陳穎
最近一段時(shí)間，關(guān)于今年冬儲的話(huà)題引起“鋼鐵圈”熱議。11月12日—15日，上海鋼聯(lián)調研了全國七大區域不同規模的主流鋼鐵企業(yè)和貿易商，調研內容主要包括目前是否有冬儲意愿、是否愿意以當前價(jià)格冬儲及冬儲心理價(jià)位等，筆者從中發(fā)現了一些現象。
首先，多數鋼鐵企業(yè)尚未與貿易商簽訂協(xié)議。調研結果顯示，目前有93.6%的鋼鐵企業(yè)尚未和貿易商簽訂冬儲協(xié)議，僅有6.4%的鋼鐵企業(yè)和貿易商簽訂了冬儲協(xié)議。按照往年經(jīng)驗，每年12月底才是協(xié)議集中簽約的時(shí)間，目前大多數鋼鐵企業(yè)尚未簽訂協(xié)議屬于正常情況。另有85.1%的鋼鐵企業(yè)計劃和貿易商簽訂協(xié)議。
其次，近九成下游建筑企業(yè)表示年底不趕工。目前有80.5%的下游企業(yè)資金環(huán)比改善程度一般，有19.5%的下游企業(yè)資金環(huán)比改善程度偏差。此外，樣本建筑工地資金到位情況自今年10月初以來(lái)有所好轉，上升2.3個(gè)百分點(diǎn)。在趕工情況方面，有87.8%的下游建筑企業(yè)明確表示年底不趕工，有12.2%的下游建筑企業(yè)表示年底要趕工。筆者認為，考慮到北方地區項目停工逐漸增多，今年底下游需求的支撐力度不大。
再次，冬儲心理價(jià)位隨實(shí)際價(jià)格下降而下降。在此次調研中，鋼鐵企業(yè)和貿易商預計備貨的開(kāi)始時(shí)間及鋼鐵企業(yè)原燃料儲備情況均有變化。調研期間，各大地區螺紋鋼主流成交價(jià)格集中在3400元/噸以下，且呈現下降趨勢。根據調研結果，貿易商和鋼鐵企業(yè)的冬儲心理價(jià)位都隨著(zhù)實(shí)際價(jià)格的下降而下降。
分別來(lái)看，當前貿易商的冬儲心理價(jià)位在3100元/噸以下，鋼鐵企業(yè)的冬儲心理價(jià)位在3200元/噸以下?？梢钥闯?，鋼鐵企業(yè)的冬儲心理價(jià)位高于貿易商的冬儲心理價(jià)位，但兩者的心理價(jià)差正在縮小，目前僅相差100元/噸。
從數據來(lái)看，貿易商方面，冬儲心理價(jià)位在3100元/噸以下的占比最大，約為42.7%；冬儲心理價(jià)位在3200元/噸～3300元/噸的占比次之，約為25.3%；冬儲心理價(jià)位在3300元/噸以上的占比明顯下降。這意味著(zhù)，貿易商依然認為當前價(jià)格較高，近一半的貿易商表示如果價(jià)格下降到3100元/噸以下，就愿意冬儲或增加冬儲量。鋼鐵企業(yè)方面，目前冬儲心理價(jià)位在3200元/噸以下的占比明顯升高，達到31.7%；冬儲心理價(jià)位在3200元/噸～3400元/噸的占比較??；暫無(wú)心理價(jià)位的鋼鐵企業(yè)占比最大，超過(guò)68%。
分地區來(lái)看，目前，各地鋼鐵企業(yè)、貿易商冬儲的心理價(jià)位均低于當前實(shí)際均價(jià)，大多數貿易商的心理價(jià)位集中在3100元/噸以下。從結算方式來(lái)看，鎖價(jià)方面，在3100元/噸以下的占比明顯升高，冬儲鎖價(jià)價(jià)格和心理價(jià)格均整體下跌。
最后，貿易商冬儲備貨時(shí)間普遍早于鋼鐵企業(yè)。此外，有63.2%的鋼鐵企業(yè)不愿意以當前價(jià)格儲備原燃料。
綜合來(lái)看，近期，美國大選塵埃落定，美聯(lián)儲宣布降息25個(gè)基點(diǎn)；全國人大常委會(huì )審議通過(guò)化債舉措……國際、國內方面宏觀(guān)面動(dòng)作接連落地。市場(chǎng)方面，黑色系逐漸回歸基本面，基本面矛盾有所加劇。尤其是在螺紋鋼方面，螺紋鋼庫存持續增加，預計短期內建筑鋼材價(jià)格偏弱運行。此外，目前，資金狀況尚可疊加部分地區加快趕工，仍對螺紋鋼需求形成支撐，但根據調研結果，今年底大部分下游項目不僅不趕工，甚至可能會(huì )停工，預計后期螺紋鋼需求邊際走弱。
進(jìn)入冬季，冬儲成為支撐需求的核心點(diǎn)。目前，鋼鐵企業(yè)和貿易商的冬儲意愿沒(méi)有表現出太大變化，一旦螺紋鋼價(jià)格跌到心理價(jià)位，冬儲意愿就有可能增強。
《中國冶金報》（2024年12月03日 07版七版）
