自今年5月創(chuàng )出歷史高點(diǎn)以來(lái)，國內鐵礦石價(jià)格不斷下跌，僅過(guò)去一周跌幅就超過(guò)20%。據業(yè)內人士透露，隨著(zhù)鐵礦石價(jià)格急劇下跌，部分貿易商潛在虧損嚴重，急于降低庫存，及時(shí)止損。然而，目前下游采購積極性低，市場(chǎng)交易氛圍低迷，導致貿易端鐵礦石采購和出貨節奏都有所放緩。
礦貿商不再進(jìn)場(chǎng)
自5月創(chuàng )出歷史高點(diǎn)以來(lái)，鐵礦石價(jià)格開(kāi)啟暴跌模式，過(guò)去一周下跌超20%，創(chuàng )2008年金融危機以來(lái)最差表現。9月22日，股票、期貨鐵礦石相關(guān)標的紛紛走弱。
在現貨市場(chǎng)上，面對價(jià)格一天比一天低的情況，多數礦貿商已經(jīng)不再進(jìn)場(chǎng)。
記者日前從礦貿商處了解到，今年7月中旬以來(lái)，鐵礦石價(jià)格不斷下跌，中小型礦貿商基本維持觀(guān)望姿態(tài)，很難進(jìn)場(chǎng)操作；一些大型貿易商也基本上以出貨降庫存為主。
部分貿易商表示：“鐵礦石價(jià)格持續下跌，現貨虧損快速擴大，市場(chǎng)降價(jià)甩貨氛圍較濃，價(jià)格受到持續壓制?！?/div>
東證衍生品研究院資深分析師許惠敏告訴記者：“鐵礦石價(jià)格持續重挫，礦貿商投機情緒低迷。目前單邊持有現貨的貿易商比例漸少，庫存多配以保值盤(pán)?！?/div>
“鐵礦石價(jià)格的劇烈波動(dòng)確實(shí)給貿易商的經(jīng)營(yíng)造成了一定的困難。同時(shí)，考慮到下跌過(guò)程中出貨較為困難，有些庫存量較大的貿易商采取了做空國內鐵礦石期貨的方式對沖現貨價(jià)格下跌風(fēng)險?！睎|海期貨黑色金屬首席研究員劉慧峰介紹。
從下游鋼廠(chǎng)態(tài)度看，據市場(chǎng)人士介紹，目前鋼企采購鐵礦石多數隨用隨買(mǎi)，沒(méi)有大量補庫行為。
供需關(guān)系急速扭轉
從現貨看，62%指數已經(jīng)由7月中旬的220美元跌至9月下旬100美元以下。
許惠敏解釋?zhuān)V價(jià)下挫主要源自需求端的不斷下探。今年7月中旬至8月中旬，隨著(zhù)粗鋼產(chǎn)量平控政策落地，日均鐵水產(chǎn)量下滑15萬(wàn)噸左右。9月份，江蘇、廣東、云南等地推行“雙控”政策，9月日均鐵水產(chǎn)量再度下滑10萬(wàn)噸左右。需求端月度跌幅超10%，礦價(jià)供需關(guān)系急速扭轉。
年中以來(lái)，鐵礦石終端需求發(fā)生了明顯變化?！按咒摦a(chǎn)量平控政策的推行，使得終端需求減量壓力全部傳導至鐵礦石行業(yè)。自主減量政策下，鋼廠(chǎng)利潤維持200元-500元/噸以上，礦價(jià)大幅下挫?！痹S惠敏說(shuō)。
除了國內粗鋼壓減政策這一原因外，劉慧峰介紹，從供應看，進(jìn)入三季度之后，外礦發(fā)貨量穩步回升，8月份之后澳洲巴西礦石發(fā)貨量基本在2200萬(wàn)噸-2400萬(wàn)噸之間?！案劭阼F礦石庫存以及高品礦庫存的回升也從側面印證了鐵礦石呈現供增需減的狀況?！彼硎?。
從上周的數據來(lái)看，鐵礦石發(fā)運和到港水平維持在正常區間，環(huán)比小幅增加，鐵水產(chǎn)量繼續下降至年內次低水平，港口庫存維持高位小幅下降，鋼廠(chǎng)庫存低位繼續下降。
