強預期與弱現實(shí)激烈碰撞

　　趙騰 趙越 唐學(xué)生

　　回顧2023年，全球宏觀(guān)經(jīng)濟整體偏弱運行，國內市場(chǎng)強預期與弱現實(shí)激烈碰撞，鋼鐵產(chǎn)能持續釋放，下游需求總體偏弱，外需表現好于內需，鋼材價(jià)格呈現沖高回落、震蕩下行走勢。

　　分別來(lái)看，2023年第1季度，新冠疫情防控平穩轉段，宏觀(guān)預期向好推動(dòng)鋼材價(jià)格上行；第2季度，美國債務(wù)危機顯現，國內經(jīng)濟偏弱運行，供需矛盾加劇，鋼材價(jià)格急轉直下；第3季度，強預期與弱現實(shí)博弈加劇，鋼材市場(chǎng)震蕩偏弱運行；第4季度，宏觀(guān)預期向好，資金面發(fā)力，鋼鐵供應放緩，成本支撐依舊，鋼材價(jià)格開(kāi)始止跌回升。

　　2023年，我國鋼材平均綜合價(jià)格為4452元/噸，較2022年均價(jià)4975元/噸下降523元/噸，價(jià)格同比降幅由大到小分別為型鋼、特鋼、鋼筋、厚板、熱軋產(chǎn)品和冷軋產(chǎn)品。

　　總體來(lái)看，2023年，我國鋼材市場(chǎng)行情主要呈現以下特點(diǎn)：

　　第一，鋼產(chǎn)量總體保持高位。國家統計局數據顯示，2023年1月—11月份，我國粗鋼產(chǎn)量累計達到95214萬(wàn)噸，同比增長(cháng)1.5%；生鐵產(chǎn)量累計達到81031萬(wàn)噸，同比增長(cháng)1.8%；鋼材產(chǎn)量累計達到125282萬(wàn)噸，同比增長(cháng)5.7%。據估算，2023年，我國粗鋼產(chǎn)量達到10.3億噸左右，同比增長(cháng)1.2%。

　　第二，鋼材出口量大幅增長(cháng)，成為平衡國內供需的關(guān)鍵。2023年，國內鋼材價(jià)格優(yōu)勢明顯、海外訂單充足，出口量大幅增加。海關(guān)總署統計數據顯示，2023年1月—11月份，我國出口鋼材8266萬(wàn)噸，同比增長(cháng)35.6%。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )預計，2023年全年，我國鋼材出口量將超過(guò)9000萬(wàn)噸。

　　同時(shí)，我國品種豐富、質(zhì)優(yōu)價(jià)廉的鋼材產(chǎn)品支持了下游行業(yè)參與國際競爭，制造業(yè)大量出口帶動(dòng)鋼材間接出口。據估算，2023年，我國鋼材間接出口量約為1.13億噸。

　　第三，下游需求總體偏弱。2023年，我國經(jīng)濟穩步恢復，但CPI（消費者物價(jià)指數）、PPI（工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格指數）持續低位運行，固定資產(chǎn)投資、基建投資、制造業(yè)投資增速相對偏低。受此影響，2023年，整體用鋼需求弱于往年。據估算，2023年，我國粗鋼消費量約為9.2億噸，同比下降2.2%。

　　第四，成本高位運行，鋼企盈利水平持續下降。雖然2023年煤焦價(jià)格有所下降，但受鐵礦石價(jià)格持續高位運行影響，鋼企普遍承受著(zhù)較大的成本壓力。數據顯示，截至2023年底，國內鋼企鐵水平均成本較2022年同期上漲264元/噸，漲幅為9.21%。因鋼材價(jià)格持續下跌、成本上升，鋼企利潤大幅萎縮。2023年，鋼鐵行業(yè)銷(xiāo)售利潤率處于主要工業(yè)行業(yè)底部水平，行業(yè)虧損面不斷擴大。鋼協(xié)統計數據顯示，2023年前三季度，重點(diǎn)統計鋼企營(yíng)業(yè)收入為4.66萬(wàn)億元，同比下降1.74%；營(yíng)業(yè)成本為4.39萬(wàn)億元，同比下降0.61%，收入降幅比營(yíng)業(yè)成本降幅大1.13個(gè)百分點(diǎn)；利潤總額為621億元，同比下降34.11%；銷(xiāo)售利潤率為1.33%，同比下降0.66個(gè)百分點(diǎn)。

