2月1日公布的1月財新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數（PMI）錄得48.3，低于2018年12月1.4個(gè)百分點(diǎn)，為2016年3月以來(lái)新低，顯示制造業(yè)運行進(jìn)一步放緩。

　　這一走勢與國家統計局制造業(yè)PMI并不一致。國家統計局公布的1月制造業(yè)PMI錄得49.5，微升0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　1月，制造業(yè)產(chǎn)出指數未能延續2018年底的微升，落入收縮區間。受訪(fǎng)廠(chǎng)商反映，需求減弱，導致廠(chǎng)商調整生產(chǎn)計劃。

　　需求方面，新訂單總量連續兩個(gè)月下降，且降幅有所加大。內需低迷是新訂單下降的主要原因。1月新出口訂單指數結束九個(gè)月下降，升至擴張區間，為2018年4月以來(lái)新高。受訪(fǎng)廠(chǎng)商普遍反映海外需求上升。財新智庫莫尼塔研究董事長(cháng)、首席經(jīng)濟學(xué)家鐘正生表示，新出口訂單指數出現大幅反彈，反映中美貿易“休戰”之后，企業(yè)出口訂單得到了明顯修復。

　　受企業(yè)壓縮規模、提升效率影響，就業(yè)指數繼續處于收縮區間，但收縮幅度為九個(gè)月以來(lái)最低。

　　制造業(yè)投入成本連續兩個(gè)月下降，1月降幅略超2018年12月，但整體仍屬溫和。受訪(fǎng)廠(chǎng)商反映，原料價(jià)格下降，減輕了成本負擔。在市場(chǎng)價(jià)格普遍下降、需求低迷的背景下，制造商連續三個(gè)月下調產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格。

　　受新訂單量總量放緩、生產(chǎn)需求下降影響，1月廠(chǎng)商采購量出現20個(gè)月以來(lái)首次下降，但整體仍較溫和。成品庫存也結束連續兩個(gè)月微升，出現小幅下降。調查顯示，多數廠(chǎng)商因新訂單量減少選擇降低成品庫存。

　　業(yè)界信心略有改善。制造業(yè)界對未來(lái)12個(gè)月的經(jīng)營(yíng)前景信心度回升至八個(gè)月以來(lái)高點(diǎn)。部分廠(chǎng)商預期，新產(chǎn)品問(wèn)世、公司計劃擴張，將會(huì )在未來(lái)一年提振產(chǎn)出。但業(yè)界仍對需求疲弱存有顧慮。

　　鐘正生表示，1月以基建為代表的逆周期調控政策尚未取得明顯成效，制造業(yè)內需猛烈收縮，但中美貿易磋商進(jìn)展積極，外需轉向積極，成為一大亮點(diǎn)。企業(yè)去庫存意愿增強，產(chǎn)出走低，中國經(jīng)濟下行壓力凸顯。財政和貨幣政策或將加碼、加速發(fā)力，但穩杠桿、強監管的基調未變，中國經(jīng)濟走弱趨勢仍將延續。