近日，證監會(huì )指導滬深交易所修訂的《融資融券交易實(shí)施細則》正式出臺，同時(shí)指導交易所進(jìn)一步擴大融資融券標的范圍，對融資融券交易機制作出較大幅度優(yōu)化：一是取消了最低維持擔保比例不得低于130%的統一限制，交由證券公司根據客戶(hù)資信、擔保品質(zhì)量和公司風(fēng)險承受能力，與客戶(hù)自主約定最低維持擔保比例。二是完善維持擔保比例計算公式，除了現金、股票、債券外，客戶(hù)還可以證券公司認可的其他證券等資產(chǎn)作為補充擔保物，增強補充擔保的靈活性。三是將融資融券標的股票數量由950只擴大至1600只。標的擴容后，市場(chǎng)融資融券標的市值占總市值比重由約70%達到80%以上，中小板、創(chuàng )業(yè)板股票市值占比大幅提升。
需說(shuō)明的是，規則調整后不再統一規定維持擔保比例最低限，并不是取消最低維持擔保比例，擴大擔保物范圍，也不是不用考慮擔保物質(zhì)量。上述調整的目的是改變“一刀切”的做法，將監管、自律的強制要求轉化為證券公司自主風(fēng)險管理的內在需求，交由證券公司與客戶(hù)自主約定。對于客戶(hù)資信較強、擔保品流動(dòng)性較好的，證券公司可經(jīng)評估后適當調低最低維持擔保比例，反之可提高。同樣，擴大融資融券標的范圍，亦是引導證券公司根據自身風(fēng)險管理能力在標的范圍內自主設定標的池，切實(shí)做好客戶(hù)適當性管理、保護投資者權益。
證券公司融資融券業(yè)務(wù)自2010年試點(diǎn)開(kāi)展至今，運作模式相對成熟，證券公司風(fēng)險管理能力逐步提升。本次融資融券業(yè)務(wù)交易機制優(yōu)化、擴大標的范圍，將進(jìn)一步提升融資融券交易市場(chǎng)化程度，引導證券公司發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢，維護市場(chǎng)活力；疏導投資者合理的投資需要，適當增加中小盤(pán)股票，正向引導資金規范入市，促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)有序發(fā)展。同時(shí)，也希望廣大投資者高度關(guān)注融資融券交易的杠桿特性及業(yè)務(wù)風(fēng)險，理性投資，防范投資風(fēng)險。
