丁根
“金九銀十”是鋼材需求傳統的旺季，不銹鋼期貨價(jià)格在9月份以來(lái)也表現出走高趨勢。9月16日，不銹鋼主力合約價(jià)格報收16845元/噸。至此，9月份以來(lái)不銹鋼期貨主力合約價(jià)格累計漲幅為7.91%。同期，不銹鋼現貨304/2B板材報價(jià)15820元/噸，9月份以來(lái)累計漲幅為8.63%。這是自今年3月下旬以來(lái)，不銹鋼期貨價(jià)格首次打破下跌趨勢，出現階段性上漲。盡管如此，在宏觀(guān)經(jīng)濟環(huán)境沒(méi)有發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變的情況下，不銹鋼期貨價(jià)格的弱勢調整仍在所難免。
9月中旬不銹鋼期貨價(jià)格繼續沖高力量不足
9月15日，外匯市場(chǎng)上離岸人民幣對美元即期匯率跌破整數關(guān)口“7”。9月16日，不銹鋼主力合約開(kāi)盤(pán)價(jià)為16980元/噸，盤(pán)中最低價(jià)為16745元/噸，最高價(jià)為16985元/噸，收盤(pán)價(jià)為16845元/噸，比開(kāi)盤(pán)價(jià)降低135元/噸。
本周開(kāi)市，不銹鋼期貨價(jià)格總體弱勢運行。據監測，9月19日，不銹鋼主力合約以16930元/噸作為開(kāi)盤(pán)價(jià)，盤(pán)中最低價(jià)為16805元/噸，較開(kāi)盤(pán)價(jià)下降125元/噸；最高價(jià)為17335元/噸，較開(kāi)盤(pán)價(jià)上升405元/噸；收盤(pán)價(jià)則為16855元/噸，比開(kāi)盤(pán)價(jià)降低75元/噸，較上一交易日結算價(jià)降低10元/噸，降幅為0.06%。
現貨市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格轉漲為跌
9月份以來(lái)，國內不銹鋼現貨價(jià)格總體上一路向上調整，上周不銹鋼價(jià)格繼續小幅上漲。據貿易商反饋，由于近日不銹鋼期貨盤(pán)面價(jià)格大幅震蕩，現貨價(jià)格轉漲為跌，市場(chǎng)情緒轉弱，下游多處于觀(guān)望狀態(tài)，疊加現貨庫存偏緊等因素，實(shí)際成交阻力加大，表現不佳。
供給方面，8月份國內不銹鋼廠(chǎng)繼續減產(chǎn)，開(kāi)工率低位運行，市場(chǎng)維持低庫存狀態(tài)。受前期減產(chǎn)和臺風(fēng)等多因素影響，市場(chǎng)資源仍然偏少。據相關(guān)機構統計，8月份我國不銹鋼廠(chǎng)粗鋼產(chǎn)量為238.52萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.18%，同比下降21.99%。上周五（9月16日），國內主要市場(chǎng)不銹鋼庫存量合計71.4萬(wàn)噸，周環(huán)比下降3.3%。其中，冷軋不銹鋼庫存總量為32萬(wàn)噸，周環(huán)比下降5.18%；熱軋不銹鋼庫存總量為39.43萬(wàn)噸，周環(huán)比下降1.68%。無(wú)錫和佛山300系不銹鋼社會(huì )庫存量為33.32萬(wàn)噸，周環(huán)比減少1.27萬(wàn)噸，對應下降幅度為3.66%。其中，冷軋不銹鋼庫存量為15.21萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.67萬(wàn)噸；熱軋不銹鋼庫存量為18.10萬(wàn)噸，周環(huán)比減少1.93萬(wàn)噸。
9月下旬不銹鋼期貨價(jià)格或沖高后調整
宏觀(guān)經(jīng)濟方面，美國勞工部9月13日發(fā)布的數據顯示，8月份美國CPI（居民消費價(jià)格指數）數據雖低于7月份和6月份，但仍處于40年來(lái)的高位水平，超出市場(chǎng)預期，供應鏈壓力有所緩解；德國歐洲經(jīng)濟研究中心（ZEW）發(fā)布的數據顯示，歐元區9月份經(jīng)濟景氣指數為-60.70，環(huán)比下跌約6個(gè)百分點(diǎn)，歐元區經(jīng)濟發(fā)展前景仍舊比較悲觀(guān)；中國主要經(jīng)濟指標有所改善，1月—8月份，規模以上工業(yè)增加值同比增長(cháng)3.6%，全國固定資產(chǎn)投資（不含農戶(hù)）同比增長(cháng)5.8%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降7.4%（其中8月份房地產(chǎn)投資同比降低13.8%，月降幅持續擴大），房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)到位資金下降25.0%。
9月份以來(lái)，由于廢鋼使用比例下降、不銹鋼貨源不足，不銹鋼貿易商出現了大量補庫的動(dòng)作，拉動(dòng)近期純鎳價(jià)格走高。此外，印尼投資部部長(cháng)發(fā)表鎳資源貿易言論等事件也在一定程度上對鎳價(jià)的調漲起到了推波助瀾的作用。
當下不銹鋼廠(chǎng)排產(chǎn)增加、備貨積極，影響不銹鋼期貨價(jià)格的主要因素在于消費端和印尼政策帶來(lái)的不確定性。當前不銹鋼期貨價(jià)格尚存在一定程度的低估，仍有上沖的可能。但考慮到實(shí)際成交狀況，過(guò)度追高的風(fēng)險很大。綜上所述，筆者認為，9月下旬不銹鋼期貨價(jià)格將震蕩調整，其價(jià)格重心可能會(huì )有所上移。
《中國冶金報》（2022年09月22日 03版三版）