西部期貨研發(fā)中心副總經(jīng)理謝栩對記者表示，周度數據顯示，鐵礦石在鋼廠(chǎng)限產(chǎn)加碼的影響下供需趨于寬松，鋼廠(chǎng)對鐵礦石采用隨用隨買(mǎi)的策略，預期依然悲觀(guān)。在鋼廠(chǎng)減產(chǎn)的情況之下，鐵礦石估值迎來(lái)大幅修復。鋼鐵行業(yè)壓減粗鋼產(chǎn)量政策不放松是鐵礦石市場(chǎng)面臨的主要壓力，價(jià)格的驅動(dòng)邏輯轉向需求端受限。根據預估，下半年鐵礦石供應預計環(huán)比增加3%以上，而需求環(huán)比下降超過(guò)10%，供需由緊張轉向寬松。
礦價(jià)中長(cháng)期將承壓
“供應端只要不出現礦難等重大風(fēng)險事件，鐵礦石供需將趨于過(guò)剩。在‘雙碳’目標下，鋼鐵行業(yè)壓減粗鋼產(chǎn)量的目標不會(huì )改變，鐵礦石高估值面臨修復壓力，價(jià)格將長(cháng)期承壓?！敝x栩認為，伴隨鐵礦石價(jià)格持續下行，鋼廠(chǎng)的高成本壓力顯著(zhù)緩解，鋼廠(chǎng)利潤明顯回升，有利于我國鋼鐵行業(yè)更加健康平穩運行。
許惠敏分析，當前鐵水需求減量已經(jīng)超過(guò)粗鋼產(chǎn)量平控的要求?？紤]到從10月份開(kāi)始，取暖季限產(chǎn)、產(chǎn)量平控提前至11月份等因素將持續限制粗鋼產(chǎn)量。粗鋼、鐵水產(chǎn)量年內難有明顯回升，礦價(jià)第四季度過(guò)剩量預計達到10%左右。10%過(guò)剩對應鐵礦石邊際成本支撐在75-85美元，礦價(jià)長(cháng)期仍維持偏空格局。9月底到10月面臨雙控與取暖季限產(chǎn)政策的銜接，關(guān)注政策窗口期的階段性反彈。
“礦價(jià)大周期已經(jīng)見(jiàn)頂，中長(cháng)期來(lái)說(shuō)，現貨價(jià)格可能會(huì )下跌至80美元甚至更低的價(jià)格?！眲⒒鄯灞硎?。
來(lái)源：新華財經(jīng)
編輯：滕珊
相關(guān)文檔
版權說(shuō)明
【1】 凡本網(wǎng)注明"來(lái)源：中國冶金報—中國鋼鐵新聞網(wǎng)"的所有作品，版權均屬于中國鋼鐵新聞網(wǎng)。媒體轉載、摘編本網(wǎng)所刊 作品時(shí)，需經(jīng)書(shū)面授權。轉載時(shí)需注明來(lái)源于《中國冶金報—中國鋼鐵新聞網(wǎng)》及作者姓名。違反上述聲明者，本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責任。
【2】 凡本網(wǎng)注明"來(lái)源：XXX（非中國鋼鐵新聞網(wǎng)）"的作品，均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不代表本網(wǎng) 贊同其觀(guān)點(diǎn)，不構成投資建議。
【3】 如果您對新聞發(fā)表評論，請遵守國家相關(guān)法律、法規，尊重網(wǎng)上道德，并承擔一切因您的行為而直接或間接引起的法律 責任。
【4】 如因作品內容、版權和其它問(wèn)題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的。電話(huà)：010—010-64411649
【2】 凡本網(wǎng)注明"來(lái)源：XXX（非中國鋼鐵新聞網(wǎng)）"的作品，均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不代表本網(wǎng) 贊同其觀(guān)點(diǎn)，不構成投資建議。
【3】 如果您對新聞發(fā)表評論，請遵守國家相關(guān)法律、法規，尊重網(wǎng)上道德，并承擔一切因您的行為而直接或間接引起的法律 責任。
【4】 如因作品內容、版權和其它問(wèn)題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的。電話(huà)：010—010-64411649
品牌聯(lián)盟
