全國碳排放權交易市場(chǎng)即將正式上線(xiàn)。在利好消息推動(dòng)下，近日碳中和多條投資主線(xiàn)獲資本市場(chǎng)關(guān)注。截至12日收盤(pán)，碳中和概念指數上漲0.64%，收報1336.33點(diǎn)。成分股當中，超過(guò)半數上漲。其中云天化漲停，寶豐能源、川儀股份、華測檢測、漢威科技、金宏氣體等漲超5%。
7月7日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議指出，將在試點(diǎn)基礎上于今年7月?lián)駮r(shí)啟動(dòng)發(fā)電行業(yè)全國碳排放權交易市場(chǎng)上線(xiàn)交易。下一步，還將穩步擴大行業(yè)覆蓋范圍，以市場(chǎng)機制控制和減少溫室氣體排放。此前6月22日，全國碳排放權交易市場(chǎng)的交易細則已經(jīng)正式出臺。生態(tài)環(huán)境部也表示，目前全國碳排放權交易的籌備工作已經(jīng)基本就緒，首批納入全國碳交易體系的企業(yè)有2200多家，均為發(fā)電行業(yè)企業(yè)。
華創(chuàng )證券分析指出，隨著(zhù)政策接連出臺，碳中和投資主線(xiàn)愈發(fā)明晰，而電力行業(yè)成為碳排放權交易的突破口。一方面，我國火電的規模很大，發(fā)電能源以煤為主，能耗高，排放量約為一次能源消費產(chǎn)生的二氧化碳排放總量的三分之一；此外，在碳交易試點(diǎn)過(guò)程中，7大市場(chǎng)覆蓋了約186家電力生產(chǎn)企業(yè)和3家電網(wǎng)企業(yè)，具備較好的碳交易基礎。
事實(shí)上，按照全國碳市場(chǎng)的規劃，待電力行業(yè)交易成熟后，更多的行業(yè)將被納入碳排放權交易市場(chǎng)。其中，鋼鐵行業(yè)將在“十四五”期間盡早納入碳排放權交易市場(chǎng)。此外，石化、化工、建材、有色、造紙、電力、航空等重點(diǎn)排放行業(yè)也有望在“十四五”期間陸續納入全國碳市場(chǎng)。據國金證券統計，待重點(diǎn)行業(yè)全部納入碳市場(chǎng)后，覆蓋的年碳排放總量預計在80億噸左右，約占全國碳排放量的70%-80%。因此，看好全國碳交易市場(chǎng)正式上線(xiàn)后對碳經(jīng)濟在森林碳匯、沼氣發(fā)電、節能等領(lǐng)域的推動(dòng)作用。
機構指出，全國碳市場(chǎng)正式上線(xiàn)后，短期內CCER（國家核證自愿減排量）市場(chǎng)有望供不應求。東吳證券分析認為，碳市場(chǎng)初期納入電力行業(yè)CCER需求量約為1.65億噸/年，長(cháng)期有望擴容至4億噸/年。隨著(zhù)全國碳市場(chǎng)上線(xiàn)后市場(chǎng)需求進(jìn)一步釋放，供需關(guān)系變動(dòng)或推動(dòng)CCER價(jià)格上行。川財證券陳靂也認為，全國碳交易市場(chǎng)開(kāi)啟后，碳配額和CCER價(jià)格均有望大幅提升。隨著(zhù)“雙碳”目標臨近，未來(lái)碳配額價(jià)格將保持長(cháng)期上行趨勢。清潔能源運營(yíng)企業(yè)有望通過(guò)碳排放權交易獲取額外收益。
基于碳達峰與碳中和的目標驅動(dòng)，天然氣將是實(shí)現低碳轉型的現實(shí)選擇。華泰證券認為，看好2021-2030年中國燃氣行業(yè)發(fā)展前景。預計2021-2030年保持不低于6%的年均復合增長(cháng)，燃氣企業(yè)成長(cháng)空間廣闊。碳中和情景假設下，預計2040年國內天然氣需求達峰，看好燃氣企業(yè)在未來(lái)10年的高質(zhì)量成長(cháng)空間。
隨著(zhù)全國碳市場(chǎng)上線(xiàn)，在“雙碳”目標下，未來(lái)我國將進(jìn)一步限制煤炭等傳統化石能源的消費，提升風(fēng)電、光伏、核電、水電、生物質(zhì)、氫能等清潔能源占比，到2060年有望實(shí)現以零碳電力為主、氫能為輔的能源結構。東吳證券據此分析認為，碳中和背景下，鋼鐵、建材、石化等傳統高耗能高排放產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間收緊，迫使產(chǎn)業(yè)由規?；址判桶l(fā)展快速轉向精細化高質(zhì)量發(fā)展。隨著(zhù)落后產(chǎn)能的退出，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈將全面升級，行業(yè)競爭格局重塑，傳統產(chǎn)業(yè)中在技術(shù)、工藝、設備等各方面創(chuàng )新升級的領(lǐng)先企業(yè)將迎來(lái)份額擴張的良機。
