上市3年，不銹鋼期貨給市場(chǎng)帶來(lái)哪些改變？

2022-10-13 07:39:00

　　本報實(shí)習記者賈林海

　　2019年9月25日，全球首個(gè)不銹鋼期貨在上海期貨交易所正式掛牌交易，與鎳期貨形成聯(lián)動(dòng)，共同服務(wù)于不銹鋼產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管理需求。中國作為世界上最大的不銹鋼生產(chǎn)國和消費國，推出專(zhuān)屬于自己的、具備定價(jià)權交易的不銹鋼期貨合約具有重要意義。

　　回望這3年，不銹鋼期貨上市對產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展有哪些改變呢？未來(lái)如何進(jìn)一步利用不銹鋼期貨工具助力行業(yè)發(fā)展？近日，《中國冶金報》記者采訪(fǎng)了不銹鋼期貨市場(chǎng)相關(guān)人士。他們從不銹鋼期貨的運行效果、市場(chǎng)趨勢、未來(lái)發(fā)展等角度一起擘畫(huà)了不銹鋼期貨的新藍圖。

　　為實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展保駕護航

　　上市3年來(lái)，不銹鋼期貨市場(chǎng)運行平穩、交割有序、風(fēng)險可控，對不銹鋼產(chǎn)業(yè)的影響力日益增強，逐步形成了透明、公開(kāi)、公平的定價(jià)機制，對于維持良好有序的市場(chǎng)經(jīng)濟秩序有著(zhù)深遠的影響。不銹鋼期貨不僅增強了我國在國際不銹鋼市場(chǎng)的定價(jià)影響力，而且為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供了價(jià)格風(fēng)險管理工具，更好地發(fā)揮了期貨服務(wù)實(shí)體產(chǎn)業(yè)的集聚效應。

　　據業(yè)內人士介紹，歷經(jīng)3年發(fā)展，不銹鋼期貨服務(wù)實(shí)體企業(yè)的功能初步顯現，主要表現在以下4個(gè)方面：一是市場(chǎng)流動(dòng)性初具規模。2021年，中國不銹鋼期貨成交總量達到2億噸，約為同年全國不銹鋼粗鋼產(chǎn)量的5倍；不銹鋼期貨全年交割量達30萬(wàn)噸，同比增長(cháng)8.7倍。二是產(chǎn)業(yè)客戶(hù)積極參與。2021年，全國參與不銹鋼期貨的產(chǎn)業(yè)客戶(hù)超過(guò)1200家，同比增長(cháng)100%。三是交割資源更加豐富。目前國內共有9個(gè)不銹鋼期貨注冊品牌，基本涵蓋國內主流不銹鋼生產(chǎn)企業(yè)，同時(shí)具備4個(gè)指定交割庫，覆蓋了江蘇省無(wú)錫市、廣東省佛山市兩大集散地。四是期貨功能不斷增強。在2021年期貨市場(chǎng)功能評估中，不銹鋼期貨評級達到A級。

　　中國特鋼企業(yè)協(xié)會(huì )不銹鋼分會(huì )秘書(shū)長(cháng)劉艷平認為，這3年來(lái)，企業(yè)利用不銹鋼期貨更好地規避了經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的風(fēng)險。對于下游企業(yè)來(lái)說(shuō)，也可以通過(guò)期貨手段規避不銹鋼價(jià)格風(fēng)險。上市3年來(lái)，不銹鋼期貨合約規范更加完善，更多的企業(yè)參與到不銹鋼期貨的合約交易中，為不銹鋼行業(yè)發(fā)展起到了保駕護航的作用。

　　江蘇省無(wú)錫市不銹鋼行業(yè)協(xié)會(huì )（籌）會(huì )長(cháng)楊漢良介紹，從過(guò)去3年來(lái)不銹鋼期貨的運行情況來(lái)看，不銹鋼期貨較好地發(fā)揮了價(jià)格發(fā)現、風(fēng)險管理、套期保值這幾大功能。上市以來(lái)，不銹鋼期貨持倉量和交易量逐步上升，這說(shuō)明參與的群體在增多，期貨市場(chǎng)流動(dòng)性較好，為不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)提供了一個(gè)較好規避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險、進(jìn)行庫存管理的有效場(chǎng)所，也愈發(fā)體現出金融市場(chǎng)對現貨企業(yè)的重要性。

　　“企業(yè)可以運用期貨工具進(jìn)行自我保護，將日常經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險控制在合理范圍內。有了期貨的保駕護航，企業(yè)在現貨端的操作可以更加游刃有余?！睏顫h良說(shuō)道，“不銹鋼期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性充足、期貨交割資源充沛，期貨市場(chǎng)套期保值功能、基差交易有效性都得到了較大提升，價(jià)格發(fā)現功能凸顯。近兩年來(lái)，上海期貨交易所進(jìn)一步優(yōu)化不銹鋼期貨的交割規則，諸多鋼企的參與也使得不銹鋼期貨市場(chǎng)更加適應現貨市場(chǎng)的變化，從而可以更好地發(fā)揮期貨的價(jià)格發(fā)現功能?！?/div>

