張豐睿
繼4月份國家統計局公布國內生鐵日均產(chǎn)量（255.93萬(wàn)噸）創(chuàng )新高以來(lái)，5月份鋼廠(chǎng)生產(chǎn)依舊火熱。雖然鋼材現貨價(jià)格由于需求不濟而變動(dòng)不大，部分地區甚至還有明顯回落，但是焦炭現貨價(jià)格的大幅調降，使得部分鋼企從之前的嚴重虧損轉為小幅盈利，在一定程度上提振了鋼廠(chǎng)的生產(chǎn)積極性。在國內鋼廠(chǎng)對鐵礦石的強勁需求帶動(dòng)下，鐵礦石價(jià)格再次出現大幅上漲，鐵礦石期貨主力合約價(jià)格已經(jīng)從5月10日的最低點(diǎn)755.5元/噸上漲至6月8日的945元/噸。1個(gè)月左右的時(shí)間，鐵礦石期貨主力合約價(jià)格就上漲了189.5元/噸，漲幅達到25%。
不過(guò)，筆者認為，鐵礦石價(jià)格漲勢難以持續，或將在6月份沖高回落。原因如下：
首先，鐵礦石價(jià)格的上漲基本抵消了焦炭?jì)r(jià)格的大幅下跌，鋼廠(chǎng)的生產(chǎn)利潤雖然在一定程度上有所好轉，但是在鐵礦石價(jià)格上漲的情況下，后期可能再次步入虧損狀態(tài)。另外，雖然焦炭?jì)r(jià)格連續大幅下降，但是近期在焦煤價(jià)格上漲的帶動(dòng)下，部分焦企已經(jīng)出現小幅虧損，如果焦炭現貨價(jià)格此時(shí)上漲，那么預計鋼廠(chǎng)會(huì )快速轉為虧損狀態(tài)。同時(shí)，隨著(zhù)4月份、5月份鋼廠(chǎng)陸續復產(chǎn)，前期因為新冠肺炎疫情影響而導致停產(chǎn)、檢修的高爐目前已經(jīng)全部恢復生產(chǎn)，后期鋼廠(chǎng)復產(chǎn)的邊際量將大大減少。此外，雖然目前全國市場(chǎng)正積極復工復產(chǎn)，但短期對鋼材的需求難有明顯改觀(guān)，鋼廠(chǎng)對鐵礦石的需求也將降低。
其次，近期粗鋼控產(chǎn)量的相關(guān)政策頻出。5月底，山東省工信廳、發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境廳、統計局聯(lián)合下發(fā)了《山東省2022年粗鋼產(chǎn)量調控工作方案》的通知，此后生態(tài)環(huán)境部官微公布了4條中央生態(tài)環(huán)境保護督察工作領(lǐng)導小組第六次會(huì )議審議通過(guò)的督察報告，其中，河北、江蘇、新疆3個(gè)?。ㄗ灾螀^）的鋼鐵企業(yè)均在鋼鐵產(chǎn)能方面有違法違規的行為。由此可見(jiàn)，國家粗鋼控產(chǎn)量政策依舊沒(méi)有放松，預計后續還會(huì )有更多的相關(guān)政策出臺。不過(guò)，目前市場(chǎng)上也存在這樣的聲音：“今年1月—4月份粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)同比下降3800多萬(wàn)噸了，如果想要全年實(shí)現平控的話(huà)，今年下半年還需增加粗鋼產(chǎn)量。即使全年需要壓減粗鋼產(chǎn)量3000多萬(wàn)噸，那今年下半年也不需要壓減粗鋼產(chǎn)量了?！彪m然從量化的角度計算，這個(gè)結論沒(méi)有問(wèn)題，但是這其中忽略了兩個(gè)問(wèn)題：一是去年下半年的粗鋼產(chǎn)量基數較低，如果今年下半年按照去年下半年的基數生產(chǎn)，那么后期粗鋼環(huán)比減量會(huì )有很大空間。二是關(guān)于鐵鋼比的問(wèn)題。今年初以來(lái)疫情反復，廢鋼回收運輸困難，不少鋼廠(chǎng)的電弧爐和獨立電弧爐鋼廠(chǎng)的粗鋼產(chǎn)量處于低位。國家統計局公布的4月份生鐵和粗鋼產(chǎn)量顯示，鐵鋼比已經(jīng)下降至82.76%，比2021年全年的鐵鋼比（84.1%）低了1.34%。鐵鋼比的下滑從大方向上來(lái)看，不符合國家對于鋼鐵行業(yè)發(fā)展的要求，預計后期國家會(huì )分別在生鐵端和電爐端出臺相關(guān)政策，促使鐵鋼比回升，如此，在一定程度上對后期的鐵礦石需求也會(huì )有壓制作用。
最后，在鐵礦石供應方面，“基石計劃”在市場(chǎng)面世后，國家從各個(gè)方面推動(dòng)國內鐵礦石行業(yè)的發(fā)展，部分企業(yè)的國產(chǎn)礦山項目紛紛上馬，預計后期國內鐵礦石供應會(huì )有明顯增加。國家統計局數據顯示，今年1月—3月份，國產(chǎn)鐵礦石原礦總量為25555.8萬(wàn)噸，同比增長(cháng)2.1%；4月份受疫情影響，國產(chǎn)鐵礦石原礦產(chǎn)量為8579.4萬(wàn)噸，同比下降4.5%；5月份以來(lái)國產(chǎn)礦山的產(chǎn)量明顯恢復。另外，海外鐵礦石的供應或將呈逐步增加的態(tài)勢。從澳大利亞、巴西四大礦山公布的第1季度生產(chǎn)季報來(lái)看，第1季度鐵礦石供應不及預期，考慮到四大礦山2022年全年鐵礦石生產(chǎn)和發(fā)運年度目標沒(méi)有改變，后期鐵礦石供應必然呈逐步增加的態(tài)勢。同時(shí)，6月份是澳大利亞部分礦山本財年的結束期，根據往年的歷史情況來(lái)看，6月份也是鐵礦石發(fā)運的高峰，因此，6月份的鐵礦石供應水平相對較高。
綜合以上情況來(lái)看，筆者認為，目前的鐵礦石需求量大概率處在今年初以來(lái)的高位，后期預計將逐步環(huán)比回落，而鐵礦石供應量后期將逐步抬升，預計6月份鐵礦石價(jià)格將沖高回落。
《中國冶金報》（2022年06月09日 03版三版）
