程鵬
近段時(shí)間以來(lái)，鐵礦石價(jià)格連續快速上漲，11月15日，鐵礦石期貨主力合約價(jià)格一度沖高至995元/噸，接近1000元/噸的整數大關(guān)，創(chuàng )下自2021年7月份以來(lái)的新高位。礦價(jià)過(guò)快上漲，原因何在？應對措施為何？且聽(tīng)筆者一一分析。
近期鐵礦石價(jià)格上漲的原因有哪些？
宏觀(guān)層面，國內政策增量刺激，國際宏觀(guān)壓力減輕。
鐵礦石價(jià)格受宏觀(guān)方面驅動(dòng)較強。10月下旬，伴隨著(zhù)1萬(wàn)億元國債的發(fā)行，寬松的財政政策點(diǎn)燃市場(chǎng)樂(lè )觀(guān)預期。11月份美聯(lián)儲再度暫停加息，國慶節假期后油價(jià)持續走低疊加美國經(jīng)濟數據邊際走弱，驅動(dòng)美債長(cháng)端收益率大幅回落，風(fēng)險資產(chǎn)迎來(lái)反彈窗口期。同時(shí)，中美關(guān)系有所緩和，風(fēng)險資產(chǎn)偏好明顯上升，國內外宏觀(guān)環(huán)境驅動(dòng)包括鐵礦石在內的大宗商品價(jià)格上行。
產(chǎn)業(yè)層面，原材料與鋼材價(jià)格共振上行。
近期受宏觀(guān)樂(lè )觀(guān)預期提振，鋼材價(jià)格走強，鋼材利潤有所恢復，短流程鋼廠(chǎng)開(kāi)工率大幅回升，受部分地區鋼廠(chǎng)年底前例行檢修影響，長(cháng)流程鋼廠(chǎng)開(kāi)工率有所下滑。受煤礦事故影響，“雙焦”價(jià)格走勢更為強勢。
就鐵礦石自身而言，其供需基本面相對偏強，為鐵礦石價(jià)格上漲提供了一定的炒作空間。由于前期鐵礦石盤(pán)面價(jià)格上漲過(guò)快、漲幅過(guò)大，監管壓力升級，盤(pán)面價(jià)格出現階段性回落。
資金層面，近月合約收貼水。
11月—12月份，鐵礦石期貨2401合約進(jìn)入期現價(jià)格回歸周期，現貨和期貨價(jià)格趨于收斂。10月23日—11月23日，鐵礦石期現貨價(jià)格共振上行，但期貨漲幅更大，普氏鐵礦石價(jià)格指數上漲19.55美元/噸至134.80美元/噸，漲幅達16.96%；日照港卡拉加斯粉價(jià)格上漲100元/噸至1088元/噸，漲幅達10.12%；鐵礦石期貨主力合約（2401合約）價(jià)格最高上漲153.5元/噸至988.5元/噸，漲幅達18.38%。同時(shí)鐵礦石期貨主力合約資金的移倉換月也助推鐵礦石期貨2401合約價(jià)格大幅上漲。
為抑制礦價(jià)不合理上漲，
可以采取哪些措施？
國家層面，需階段性適當引導鋼廠(chǎng)自主有序減產(chǎn)，積極鼓勵多渠道進(jìn)口鐵礦石資源，持續加大國內鐵元素供給力度。
首先，國家應引導全國鋼廠(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，有序控制粗鋼產(chǎn)量，堅持長(cháng)期以來(lái)中國鋼鐵行業(yè)以滿(mǎn)足國內需求為主的定位，對鋼鐵產(chǎn)品出口進(jìn)行管控，限制一般低端普碳粗鋼、低附加值鋼材產(chǎn)品的出口，鼓勵和支持高附加值產(chǎn)品的出口以增強國際競爭力。同時(shí)，可以降低各種關(guān)稅及非關(guān)稅壁壘，消除貿易歧視帶來(lái)的消極影響。鑒于當前鋼鐵行業(yè)的低利潤現狀及行業(yè)自律能力較低的情況，建議國家相關(guān)部門(mén)制訂階段性政策，適當引導鋼廠(chǎng)在國內需求淡季或低利潤階段主動(dòng)減產(chǎn)以降低鐵礦石需求。
其次，積極鼓勵鐵礦石貿易商通過(guò)多渠道進(jìn)口海外非主流鐵礦石，建議政策端向南非、印度、秘魯、伊朗、加拿大、烏克蘭、俄羅斯及澳大利亞和巴西地區小礦山等非主流礦山國家或礦區適當傾斜。
再次，擴大國內鐵元素供給，加大對遼寧、山西、河北、內蒙古等國內鐵礦石主產(chǎn)區礦企的扶持力度，協(xié)調環(huán)保、安監等部門(mén)，推動(dòng)停產(chǎn)整頓的礦山積極復產(chǎn)，加大開(kāi)采力度。在“基石計劃”實(shí)施后，已有10多個(gè)國內重點(diǎn)鐵礦項目開(kāi)工建設，將新增鐵精礦產(chǎn)能約5000萬(wàn)噸，但我國礦產(chǎn)資源保障還有一些問(wèn)題亟待解決，比如國內資源勘探力度不夠、新建鐵礦項目審批仍有較大困難、廢鋼回收相關(guān)政策亟待完善等。
行業(yè)層面，需加強行業(yè)自律。為維護鋼鐵行業(yè)的長(cháng)期平穩運行，鋼鐵行業(yè)自身應提升自律能力，堅決貫徹落實(shí)粗鋼調控政策，維護行業(yè)整體發(fā)展秩序，自覺(jué)調整生產(chǎn)節奏。
鋼協(xié)及交易所層面，需加快儲運建設，適時(shí)發(fā)聲引導市場(chǎng)預期，增加可交割品種。
一方面，鋼協(xié)承擔著(zhù)維護資源供應鏈穩定的職責，需繼續尋求各方支持，進(jìn)一步加快儲運建設，以提升國家對鐵礦石供需關(guān)系的平衡能力；另一方面，伴隨鋼廠(chǎng)生產(chǎn)虧損幅度加大及虧損時(shí)間拉長(cháng)，鋼協(xié)應當適時(shí)發(fā)聲，引導市場(chǎng)關(guān)注鐵礦石供需關(guān)系的變化，并及時(shí)做出正確預判。
最后，建議期貨交易所適時(shí)擴大鐵礦石交割品種范圍，更好滿(mǎn)足市場(chǎng)平抑價(jià)格的需求，削弱鐵礦石的金融屬性。
《中國冶金報》（2023年11月30日 03版三版）