　　“不銹鋼期貨的上市，使不銹鋼定價(jià)更加公平、公開(kāi)?！闭闵讨型兀ńK）金屬材料科技有限公司總經(jīng)理郭峪晶介紹，“目前，江蘇省無(wú)錫市和廣東省佛山市有很多客戶(hù)已經(jīng)開(kāi)始運用期貨盤(pán)面主力合約升貼水來(lái)進(jìn)行報價(jià)。我們的很多合作伙伴都能夠嫻熟地使用期貨工具來(lái)開(kāi)展業(yè)務(wù)，隨著(zhù)參與期貨交易的鋼企越來(lái)越多，未來(lái)不銹鋼期貨市場(chǎng)的交割量會(huì )越來(lái)越大?！?/div>

　　江蘇省無(wú)錫市酒鋼博創(chuàng )鋼業(yè)有限公司銷(xiāo)售總監文杰坦言：“酒鋼目前接觸期貨相對較少，但無(wú)論是對貿易商還是對鋼企來(lái)說(shuō)，都應該利用好期貨工具。期貨的套期保值功能對企業(yè)風(fēng)險防控有明顯作用，期貨價(jià)格對現貨價(jià)格也具有較強的指導意義?！?/div>

　　浙商中拓（江蘇）金屬材料科技有限公司期現部總經(jīng)理張歡表示，我國不銹鋼生產(chǎn)和消費量在全球的占比均超過(guò)50%，不銹鋼期貨的上市提升了我國在不銹鋼定價(jià)上的話(huà)語(yǔ)權。2019年以前，不銹鋼現貨價(jià)格更多的是跟隨鎳價(jià)漲跌或以鋼廠(chǎng)一口價(jià)的模式進(jìn)行定價(jià)?，F在，由于金屬鎳在新能源板塊的權重偏移，疊加不銹鋼期貨上市及期貨公開(kāi)、公正、高效的交易運行機制，現在不銹鋼現貨市場(chǎng)的定價(jià)更趨合理。

　　不銹鋼期貨仍有極大發(fā)展空間

　　“不銹鋼期貨已經(jīng)具備了與黑色系期貨同樣的流動(dòng)性，在持倉量和交易量方面都足夠大，‘牛熊市’特征明顯，參與期貨市場(chǎng)的企業(yè)也已經(jīng)覆蓋了生產(chǎn)、消費、流通等多個(gè)渠道，不銹鋼期貨逐步成為不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)日常購銷(xiāo)管理的重要參考?！睏顫h良坦言，但相比黑色系期貨的發(fā)展空間而言，不銹鋼期貨當前還處于發(fā)展的初級階段。

　　“很多下游企業(yè)對不銹鋼價(jià)格非常敏感。如果在產(chǎn)品定好價(jià)之后，原料價(jià)格出現上漲，這會(huì )對企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大風(fēng)險。如果能把期貨工具充分利用起來(lái)，將有利于行業(yè)更好地發(fā)展，也有利于提升我國不銹鋼企業(yè)在國際市場(chǎng)上的定價(jià)話(huà)語(yǔ)權?！眲⑵G平表示。

　　劉艷平提出：“我們現在還沒(méi)有覆蓋所有的不銹鋼品牌，希望未來(lái)不銹鋼期貨市場(chǎng)可以增加更多的不銹鋼合約交割品牌。同時(shí)，希望更多的企業(yè)有效運用不銹鋼期貨、鎳期貨，以及上海期貨交易所將要上市的鉻鐵期貨和鎳鐵期貨等期貨工具，將不銹鋼的利潤保持在穩定區間內?！?/div>

　　江蘇省誠浦金屬制品有限公司副總經(jīng)理卞清表示：“不銹鋼期貨上市3周年，我們企業(yè)經(jīng)歷了一個(gè)從認識到了解、再到參與不銹鋼期貨的過(guò)程。不銹鋼期貨的上市帶來(lái)了全新的交易思路和交易理念，其中既有豐富的交易機會(huì )，又有一定的交易風(fēng)險。因此，企業(yè)要制訂好交易策略，分清投機與套保策略，做好風(fēng)險管理?！?/div>

　　針對未來(lái)不銹鋼期貨的發(fā)展方向，張歡表示，可以進(jìn)一步發(fā)揮不銹鋼期貨的價(jià)格發(fā)現功能，逐步達到鋼材期貨的成熟水平，具體可以從交割品的規格、鋼廠(chǎng)品牌及多地的交割庫數量等方面進(jìn)行拓展和豐富。

　　《中國冶金報》（2022年10月13日 03版三版）

來(lái)源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯：宋玉錚

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