中物聯(lián)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì )

　　從中物聯(lián)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì )調查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數)來(lái)看，2022年9月份為46.6%，環(huán)比回升0.5個(gè)百分點(diǎn)，連續2個(gè)月環(huán)比回升，顯示鋼鐵行業(yè)運行有所恢復，但指數水平仍然偏低，表明鋼鐵行業(yè)恢復較為緩慢。從分項指數變化來(lái)看，市場(chǎng)需求有所恢復，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)小幅回升，9月份鋼鐵價(jià)格先抑后揚，但整體低于8月份水平，原材料價(jià)格整體小幅下跌。預計10月份，鋼材需求有望繼續恢復，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)或保持上升態(tài)勢，鋼材和原材料價(jià)格可能有所回升。

　　9月份，國內鋼市需求較8月份有所改善，市場(chǎng)情緒也有所改觀(guān)，但需求水平不及往年同期。一方面，隨著(zhù)穩經(jīng)濟政策的逐步落實(shí)，基建投資也加快落地，加上氣溫降低有利于基建工地施工，鋼材市場(chǎng)需求有所釋放。中秋節、國慶節前市場(chǎng)需求都有一定量的集中補庫釋放，顯示市場(chǎng)對需求有所期待。但另一方面，房地產(chǎn)行業(yè)依舊面臨較大壓力，對鋼材需求的支撐趨于弱化。1月—8月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降7.4 %，房屋新開(kāi)工面積下降37.2% 。8月份房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)景氣指數為95.07點(diǎn)，降至今年初以來(lái)的最低點(diǎn)。在多方因素的共同影響下，市場(chǎng)需求整體有所改善，9月份新訂單指數為45.3%，較8月份上升2.2個(gè)百分點(diǎn)，指數繼續回升，但仍位于收縮區間。從監測到的滬市終端線(xiàn)螺采購數據來(lái)看，9月份上海終端采購環(huán)比回升26.9%，但仍然不及往年同期水平，表明終端需求有所回升，但仍有待進(jìn)一步加強。

　　9月份，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)有所恢復。一方面，需求端改善對企業(yè)生產(chǎn)有所帶動(dòng)；另一方面，市場(chǎng)傳言明年壓減粗鋼產(chǎn)量將以今年產(chǎn)量為基數，因此企業(yè)抓緊生產(chǎn)以提高基數。9月份，生產(chǎn)指數為47.9%，環(huán)比上升0.5個(gè)百分點(diǎn)。據鋼協(xié)統計，截至9月中旬，全國粗鋼日產(chǎn)量為285.70萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)1.52%；生鐵日產(chǎn)量為251.59萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)1.28%；鋼材日產(chǎn)量為376.40萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)1.21%。值得關(guān)注的是，雖然供給端有所回升，但指數水平仍處于50%以下，處在收縮區間，且產(chǎn)量增幅也相對較小，表明鋼材市場(chǎng)供應恢復較為謹慎。企業(yè)對后市預期也趨于保守，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預期指數為52.8%，環(huán)比下降2.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　9月份，鋼鐵價(jià)格呈現先抑后揚態(tài)勢，整體低于8月份的水平。由于美聯(lián)儲激進(jìn)加息，市場(chǎng)資金避險情緒較濃，黑色系價(jià)格有所下降。上海螺紋鋼價(jià)格指數顯示，9月1日螺紋鋼價(jià)格為3942元/噸，之后價(jià)格震蕩下行，至9月21日降至9月最低點(diǎn)3837元/噸，臨近9月末又在10月份的預期刺激下有所反彈。至9月28日，螺紋鋼價(jià)格為3943元/噸，與9月初價(jià)格持平，9月份價(jià)格先抑后揚表明鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格仍有所支撐。但從月度走勢來(lái)看，9月份鋼鐵價(jià)格較8月份有一定幅度的下降，表明9月份在鋼材市場(chǎng)供給恢復強于需求的情況下，價(jià)格整體有所下滑。

　　原材料價(jià)格整體呈現下降走勢。受鋼材價(jià)格下降影響，9月份原材料價(jià)格也呈現下降態(tài)勢，購進(jìn)價(jià)格指數為42.9%，環(huán)比下降1.1個(gè)百分點(diǎn)。分類(lèi)來(lái)看，鐵礦石價(jià)格雖然由于鋼材價(jià)格下降而難以形成有力支撐，但在鋼企生產(chǎn)回升帶動(dòng)的需求增量支撐下，最終實(shí)現小幅上漲。其他原材料在9月份均有不同程度的下降。焦炭市場(chǎng)尤其值得關(guān)注，由于煤炭?jì)r(jià)格持續上升，焦炭成本明顯增加，在鋼材價(jià)格整體下行的情況下，焦炭?jì)r(jià)格也有所承壓，因此焦炭行業(yè)利潤極限壓縮。從鋼廠(chǎng)反映的情況來(lái)看，9月份原料價(jià)格雖然有所下降，鋼廠(chǎng)煉鋼成本壓力有所減輕，但鋼材價(jià)格下跌，使得9月份螺紋鋼盈利有一定程度下降，也是導致鋼廠(chǎng)生產(chǎn)釋放較為謹慎的重要因素。

　　10月份，鋼材市場(chǎng)需求有望繼續恢復。從往年經(jīng)驗看，由于氣溫適宜作業(yè)施工、第四季度經(jīng)濟沖刺等因素，10月份鋼材需求端較9月份穩中有升。9月末時(shí)鋼市成交放量表明，企業(yè)對于國慶節后的需求有所期待。從行業(yè)來(lái)看，隨著(zhù)穩投資政策進(jìn)一步實(shí)施，加上天氣轉涼有利于下游工地施工，基建需求將進(jìn)一步釋放。房地產(chǎn)行業(yè)當前已處于相對底部，短期繼續大幅下滑概率不大，因此對大宗商品市場(chǎng)也有一定的需求韌性。值得注意的是，10月中下旬北方部分地區氣溫下降較快，局部地區鋼材需求或將有所放緩。

　　鋼廠(chǎng)生產(chǎn)或將保持上升。10月份，在市場(chǎng)傳言明年粗鋼限產(chǎn)將以今年產(chǎn)量為基數的情況下，鋼廠(chǎng)將保持較高的生產(chǎn)積極性，同時(shí)需求端的恢復也將拉動(dòng)鋼廠(chǎng)生產(chǎn)。值得關(guān)注的是，由于環(huán)保，部分地區鋼廠(chǎng)10月內將迎來(lái)限產(chǎn)，對于鋼鐵產(chǎn)量有一定影響。

　　鋼材價(jià)格小幅回升。在國內供需恢復帶動(dòng)下，鋼材價(jià)格有望小幅回升，同時(shí)，外部環(huán)境對于鋼價(jià)回升也有一定利好，10月份作為美聯(lián)儲加息的空檔期，一定程度對黑色系有支撐作用。原材料價(jià)格或將隨著(zhù)鋼價(jià)回升而小幅反彈。