鐵礦石期貨自7月16日以來(lái)一路下跌，從高點(diǎn)1132.5元/噸已跌落至830元/噸附近，一個(gè)月的時(shí)間跌幅達到26%。國內商品期貨夜盤(pán)的鐵礦石期貨跌超2%，收報823.5元/噸，創(chuàng )出2020年11月以來(lái)新低。
“近期鐵礦石期現價(jià)格走弱主要是鐵礦石基本面轉差所致?！苯鹦牌谪涃Y深黑色分析師姚剛對期貨日報記者表示，第一，鐵礦石全球需求及國內需求都已經(jīng)見(jiàn)頂，后續大概率下滑。第二，國內外的鐵礦石供給基本穩定，礦石供不應求的狀況逐漸緩解。第三，與當前鋼材的需求也開(kāi)始走弱，鋼材的需求的下滑也會(huì )傳導到原料。第四，近期美聯(lián)儲態(tài)度轉鷹，美元走強，市場(chǎng)預期全球貨幣未來(lái)會(huì )收緊，推漲大宗商品上漲的宏觀(guān)因素也在逆轉。
數據顯示，上周澳大利亞巴西鐵礦發(fā)運總量2566.6萬(wàn)噸，環(huán)比增加94.2萬(wàn)噸；澳大利亞發(fā)貨總量1927.4萬(wàn)噸，環(huán)比增加236.6萬(wàn)噸。上周中國45港礦石到港船舶數量為184艘，環(huán)比前一周增加30艘。中國45港礦石預計到港量2640萬(wàn)噸，環(huán)比前一周增加290萬(wàn)噸，環(huán)比前一周看，到貨也顯著(zhù)增加?！罢w來(lái)看，鐵礦石發(fā)運量周度數據短期有波動(dòng)，但鐵礦石供給仍是趨于寬松的?！?/div>
數據顯示，8月16日，我國62%品位進(jìn)口鐵礦石價(jià)格指數為161，較8月9日下跌1.23%；58%品位進(jìn)口鐵礦石價(jià)格指數為129，較8月9日下跌1.53%?！皬墓┙o端來(lái)看，本期全球鐵礦石發(fā)運總量環(huán)比上行，減量主要來(lái)自澳洲。與此同時(shí)，鐵礦石到港量環(huán)比延續上行，根據發(fā)運節奏，后期到港量或出現回落。從需求端來(lái)看，本期國內鋼廠(chǎng)高爐產(chǎn)能利用率與產(chǎn)量均小幅上行，目前鋼廠(chǎng)限產(chǎn)依舊嚴格，鋼廠(chǎng)以按需采購為主，短期對鐵礦的補庫意愿較低。綜合來(lái)看，目前鐵礦供需格局較為寬松，港口鐵礦石庫存有回升預期，預計鐵礦石價(jià)格后期整體弱勢。近期鐵礦石價(jià)格波動(dòng)較大，市場(chǎng)參與各方需警惕風(fēng)險?！币傉f(shuō)。
東吳期貨黑色分析師朱少楠認為，今年上半年，粗鋼產(chǎn)量的增速一直大于生鐵產(chǎn)量的增速，主要原因，一方面是電爐鋼產(chǎn)量同比增幅較大，另一方面是由于鋼廠(chǎng)通過(guò)添加廢鋼的手段來(lái)提高產(chǎn)量。1—6月我國生鐵產(chǎn)量為4.56億噸，同比增加2370萬(wàn)噸，增幅5.5%。由生鐵貢獻的粗鋼增量在2200萬(wàn)噸附近，廢鋼供應增加了近4200萬(wàn)噸，其中約有1800萬(wàn)噸是由電爐鋼貢獻的增量，有2400萬(wàn)噸是通過(guò)轉爐多添加廢鋼貢獻的。第三季度有接近2000萬(wàn)噸是生鐵產(chǎn)能投放的。因此，僅靠減少廢鋼量是達不到粗鋼產(chǎn)量同比下降的，要達到產(chǎn)量同比下降，壓減粗鋼產(chǎn)量必須要壓減生鐵產(chǎn)量，且只能通過(guò)強制性減產(chǎn)的方式，這也符合碳達峰、碳中和的中長(cháng)期目標。如果要保證生鐵產(chǎn)量同比不增，那么對應鐵礦石的需求將會(huì )減少約3700萬(wàn)噸。
從鐵礦石供應端來(lái)看，下半年主流礦山FMG和BHP同比或持平，力拓和淡水河谷仍將貢獻部分增量，預計同比增量接近3000萬(wàn)噸，考慮到上半年發(fā)往中國比例有所下降，預計下半年四大礦山發(fā)往中國鐵礦石增量在1500萬(wàn)噸左右。非主流礦和國產(chǎn)礦下半年整體上也是穩中有增的局面?？傊?，下半年鐵礦石供應還會(huì )有一小部分增量，而需求端將會(huì )出現明顯萎縮，加上去年下半年港口鐵礦石已經(jīng)有明顯的累庫情況，所以鐵礦石的供需總體將維持寬松局面。
值得一提的是，近期焦煤、焦炭在黑色系商品中偏強運行。姚剛認為，雙焦走強實(shí)際上是因為供需面確實(shí)存在缺口?！皬脑搭^上看是因為焦煤缺貨，且這個(gè)缺口很難補，價(jià)格雖然漲了很多，但缺口依然補不上。造成這一情況的主要原因是國內焦煤資源不夠，往年我國需要依賴(lài)從澳大利亞、蒙古等國進(jìn)口的焦煤，澳洲進(jìn)口被切斷，蒙古進(jìn)口又因為疫情、運輸等等原因，一直不順暢?！?/div>
“焦煤的短缺至今看不到任何緩和的跡象，價(jià)格上漲也無(wú)法調節供給的增加?！币傉J為，庫存數據最能凸顯供需緊張的狀態(tài)，上周247家鋼廠(chǎng)樣本焦化廠(chǎng)焦煤庫存天數14.7天，這是最近幾年以來(lái)最低的位置。獨立焦化企業(yè)焦煤庫存為1365.3萬(wàn)噸，遠低于去年及前年同期。110家樣本洗煤廠(chǎng)的焦煤庫存為227.18萬(wàn)噸，也是近三年的低位。
焦煤極度短缺，支撐了焦炭的價(jià)格，焦炭由于去年淘汰了一批落后產(chǎn)能，置換的新產(chǎn)能至今沒(méi)有順利達產(chǎn)，因此供給端也有一定的缺口，但缺口相比焦煤要小一些。上周全國焦炭總庫存(包含焦化廠(chǎng)、鋼廠(chǎng)、港口)955.25萬(wàn)噸，環(huán)比下滑24.48萬(wàn)噸，連續4周下滑，且也處于近三年以來(lái)的低位?！耙虼?，無(wú)論焦煤還是焦炭，供需缺口都確實(shí)存在，且短期內看不到解決的曙光，兩者的價(jià)格未來(lái)一段時(shí)間內仍將保持強勢?！币傉f(shuō)。
來(lái)源：期貨日報
編輯：張雨恬
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