　　鋼材社會(huì )庫存始終處于相對低位

　　陳克新

　　2023年，我國鋼材市場(chǎng)外需明顯好于內需；鋼鐵產(chǎn)能持續釋放，拉動(dòng)鐵礦石進(jìn)口量增長(cháng)；鋼材及冶煉材料社會(huì )庫存始終保持低位?？傮w來(lái)看，2023年，我國鋼材市場(chǎng)運行呈現四大特點(diǎn)。

　　第一，鋼鐵需求總量相對穩定。2023年11月份，全國規模以上工業(yè)增加值同比增長(cháng)6.6%，增速較前一個(gè)月加快2個(gè)百分點(diǎn)。國家統計局相關(guān)負責人表示，總體來(lái)看，我國工業(yè)企業(yè)利潤呈現加快恢復態(tài)勢，預計2023年全年我國工業(yè)增加值同比增長(cháng)4.3%以上，制造業(yè)增加值占GDP比重基本穩定，總體規模連續14年保持全球第一。

　　在主要耗鋼行業(yè)中，2023年，我國汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別達到3016.1萬(wàn)輛和3009.4萬(wàn)輛，同比分別增長(cháng)11.6%和12%。船舶方面，中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì )統計數據顯示，2023年1月—11月份，全國造船完工量達到3809萬(wàn)載重噸，同比增長(cháng)12.3%；新接訂單量達到6485萬(wàn)載重噸，同比增長(cháng)63.8%。截至2023年11月底，手持訂單量達到13409萬(wàn)載重噸，同比增長(cháng)29.4%。

　　2023年，我國不斷出臺穩增長(cháng)政策措施，并陸續顯效，促使全國固定資產(chǎn)投資保持增長(cháng)局面。不過(guò)，房地產(chǎn)投資持續疲軟，成為2023年拖累鋼材需求增長(cháng)的一大因素。

　　第二，鋼材出口勢頭強勁。2023年1月—11月份，我國累計出口鋼材8266萬(wàn)噸，同比增長(cháng)35.6%。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì )日前發(fā)布的數據顯示，預計2023年我國鋼材出口量超過(guò)9000萬(wàn)噸，在歷史上僅低于2014年—2016年的鋼材出口規模；鋼材進(jìn)口量約為760萬(wàn)噸。同時(shí)，2023年，我國鋼材間接出口量同樣大幅增長(cháng)。海關(guān)總署統計數據顯示，2023年，我國出口機電產(chǎn)品13.92萬(wàn)億元，同比增長(cháng)2.9%，占出口總值的58.6%。

　　筆者認為，2023年，我國鋼材出口勢頭強勁的原因主要有兩個(gè)方面：一是世界主要產(chǎn)鋼國鋼產(chǎn)量萎縮，我國鋼鐵產(chǎn)品的替代性大大增強；二是我國鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格具有競爭優(yōu)勢，且一段時(shí)間以來(lái)人民幣對美元匯率貶值，擴大了這種優(yōu)勢，利好我國鋼材出口。2023年，我國鋼材及耗鋼產(chǎn)品的大量出口，成為拉動(dòng)我國鋼材需求總量保持基本穩定的重要引擎，也抵消了一部分國內房地產(chǎn)投資下行帶來(lái)的需求萎縮的負面影響。

　　第三，鋼鐵產(chǎn)能持續釋放，拉動(dòng)鐵礦石進(jìn)口量增長(cháng)。2023年，鋼鐵需求總量穩定，疊加國內鋼鐵產(chǎn)能持續釋放，拉動(dòng)了鐵礦石等原燃料進(jìn)口量大幅增長(cháng)。海關(guān)總署統計數據顯示，2023年12月份，我國鐵礦砂及其精礦進(jìn)口量達到10086.1萬(wàn)噸，全年鐵礦砂及其精礦進(jìn)口量累計達到117906萬(wàn)噸。

　　第四，鋼材社會(huì )庫存持續保持低位。受需求總量相對穩定、產(chǎn)能持續釋放及貿易商“快進(jìn)快出”經(jīng)營(yíng)策略的影響，2023年，我國鋼材社會(huì )庫存始終處于相對低位。蘭格鋼鐵網(wǎng)數據顯示，截至2023年12月中旬，全國鋼材社會(huì )庫存指數為826.8萬(wàn)噸，連續10周呈現下降態(tài)勢。