìn)開(kāi)放?！敖鹑?1條”中也明確提出要進(jìn)一步擴大我國銀行間債券市場(chǎng)的開(kāi)放。這一舉措使得很多境外投資者能夠在更大程度上配置我們的債券，也使得風(fēng)險管理和投資組合管理能夠更加合理，這對境外投資者，特別是機構投資來(lái)說(shuō)非常有價(jià)值。
但同時(shí)我們也注意到，對如此有意義的開(kāi)放舉措，一些國外媒體或者關(guān)注不多，對措施細節的解讀較少;或者關(guān)注點(diǎn)偏移，將中國加速金融開(kāi)放與刺激經(jīng)濟增長(cháng)及緩沖貿易戰影響掛鉤，甚至提醒外資對正在新開(kāi)放的中國市場(chǎng)“謹慎”。
當前以美國為首的一些西方國家正走向孤立、封閉與單邊之路。特朗普政府不斷從各個(gè)國際組織中“退群”，“脫歐”反而使英國變得更加孤立于全球化，其他西方國家內部也不同程度地表現出民粹主義盛行，不愿更多開(kāi)放的趨勢。
美國決策層公開(kāi)表示全球化沒(méi)有給美國帶來(lái)好處，這種認識并非憑空而來(lái)，在這樣的背景下，一些西方媒體的關(guān)注點(diǎn)已不再在更加開(kāi)放的方向上。它們對我國金融開(kāi)放舉措表現出一種解讀不熱心或者往歪里讀的狀態(tài)，是其所在國政治風(fēng)向轉變的必然結果。
開(kāi)放本身對經(jīng)濟發(fā)展的正面意義，一個(gè)國家對外部世界敞開(kāi)胸懷的行為，在這時(shí)居然也成為了一件甚為可疑、動(dòng)機不純的事。筆者想反問(wèn)一些西方媒體，尤其是美國媒體的是，開(kāi)放性措施對美國難道真沒(méi)好處嗎？如果沒(méi)有好處，為什么美國經(jīng)濟在二戰以后能夠發(fā)展得那么快，美國的跨國公司能夠掙取那樣巨大的利潤？如果沒(méi)有開(kāi)放，美國國內消費品價(jià)格為什么那么便宜，美國社會(huì )難道沒(méi)有普遍享受到開(kāi)放帶來(lái)的福祉？
宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)上的重大判斷需要通過(guò)客觀(guān)、科學(xué)的論證來(lái)評論，絕不是某個(gè)政要、某家媒體打賭發(fā)誓式的幾句話(huà)就能輕易下結論的事。2008年國際金融危機及歐債危機給全球投資者帶來(lái)多大的風(fēng)險與損失？這是全球很多投資者都曾親身經(jīng)歷過(guò)的。而中國恰恰是世界上唯一從未出現重大金融經(jīng)濟危機的國家。當前給全球投資市場(chǎng)提供主要增長(cháng)貢獻的也是中國。每年中國的財富增長(cháng)在全球財富增長(cháng)中的比例，以及各種投資市場(chǎng)，包括居民存款和其他理財市場(chǎng)的增長(cháng)都是全球領(lǐng)先。美國波士頓咨詢(xún)公司發(fā)布的2018年全球財富報告顯示，2017年亞洲私人財富增長(cháng)19%，達36.5萬(wàn)億美元，中國占57%，如果中國市場(chǎng)沒(méi)有增長(cháng)，世界哪有那么多的財富積累？
四十多年的改革開(kāi)放造就了中國經(jīng)濟的高速增長(cháng)以及居民收入與生活水平的快速提升，中國切切實(shí)實(shí)感受到了開(kāi)放給國家和民眾帶來(lái)的好處，愿意進(jìn)一步開(kāi)放。 同時(shí)，也希望能夠向其他發(fā)展中國家推介這一經(jīng)驗，使所有國家都享受到開(kāi)放帶來(lái)的好處。中國經(jīng)濟的進(jìn)一步發(fā)展也有賴(lài)于開(kāi)放。開(kāi)放能夠帶來(lái)更多更高效的資源配置以及紅利。在產(chǎn)業(yè)鏈及其他刺激經(jīng)濟增長(cháng)的價(jià)值鏈都已經(jīng)在全球范圍內形成高效流動(dòng)機制的背景下，沒(méi)有任何一個(gè)國家可以包打天下。
(作者是中國人民大學(xué)財政金融學(xué)院副院長(cháng))
