李文婧
2024年5月份，螺紋鋼期貨價(jià)格先跌后漲，重心上移。截至5月24日收盤(pán)，螺紋鋼RB2410收盤(pán)價(jià)為3788元/噸，環(huán)比上漲2.46%。南北方螺紋鋼現貨價(jià)格亦有所上漲，基差小幅震蕩。鋼材市場(chǎng)在2022年、2023年走出震蕩行情之后，2024年總體在震蕩區間內運行，但內部的供需結構發(fā)生了較大的變化，第一是原料發(fā)生結構性變化，第二是需求結構性變化導致鋼材結構性變化?？傮w來(lái)說(shuō)，推動(dòng)螺紋鋼行情變化的因素從受成本支撐轉變?yōu)槭茏陨砉┬桕P(guān)系驅動(dòng)。
從原料端來(lái)看，鐵礦石供需關(guān)系由緊轉松，焦炭供需維持緊平衡，成本支撐作用有所減弱。
前期鐵礦石價(jià)格持續處于高位，全球鐵礦石供應有所增加，我國鐵礦石進(jìn)口量有所增加。海關(guān)總署統計數據顯示，4月份，我國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦10181.8萬(wàn)噸，同比增長(cháng)12.6%。1月—4月份，我國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦41182.1萬(wàn)噸，同比增長(cháng)7.2%。從發(fā)運角度來(lái)看，澳大利亞礦山在財年末沖量目標的驅動(dòng)下，發(fā)運量維持上升趨勢，因此，國內進(jìn)口礦到港量將穩定增加。鐵礦石供需關(guān)系從之前的偏緊格局逐步變?yōu)閷捤筛窬帧?/div>
焦炭維持緊平衡狀態(tài)，國家統計局數據顯示，1月—4月份，全國焦炭產(chǎn)量為1.58億噸，同比下滑2.1%。春節后受黑色系產(chǎn)業(yè)鏈負反饋影響，焦企利潤不佳，限產(chǎn)運行。4月份開(kāi)始，焦價(jià)提漲落地，焦企扭虧為盈，開(kāi)工積極性提升。5月份焦炭產(chǎn)量將出現環(huán)比增長(cháng)。焦煤雖然處于庫存低位，但焦煤進(jìn)口量穩步增長(cháng)彌補了國內供應減量。原料端對鋼價(jià)的支撐作用有所減弱。
螺紋鋼自身的供需情況好轉，螺紋鋼明顯減產(chǎn)，房地產(chǎn)市場(chǎng)的拖累效應逐步減弱。
從鋼材的供需來(lái)看，國家統計局數據顯示，4月份，我國粗鋼產(chǎn)量為8594萬(wàn)噸，同比下降7.2%；生鐵產(chǎn)量為7163萬(wàn)噸，同比下降8.0%；鋼材產(chǎn)量為11652萬(wàn)噸，同比下降1.6%。1月—4月份，我國粗鋼產(chǎn)量為34367萬(wàn)噸，同比下降3.0%；生鐵產(chǎn)量為28499萬(wàn)噸，同比下降4.3%；鋼材產(chǎn)量為45103萬(wàn)噸，同比增長(cháng)2.9%。粗鋼與生鐵產(chǎn)量同比均有所回落，鋼材供應量整體下滑。
需求方面，出口數據持續向好，基建數據托底，機械、汽車(chē)、造船、家電數據表現良好，房地產(chǎn)市場(chǎng)雖未見(jiàn)明顯好轉，但對需求的影響減弱。
出口方面，海關(guān)總署最新數據顯示，4月份我國出口鋼材922.4萬(wàn)噸，比3月份減少66.4萬(wàn)噸，環(huán)比下降6.7%。1月—4月份，我國累計出口鋼材3502.4萬(wàn)噸，同比增長(cháng)27.0%。國際市場(chǎng)需求保持強勁，鋼材出口同比增長(cháng)。
基建方面，國家統計局發(fā)布的數據顯示，1月—4月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農戶(hù)）為143401億元，同比增長(cháng)4.2%。其中，基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)）同比增長(cháng)6.0%。
汽車(chē)方面，據中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )數據，4月份，乘用車(chē)產(chǎn)、銷(xiāo)量分別完成204.8萬(wàn)輛、200.1萬(wàn)輛，環(huán)比分別下降9%、10.5%，同比分別增長(cháng)15.2%、10.5%。其中，乘用車(chē)國內銷(xiāo)量為157.2萬(wàn)輛，環(huán)比下降13.2%，同比增長(cháng)5.1%；乘用車(chē)出口量為42.9萬(wàn)輛，環(huán)比增長(cháng)1.2%，同比增長(cháng)35.9%。1月—4月份，乘用車(chē)國內銷(xiāo)量為615萬(wàn)輛，同比增長(cháng)5.9%；乘用車(chē)出口量為153.9萬(wàn)輛，同比增長(cháng)34.8%。綜合來(lái)看，乘用車(chē)國內銷(xiāo)量環(huán)比回落，但同比保持增長(cháng)，出口延續良好表現。
造船方面，國家統計局數據顯示，1月—3月份民用鋼船產(chǎn)量為1304萬(wàn)噸，比去年同期增長(cháng)23.6%。目前造船行業(yè)進(jìn)入訂單增長(cháng)周期，預計未來(lái)將持續性拉動(dòng)用鋼需求。
房地產(chǎn)方面，2024年房地產(chǎn)數據持續低迷，未展現出明顯的復蘇及反彈跡象。國家統計局數據顯示，1月—4月份，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資為30928億元，同比下降9.8%（其中住宅投資為23392億元，同比下降10.5%）；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積為687544萬(wàn)平方米，同比下降10.8%（其中住宅施工面積為480647萬(wàn)平方米，同比下降11.4%）；房屋新開(kāi)工面積為23510萬(wàn)平方米，同比下降24.6%（其中住宅新開(kāi)工面積為17006萬(wàn)平方米，同比下降25.6%）；房屋竣工面積為18860萬(wàn)平方米，同比下降20.4%（其中住宅竣工面積為13746萬(wàn)平方米，同比下降21.0%）。
由此可以看出，房地產(chǎn)仍在拖累鋼材需求，螺紋鋼的減產(chǎn)也較為明顯。國家統計局最新數據顯示，4月份，中國鋼筋產(chǎn)量為1634.3萬(wàn)噸，同比下降21.7%；中厚寬鋼帶產(chǎn)量為1820.4萬(wàn)噸，同比增長(cháng)1.9%。
庫存方面，鋼材庫存回歸近年來(lái)低位。據統計，截至5月24日，全國鋼企鋼材庫存為556萬(wàn)噸，同比下降0.2%，環(huán)比下降1.9%。比2022年、2021年同期水平都要低。
綜上所述，筆者預計后市鋼企利潤會(huì )有所回升。伴隨著(zhù)近期房地產(chǎn)刺激政策的出爐，最大利空影響逐漸減弱，筆者認為，未來(lái)鋼價(jià)有可能會(huì )延續偏強走勢。
來(lái)源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網(wǎng)
編輯：滕珊
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